理財(cái)?shù)倪\(yùn)作方式范文

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第1篇

一、一體化運(yùn)作的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀

一體化包括橫向一體化和縱向一體化，企業(yè)進(jìn)行橫向的、一體化發(fā)展，主要目的在于突破地域上的局限，使之能夠跨區(qū)域發(fā)展，把已經(jīng)成功的生產(chǎn)線不斷地進(jìn)行復(fù)制。縱向一體化發(fā)展是為了能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)所開發(fā)項(xiàng)目的全過程控制，在市場競爭中使企業(yè)能夠一直保持主動(dòng)的地位，以增加各業(yè)務(wù)階段的利潤。但是目前，一體化運(yùn)作模式下，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中，存在著一些問題與不足，總結(jié)之，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）財(cái)務(wù)管理過程中的集分權(quán)處理不到位

在我國，一體化運(yùn)作下的房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式主要有“集權(quán)型”、“分權(quán)型”以及“混合型”三種。集權(quán)型模式是指企業(yè)的財(cái)務(wù)決策權(quán)是由總公司來實(shí)行的，各個(gè)子公司不具備財(cái)務(wù)審批和決策的權(quán)利。分權(quán)型是指總公司只對(duì)一些重大的財(cái)務(wù)事務(wù)進(jìn)行審批和決策，對(duì)于內(nèi)部日常的財(cái)務(wù)事務(wù)由各個(gè)子公司自行決定，只需將結(jié)果匯報(bào)給總公司。如果存在過多的集權(quán)，企業(yè)下屬的分公司以及子公司在處理臨時(shí)發(fā)生的財(cái)務(wù)問題需要層層向總公司匯報(bào)，然后經(jīng)過總公司的決策后再逐層向下傳達(dá)，不利于把握商機(jī)；然而如果存在過多的分權(quán)，又可能會(huì)因?yàn)樽庸净蛘叻止矩?cái)務(wù)決策不恰當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)整體的失誤，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

（二）對(duì)財(cái)務(wù)信息的控制不全面

總公司對(duì)各個(gè)子公司的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)主要是各個(gè)公司的財(cái)務(wù)狀況，并通過此種方式來為以后的發(fā)展制定戰(zhàn)略。如果子公司進(jìn)行虛假的財(cái)務(wù)匯報(bào)，而且未按統(tǒng)一的上報(bào)方式進(jìn)行上報(bào)，這將導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息與實(shí)際不符，企業(yè)整體的資產(chǎn)虛增，使整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況虛假。子公司財(cái)務(wù)人員的水平也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息傳遞的比較慢，又由于所使用的財(cái)務(wù)軟件不同，更是增加了總公司對(duì)財(cái)務(wù)狀況的及時(shí)分析和管理。

（三）不能夠完善地控制財(cái)務(wù)預(yù)算

很多企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)預(yù)算的重要性，但在具體實(shí)施過程中還有一些問題，致使不能夠很好地發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)算的作用。主要問題在于：預(yù)算指標(biāo)體系不完善。企業(yè)對(duì)的利潤、資產(chǎn)負(fù)債以及現(xiàn)金流量等指標(biāo)不夠重視，而且在一些重大項(xiàng)目上的投資沒有進(jìn)行資金預(yù)算以及事前預(yù)算，全面預(yù)算不嚴(yán)謹(jǐn)；企業(yè)未能進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)算，這主要是由于預(yù)算人員不能夠很好地對(duì)市場做出預(yù)測(cè)，致使所編制的預(yù)算不合理，同時(shí)在預(yù)算編制過程中不能夠做到全員參與，使預(yù)算缺乏科學(xué)性；企業(yè)預(yù)算編制方法不夠科學(xué)，目前主要用的方法是固定預(yù)算以及增量預(yù)算，這兩種方法都缺乏戰(zhàn)略導(dǎo)向性以及前瞻性；缺乏激勵(lì)以及考核的措施，雖然很多的企業(yè)設(shè)置了對(duì)子公司考核的標(biāo)準(zhǔn)，但沒有相應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰措施，這樣就使考核變的不能建立激勵(lì)機(jī)制。

（四）對(duì)資金的控制比較乏力

企業(yè)尤其是大型的集團(tuán)企業(yè)對(duì)資金的控制主要存在如下問題：資金分割比較嚴(yán)重，總公司不能夠?qū)Y金進(jìn)行集中管理和統(tǒng)一的調(diào)配；內(nèi)部有大量的資金沉淀；資金應(yīng)用散亂，效率低；監(jiān)管不到位，資金流向和流動(dòng)控制難度比較大，難以及時(shí)掌握子公司的資金變動(dòng)，管理有章無序；資金管理的各項(xiàng)制度需要完善。

（五）管理的級(jí)層比較多，難度比較大

房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行一體化運(yùn)作后，涉及到很多的子公司和分公司，這樣就會(huì)有很多的管理層級(jí)，每一個(gè)子公司或者分公司都有其獨(dú)立的法人組織，而且有很大的經(jīng)營權(quán)，更是增加了管理的難度。

（六）開發(fā)的項(xiàng)目是否可行缺乏論證

房地產(chǎn)企業(yè)一體化運(yùn)作后的最大特點(diǎn)就是對(duì)很多區(qū)域的很多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行開發(fā)，總公司對(duì)于項(xiàng)目所處的環(huán)境、經(jīng)濟(jì)、城市等各種因素掌握的不夠全面，而且當(dāng)總公司的決策人在對(duì)一個(gè)投資項(xiàng)目的價(jià)值以及可行性進(jìn)行判斷的時(shí)候，更多地還是依靠個(gè)人的主觀意愿，并沒有經(jīng)過科學(xué)的可行性論證，這就可能導(dǎo)致項(xiàng)目開發(fā)的盲目性。

二、一體化運(yùn)作模式下的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)分析

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容變得比較復(fù)雜，這是因?yàn)橐惑w化運(yùn)作后的房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)包含有很多的子公司，比如設(shè)計(jì)、施工以及策劃等子公司，他們所處的地域、涉及到的相關(guān)業(yè)務(wù)等，都存在著較大的差異，而且地區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)以及法律和文化也會(huì)存在差異。

財(cái)務(wù)主體呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)，即行使企業(yè)財(cái)務(wù)管理權(quán)的相關(guān)法人組織，一體化運(yùn)作后的房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)有很多橫向的以及縱向法人組織機(jī)構(gòu)，以致于財(cái)務(wù)主體非常的多，而且呈現(xiàn)出多元化方向態(tài)勢(shì)。

決策層次多元化。在當(dāng)前一體化模式下的開發(fā)企業(yè)，其總公司、子公司之間的地位不同，財(cái)務(wù)管理方面的權(quán)力也存在這較大的差異性，這就導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策層次呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)。基于此，房地產(chǎn)企業(yè)總公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)地區(qū)、產(chǎn)業(yè)以及子公司狀況和重要程度等因素，確定具體的財(cái)務(wù)決策層次。

加大對(duì)子公司財(cái)務(wù)監(jiān)控的難度。由于管理對(duì)象、財(cái)務(wù)決策層次等變得復(fù)雜化和多樣化，直接導(dǎo)致了總公司對(duì)子公司的財(cái)務(wù)監(jiān)控的難度。所以無論是采用何種形式的財(cái)務(wù)管理模式，都會(huì)存在監(jiān)控不到位的地方。

三、三種財(cái)務(wù)管理模式及其特點(diǎn)

（一）集權(quán)型財(cái)務(wù)管理模式

該模式是指總公司對(duì)子公司的財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行統(tǒng)一的管理，子公司沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)。集權(quán)型的優(yōu)點(diǎn)為：能夠發(fā)揮總公司對(duì)于財(cái)務(wù)的調(diào)控能力，對(duì)于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)更加有利；能夠有效地降低子公司的運(yùn)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；總公司進(jìn)行統(tǒng)一的資金調(diào)劑，有效降低了資金運(yùn)營成本；可以形成統(tǒng)一的財(cái)務(wù)政策，降低管理成本；合并財(cái)務(wù)報(bào)表，有效地進(jìn)行避稅。缺點(diǎn)為：子公司缺少財(cái)務(wù)決策權(quán)，可能會(huì)導(dǎo)致子其積極性以及創(chuàng)造性比較差；同時(shí)，總公司就管理和控制的規(guī)定太細(xì)，不利于長遠(yuǎn)的發(fā)展和規(guī)劃；總公司很難對(duì)子公司的管理人員嚴(yán)格考核與評(píng)估，而且企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)規(guī)范化管理。

（二）分權(quán)型財(cái)務(wù)管理模式

該模式是指總公司只對(duì)重大事務(wù)進(jìn)行決策，內(nèi)部日常財(cái)務(wù)決策由子公司自行決策。該模式的優(yōu)點(diǎn)為：有效調(diào)動(dòng)了子公司的積極性，加快了決策速度，能夠更快地抓住商機(jī)；總公司的決策壓力減小，而且降低了決策不良影響。同時(shí)，可對(duì)本地收集的相關(guān)信息材料進(jìn)行有效的利用；這有利于人才的培養(yǎng)。缺點(diǎn)為：會(huì)降低總公司對(duì)整體財(cái)務(wù)管控能力，不能夠及時(shí)的制止子公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和重大問題；降低了對(duì)子公司經(jīng)營者的約束力，容易產(chǎn)生個(gè)人主義；總公司對(duì)子公司統(tǒng)一的指揮和協(xié)調(diào)的難度增加。

（三）混合型財(cái)務(wù)管理模式

該模式是指對(duì)于所有重大的問題總公司實(shí)行高度的集權(quán)，子公司的自主權(quán)主要是對(duì)于日常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。該模式的優(yōu)點(diǎn)為：克服了過度的集權(quán)和分權(quán)的缺點(diǎn)，綜合了集權(quán)和分權(quán)的所有優(yōu)勢(shì)；在充分調(diào)動(dòng)子公司積極性的同時(shí)，有可以很好地對(duì)分公司進(jìn)行財(cái)務(wù)的管控，降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)為：如果不能很好地掌握集權(quán)、分權(quán)平衡，一方面無法達(dá)不到理想效果，另一方面也無法發(fā)揮企業(yè)分權(quán)靈活性，不良現(xiàn)象發(fā)生的頻率提高。

第2篇

關(guān)鍵詞：一體化運(yùn)作；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)；財(cái)務(wù)管理模式；分析

基于一體化運(yùn)作模式的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)主要是企業(yè)以縱向進(jìn)行投資決策、設(shè)計(jì)、策劃、施工、運(yùn)營、物業(yè)管理、人力資源配置等全部經(jīng)營業(yè)務(wù)通過自身全部完成，而當(dāng)出現(xiàn)不能自主完成某項(xiàng)任務(wù)的情況，可利用戰(zhàn)略聯(lián)盟模式充分實(shí)現(xiàn)一體化的運(yùn)作。而橫向方面，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)打破地域限制，在全國范圍內(nèi)實(shí)施戰(zhàn)略布局策劃，通過不斷復(fù)制自身成功的產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)全國范圍內(nèi)的橫向產(chǎn)品銷售。而在這樣的情況下便對(duì)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理造成了一定困難，因此要對(duì)財(cái)務(wù)管理模式不斷完善。

一、一體化運(yùn)作中房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)涵

作為一體化的財(cái)務(wù)管理模式，其主要是指房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)總公司根據(jù)企業(yè)自身實(shí)際經(jīng)營情況以及戰(zhàn)略發(fā)展對(duì)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)觀念、財(cái)務(wù)管理制度、會(huì)計(jì)信息核算、財(cái)務(wù)工作流程、貨幣資金流動(dòng)、財(cái)務(wù)手段、財(cái)務(wù)人員培養(yǎng)等多方面進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃、設(shè)計(jì)、運(yùn)作，可將公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)深度不斷融合，并規(guī)范企業(yè)的會(huì)計(jì)核算職能，有效形成集中的會(huì)計(jì)信息，使公司整體市場綜合競爭力得到顯著提升，并為企業(yè)日后綜合發(fā)展提供有序、科學(xué)、有效的財(cái)務(wù)管理支持。

二、一體化運(yùn)作中房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理所遇問題

在一體化房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的發(fā)展過程中，主要是由縱向、橫向房展方向里部分組成，在這樣的經(jīng)營發(fā)展模式下，可以使公司突破地域限制，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域的綜合發(fā)展，從而可在激烈的市場競爭中脫穎而出[1]，并不斷擴(kuò)大企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售渠道。而在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)進(jìn)行一體化的發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)了各種問題，下面將對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行具體分析：

（一）對(duì)財(cái)務(wù)管理中的集分權(quán)沒有妥善處理

在一體化運(yùn)作中的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的主要財(cái)務(wù)管理模式分為三種：集權(quán)型、分權(quán)型、混合型。而對(duì)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理模式來說，其中主要財(cái)務(wù)決策要由公司總部來制定，子公司并不具備相關(guān)財(cái)務(wù)審批、決策權(quán)利。如果存在過多集權(quán)，子公司如出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題需要向上層層遞交、匯報(bào)，從而耽誤了處理問題的最佳時(shí)期。而對(duì)于分權(quán)型財(cái)務(wù)管理模式來說，大型財(cái)務(wù)決策才會(huì)由公司總部決定，而日常瑣碎的財(cái)務(wù)信息則是由子公司自行完成，而如果房地a開發(fā)企業(yè)內(nèi)存在過多分權(quán)，將會(huì)影響公司整體的決策失誤，對(duì)公司全面綜合發(fā)展造成阻礙。

（二）財(cái)務(wù)信息控制缺乏覆蓋性

總公司的主要財(cái)務(wù)職能便是對(duì)各個(gè)子公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行控制、審核，并依據(jù)子公司的發(fā)展情況來制定公司整體的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。而在這個(gè)過程中，部分子公司會(huì)因自身利益原因?qū)偣具f交虛假的財(cái)務(wù)信息報(bào)告，從而使總公司審核的財(cái)務(wù)信息與實(shí)際情況極為不符，并影響了對(duì)整體財(cái)務(wù)計(jì)劃的決策。另一方面，由于子公司中的財(cái)務(wù)人員水平相對(duì)較低，對(duì)財(cái)務(wù)信息不能準(zhǔn)確的把握、控制，從而導(dǎo)致總公司不能對(duì)有效的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析、管理。

（三）無法對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算精確控制

雖然大部分企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到了財(cái)務(wù)預(yù)算的重要性，但在具體實(shí)施過程中，并沒有發(fā)揮出財(cái)務(wù)預(yù)算的真正優(yōu)勢(shì)。其主要是由于公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)預(yù)算結(jié)構(gòu)體系不完善。另一方面，由于公司總部財(cái)務(wù)部門沒有對(duì)經(jīng)營利潤、資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流量等重要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行預(yù)估、核算[2]，因此在一些大型投資項(xiàng)目中，由于對(duì)相關(guān)指標(biāo)的理解匱乏，造成投資失誤，并承擔(dān)了極大的的經(jīng)濟(jì)損失。還由于企業(yè)內(nèi)部預(yù)算人員不能合理進(jìn)行預(yù)算評(píng)估工作，在預(yù)算制度編制過程中，沒有做到全員參與，使預(yù)算評(píng)估體系不科學(xué)、不合理，從而降低企業(yè)整體的財(cái)務(wù)預(yù)算能力。

（四）缺乏對(duì)資金控制的力度

在部分房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)尤其是大型集團(tuán)企業(yè)中，缺乏對(duì)資金控制力度的主要表現(xiàn)為公司內(nèi)部資金分割較為嚴(yán)重，總公司不能對(duì)資金進(jìn)行集中管理、分配，導(dǎo)致大量資金沉積在公司內(nèi)部；還由于資金應(yīng)用率較低且易造成浪費(fèi)，這些都是資金控制方面主要面臨的問題。

（五）管理層次較多，管理難度大

在實(shí)行一體化發(fā)展制度的公司中，由于公司組成極為龐大，公司總部、子公司中設(shè)立了較多的管理層，而每一個(gè)人都有自身獨(dú)特的想法與建議，并掌握一定比例的經(jīng)營權(quán)，為公司財(cái)務(wù)管理帶來了較大困難。

（六）對(duì)開發(fā)項(xiàng)目缺乏合理論證

在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)進(jìn)行一體化運(yùn)作中的主要特點(diǎn)便是在多個(gè)區(qū)域進(jìn)行多個(gè)項(xiàng)目的開發(fā)，因此總公司并不能及時(shí)對(duì)全部項(xiàng)目所處環(huán)境、經(jīng)濟(jì)、城市等多方面因素全面掌握。而在決策人對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，往往過于主觀，從而導(dǎo)致開發(fā)項(xiàng)目極具盲目性。

三、完善一體化運(yùn)作房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式相關(guān)建議

（一）采用集權(quán)型管理模式

對(duì)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理模式來說，其優(yōu)點(diǎn)是可以發(fā)揮出總公司的整體財(cái)務(wù)控制能力，并幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)真正的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，并有效降低子公司的運(yùn)營所面臨風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，總公司還可以對(duì)公司整體的資金運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)進(jìn)行統(tǒng)一控制，有效節(jié)約公司的運(yùn)營成本，并形成良好、科學(xué)的公司內(nèi)部財(cái)政政策。

因此一體化運(yùn)作房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要考慮企業(yè)自身的綜合發(fā)展情況以及經(jīng)營情況，利用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理模式來加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理控制力度。同時(shí)不能僅依靠集權(quán)型財(cái)務(wù)管理模式來實(shí)施對(duì)公司整體的財(cái)務(wù)管理，還要利用分權(quán)型財(cái)務(wù)管理對(duì)集權(quán)型財(cái)務(wù)管理進(jìn)行輔助，在這種相對(duì)集權(quán)的財(cái)務(wù)管理模式下[3]，在保證總公司擁有最高財(cái)務(wù)決策權(quán)的同時(shí)，下屬子公司也不會(huì)失去對(duì)公司財(cái)務(wù)信息情況的掌握，并也會(huì)相應(yīng)具備一定的財(cái)務(wù)決策權(quán)利，實(shí)現(xiàn)公司總部與分部的全面性財(cái)務(wù)管理模式。

（二）加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)信息的掌握

為加強(qiáng)總公司對(duì)子公司以及公司整體的財(cái)務(wù)信息控制，便要提升財(cái)務(wù)信息在各個(gè)部門之間的共享程度，首先要建立公司內(nèi)部的完善會(huì)計(jì)核算結(jié)構(gòu)體系，并保證在公司整體內(nèi)部使用統(tǒng)一的財(cái)務(wù)信息軟件。子公司要將財(cái)務(wù)信息通過相關(guān)財(cái)務(wù)軟件上傳到公司總部的財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)庫中，以保證公司總部可以對(duì)各個(gè)子公司的財(cái)務(wù)信息及時(shí)、精確掌握、控制。另一方面，公司總部要與子公司采用一體的財(cái)務(wù)信息核算體系，其中主要包括：公司固定資產(chǎn)核算模塊、員工工資核算模塊、在建工程系統(tǒng)模塊等，各個(gè)子公司可以通過該體系在核算后形成有效的財(cái)務(wù)信息報(bào)表、會(huì)計(jì)信息，從而使公司總部實(shí)現(xiàn)對(duì)公司整體財(cái)務(wù)信息的有效控制。

四、結(jié)語

一體化運(yùn)作房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)長遠(yuǎn)發(fā)展的工作，因此廣大企業(yè)要通過不斷實(shí)踐來加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制力度，并加強(qiáng)對(duì)子公司財(cái)務(wù)信息真實(shí)性的審核，做到對(duì)整體財(cái)務(wù)信息的有效控制。另一方面，要將集分權(quán)財(cái)務(wù)管理模式平衡掌握，才能創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟(jì)效益并提升企業(yè)自身在市場中的綜合競爭能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙彪.一體化運(yùn)作的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式探析[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2016（16）：44+47.

第3篇

近幾年來，中國居民收入不斷提高，但由于股市的大起大落，未體現(xiàn)出明顯的賺錢效應(yīng)，從而使不少風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般的投資者對(duì)資本市場形成了畏懼心態(tài)，低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定的投資理財(cái)產(chǎn)品由此迅速得以發(fā)展。從規(guī)模上來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的年度發(fā)行數(shù)量已從2008年的6629只上升到了2011年的24033只，短短3年時(shí)間內(nèi)增長了近4倍。從結(jié)構(gòu)上來看，近似于活期存款、流動(dòng)性強(qiáng)的短期限產(chǎn)品憑借資金調(diào)配靈活的方式更加受到了投資者的青睞。

2011年底銀監(jiān)會(huì)為控制商業(yè)銀行通過發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品來攬取存款的行為，已經(jīng)不再允許發(fā)行1個(gè)月及其期限以下的理財(cái)產(chǎn)品，投資期限較短、對(duì)流動(dòng)性要求較高的投資者的選擇范圍由此大大縮小。在市場上短期理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)缺乏的背景下，華安基金公司創(chuàng)新性的推出了華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券型基金，填補(bǔ)了資本市場上該類產(chǎn)品的空白，滿足了細(xì)分市場投資者的理財(cái)管理需求。華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券基金首次提出參考年化收益率，每月、每季滾動(dòng)，省卻投資者不斷挑選理財(cái)產(chǎn)品的麻煩，并將起購點(diǎn)設(shè)置在1000元，既保留了銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益優(yōu)勢(shì)，又吸取了基金產(chǎn)品的低門檻、低費(fèi)率、高透明度等各類優(yōu)勢(shì)，為追求低風(fēng)險(xiǎn)、確定收益的個(gè)人投資者打開了分享短期理財(cái)市場收益的大門。

參考收益先知道

華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券基金是首次提出參考年化收益率的公募基金產(chǎn)品，在運(yùn)作期前會(huì)公布參考年化收益率區(qū)間。它的主要投資標(biāo)的為短期限債券和銀行存款，采用投資品種持有到期和期限匹配的策略，只可投資于剩余存續(xù)期短于產(chǎn)品運(yùn)作剩余期限的金融工具。持有到期策略一方面使得產(chǎn)品每日穩(wěn)定獲取應(yīng)計(jì)利息，到期后回收本金，不受期間市場價(jià)格的擾動(dòng)，更好的體現(xiàn)了絕對(duì)收益的本質(zhì)，另一方面由于管理人在產(chǎn)品運(yùn)作周期開始前即可進(jìn)行協(xié)議存款利息的談判，并能通過公開市場來預(yù)判目標(biāo)投資產(chǎn)品的到期收益率，由此使得其實(shí)際收益不會(huì)與參考收益產(chǎn)生明顯偏離，參考收益率對(duì)于投資者的指示作用較強(qiáng)，方便其進(jìn)行事前投資決策。

定期滾動(dòng)不斷檔

從運(yùn)作方式來看，華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券基金采用“長期存續(xù)、定期開放申贖”的運(yùn)作方式，月月鑫和季季鑫分別按月度和季度為運(yùn)作周期滾動(dòng)運(yùn)行，每個(gè)運(yùn)作期末開放一次申購贖回，期間保持封閉運(yùn)作，其流動(dòng)性低于貨幣型基金但優(yōu)于銀行理財(cái)產(chǎn)品。由于運(yùn)作周期不長，這種模式既滿足了投資者的流動(dòng)性需求，也使產(chǎn)品投資組合保持了固定的運(yùn)作期限，便于投資策略的貫徹和實(shí)施。此外，滾動(dòng)運(yùn)行的模式避免投資者在前期產(chǎn)品到期后需要繼續(xù)尋找產(chǎn)品來接續(xù)資金的苦惱，減少了資金的閑置時(shí)間。

獲益潛力有空間

從投資運(yùn)作特征來看，華安月月鑫和季季鑫短期理財(cái)債券基金可以參與中等評(píng)級(jí)債券的交易，正回購比例最高可以達(dá)到基金資產(chǎn)凈值的40％，同時(shí)期間封閉運(yùn)作，不受申購影響，可從以下兩個(gè)方面增加產(chǎn)品的獲益潛力：(1)中等評(píng)級(jí)債券的收益率相對(duì)更高，而封閉運(yùn)作特征和較高的回購比例上限增加了產(chǎn)品的回購融資空間，更為有效的放大高息品種收益率；(2)目前同期限協(xié)議存款的平均利率較之高等級(jí)債券的到期收益仍具有一定的優(yōu)勢(shì)，由于在運(yùn)作期內(nèi)沒有流動(dòng)性的限制，因此較之為應(yīng)對(duì)期間申贖而不得不備留一部分高流動(dòng)性但收益率偏低資產(chǎn)的開放型產(chǎn)品，華安短期理財(cái)債基可以保持更高的協(xié)議存款配置比例，從而提升組合回報(bào)。

基金運(yùn)作全透明