淺析商業銀行資管業務與企業發展關系范文

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摘要：銀行與企業是推動經濟增長的兩大主體，兩者相互依賴、相互促進。商業銀行傳統以存貸款利差為基礎的盈利模式不復存在，商業銀行向大資管轉型勢在必行。而國有企業的資產規模整體上很龐大，在取得成績的同時，也存在一些問題。商業銀行支持國有企業發展，除了傳統對國有企業放貸業務的支持以外，還可以在其他方面有所作為。國企改革為商業銀行在上市、并購重組、產業基金以及現金管理等方面提供了諸多新的業務機遇，商業銀行也可以在永續債和類永續債、PPP基金、現金管理、第三方融資產品等方面拓展相關業務。作為國有金融機構，商業銀行有義務、有責任、有動力為推動國有企業的發展，同時救助困難企業，以期在助推實體經濟方面發揮應有的主力作用。

關鍵詞：商業銀行；國有企業；相關業務

一、引言及文獻綜述

2017年中央經濟工作會議指出，當前，中國經濟基本面總體上偏好，經濟運行中存在的重要問題和矛盾有周期性、總量性因素，根源在于重大結構性失衡，導致經濟循環不暢，表現為國有銀行不良貸款額、不良貸款率雙增，以及國有企業盈利能力收窄。為解決當前形勢下的緊迫問題，以為核心的黨中央適時提出了“三去一降一補”的政策方針，從產業結構調整、科技創新突破、擴大內需拉動消費、經濟轉型升級等方面推進供給側結構性改革，可謂正當其時，順應形勢。經濟是各社會生產部門、流通部門和其他經濟部門所構成的總和，主要表現形式是以企業為主的市場主體。而對于企業治理結構的內涵，國內外學者主要有以下幾種觀點。托馬斯梅耶[1]（1994）認為，公司治理結構是一種以代表和服務于投資者利益的一種組織安排，是為確保投資者獲得回報。馬克丁洛[2]（1999）也認為存在這種利益關系。而國內學者吳敬璉[3]（1996）認為，企業治理結構是股東、董事和管理人員組成的一種制衡關系。張維迎[4]（1996）從更廣義的角度認為是控制權和剩余索取權的某種分配安排。周小川[5]（1999）則強調是控制權相互制衡的某種經營制度安排。林毅夫[6]（1997）基于市場機制的角度，從經營、管理和決策等方面因素分析了企業治理形式。錢穎一梳理了從投資者、管理者、員工之間經濟利益關系出發，梳理了企業治理的結構[7]。銀行與企業是推動經濟增長的兩大主體，銀行資金不能過渡游離到實體經濟之外，否則會產生較大的隱藏風險，帶來短期的虛假繁榮，最終也可能面臨極大的損失。而實體企業會也離不開銀行資金的支持，否則難以進行擴大再生產，推動社會平均生產率的提高。近年來,中國GDP增速從2010年的10.4%下降到2017年的6.9%，經濟面臨較大的下行壓力。商業銀行信用風險進入集中暴露期，不良資產范圍逐步擴大，從長三角、珠三角等東部沿海地區集中暴露，逐步蔓延至中部次發達地區、西部欠發達地區。隨著中國經濟發展速度逐步放緩，制造業、批發零售業等順周期性的行業信用風險不斷上升；另一方面，我國近年來不斷加大經濟發展方式轉變的力度，去產能、去杠桿和“兩高一?！毙袠I的退出對商業銀行存量貸款造成一定的資產質量下行壓力。在我國宏觀經濟下行壓力加大，產業結構優化不斷推進，經濟發展進入新常態的背景下，隨著去杠桿去通道政策推進，原來的表外大資管業務、表內偽投行業務無法大量開展，擴表也不再可能，商業銀行最終只能回歸服務經濟的本源。這不僅是監管的要求，也是銀行發展到當前階段的內在需要。而根據商業銀行法的規定，銀行不能直接成為企業股東，銀行支持企業發展的主要方式以放貸為主。隨著中國經濟轉型與發展動力的變化深入，以國企為主、以投資拉動增長的階段，銀行當仁不讓地成為金融資源配置的主要力量。因此，從資產管理角度分析商業銀行與國企發展的關系有著重要的政策和現實意義,對國有企業的可持續性發展和銀行金融系統的穩定性有著至關重要的作用。

二、國有企業發展及評價

國有企業的資產規模整體上很龐大，在取得成績的同時，也存在一些問題。首先，國有企業“一股獨大”，存在“內部人控制”問題。其次，以科斯產權理論為代表的學者認為國有企業產權結構不清晰是造成企業低效的根源，內部治理方式并不符合市場經濟原理，而是由行政命令來決定。充當公司治理主體的股東大會形同虛設，“董監高”管理層主要成員由行政命令調入，行政色彩濃厚，使所有權和經營權無法做到真正分離，有礙公司治理。再次，國有企業大多數缺乏核心競爭力，屬于典型的速度經濟型企業。相對民企而言，創新激勵不足。最后，國有企業由于歷史原因承擔了大量社會性職能，創辦了很多醫院、學校等輔業。總體來看，若進一步考慮到國家對國有企業實行的各種優惠政策，國有企業效益較低。對于國有企業評價的分析方法有很多種，閆澤濤和張和平[8]（2006）提出對國有企業進行三維分析的指標框架，而查奇芬[9]（2002）進一步細化了綜合評價國有企業的三級指標評價體系。為了更好的進行量化研究，國有企業的綜合評價從總體上分為生存能力和發展能力。生存能力主要是指一個企業當前的經營和運行情況，它反映的更多的是企業短期的、靜態的發展狀況，可選取企業償債能力和運營能力作為企業生存能力的分解指標。償債能力選取資產負債率、流動比率、速凍比率三個指標，從財務風險控制角度把握企業的狀態。運營能力選取存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率，從產品、資金周轉方面直觀的體現企業的經營狀況。發展能力主要是一個企業未來相當長的時期內的發展動力和潛力，它反映的更多的是企業長期的、動態的發展狀況，可選取企業活力能力和企業成長能力作為企業發展能力的分解指標。獲利能力大小能體現企業所生產的產品和價值，也能體現企業在生產鏈的地位，而越是處于產業鏈上游的企業越能具備長期持續發展的動力和潛力。結合不同行業的特點，可選取銷售凈利率、成本費用利潤率、凈資產報酬率等指標衡量企業的獲利能力；在企業發展能力分解指標中，主營業務增長率可以直觀的反映企業主營業務的復合增長能力。經濟增加值作為國資委新納入中央企業考核體系中的指標，有效地考慮了資金成本逐步成為衡量國有企業的重要指標，人員結構優化率反映了一個企業的人員整體素質情況，而人員素質的情況必將對企業今后的長遠發展產生深遠影響。由于諸多因素，造成國有企業陷入了困難，同時導致金融機構產生大量的不良貸款。

三、銀行支持國企發展的策略

國有企業發展是國企改革的當務之急，有利于提升經營效率和市場競爭力。國有企業發展涉及部門眾多，涉及利益面較廣、涉及權利的重新調整，容易引發國有資產管理體制、人事體制、社保體制等多方面、深層次的問題，既離不開資金流動與運作，更離不開資本市場的依托，而商業銀行在其中發揮了重要的中介作用，對促進國有企業在產業結構調整和重組整合方面的發展起到重要作用。在資源相對不足的情況下，產業結構調整的重點是存量調整，關鍵在于對各產業部門、國有企業的重組整合，存量調整需要大量資金支持，需要商業銀行的配合，商業銀行金融機構在提供全面的綜合性金融服務方面具有巨大的優勢。商業銀行支持國有企業發展，除了傳統對國有企業放貸業務的支持以外，還可以嘗試以下幾種策略。第一，在國家戰略型的新興行業，諸如服務業、高端制造業，可以提供投資、融資。重點支持國家倡導的重大項目，尤其是對較強市場競爭力的企業和新興產業給予大力扶持，并在地方政府的配合支持下，清退僵尸企業，化解過剩產能，“消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批”，推動國有企業改革的成功進行，推動經濟的轉型調整。第二，對于資金短缺的國有企業，可以利用信托、基金等手段最大化利用社會資源滿足國有企業的資金需求。同時嘗試和探索資產處置效率，緩解增量資產的壓力，釋放存量資產的活力，提高資產的流動性和使用效率。第三，當企業走出去、進入海外發展，可以跟蹤服務，支持企業國際化的發展，助力國有企業把握全球資產配置機遇、充分利用國內市場、國外市場的全球化資源，搭建國際化資產管理平臺。第四，經營模式由被動式資產管理向主動式資產管理轉型。回歸主動管理是大資管時代背景下的趨勢所在，在業務管理方面，積極尋求與政府、企業、金融機構等單位對接，不斷強化市場意識，提升風險管控能力，提高業務水平?？傊?，經濟結構、產業結構與金融市場關聯密切。市場經濟是一種信用經濟，以金融活動為核心。在當前條件下，國有企業發展與金融市場關聯密切，商業銀行在推動國有企業發展中的作用和地位日漸顯著，完善的金融市場能有效提高社會閑置資金的利用率，并引導資本流向生產性投資領域，引導資本流向高效益、高效率的部門，提高人均資本存量，優化資本配置效率。特別地，國有企業并購重組離不開資金流動與運作，離不開金融市場的中介支持，而商業銀行在對促進產權交易和重組整合起到重要作用。

四、結論與建議

銀行與企業是推動經濟增長的兩大主體，銀行資金不能過渡游離到實體經濟之外，而實體企業會也離不開銀行資金的支持。隨著中國經濟轉型與發展動力的變化深入，以國企為主、以投資拉動增長的階段，銀行當仁不讓地成為金融資源配置的主要力量。商業銀行傳統以存貸款利差為基礎的盈利模式不復存在，商業銀行向大資管轉型勢在必行。而國有企業的資產規模整體上很龐大，在取得成績的同時，也存在一些問題。商業銀行支持國有企業發展，除了傳統對國有企業放貸業務的支持以外，還可以在其他方面有所作為。國企改革為商業銀行在上市、并購重組、產業基金以及現金管理等方面提供了諸多新的業務機遇，商業銀行也可以在永續債和類永續債、PPP基金、現金管理、第三方融資產品等方面拓展相關業務。為解決當前形勢下國有企業的緊迫問題，以為核心的黨中央適時提出了“三去一降一補”的政策方針，從產業結構調整、科技創新突破、擴大內需拉動消費、經濟轉型升級等方面推進供給側結構性改革，可謂正當其時，順應形勢。商業銀行應以的思想為指導，遵循金融發展規律，緊緊圍繞服務實體經濟、防控金融風險，貫徹“推進國有企業改革，要有利于國有資本保值增值，有利于提高國有經濟競爭力，有利于放大國有資本功能”的政策，作為國有金融機構，商業銀行有義務、有責任、有動力為推動國有企業的發展，同時救助困難企業，以期在助推實體經濟方面發揮應有的主力作用。

參考文獻

[1]托馬斯•梅耶.貨幣銀行與經濟[M].上海：上海三聯出版社,1994.

[2]馬克•丁洛.強管理者弱所有者----美國公司財務的政治根源[M].上海:上海遠東出版社,1999.

[3]吳敬璉.建立有效的公司治理結構[J].天津社會科學,1996(1):16-18.

[4]張維迎.所有制、治理結構及委托—關系———兼評崔之元和周其仁的一些觀點[J].經濟研究,1996(9):3-15,53.

[5]周小川.銀行不良資產與公司治理結構[J].中國工業經濟,1999(7):14-17.

[6]林毅夫,李周.現代企業制度的內涵與國有企業改革方向[J].經濟研究,1997(3):3-10.

[7]錢穎一.激勵與約束[J].經濟社會體制比較,1999(5):7-12,6.

[8]閆澤濤,張和平.企業活力源泉的三維分析[J].合肥工業大學學報(社會科學版),2006(6):93-97.

[9]查奇芬.基于可持續發展的工業企業活力綜合評價體系[J].江蘇大學學報(社會科學版),2002(3):105-107.

作者：馬喜立 單位：華夏銀行