淺析商業(yè)銀行資管業(yè)務與企業(yè)發(fā)展關系范文

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摘要：銀行與企業(yè)是推動經濟增長的兩大主體，兩者相互依賴、相互促進。商業(yè)銀行傳統(tǒng)以存貸款利差為基礎的盈利模式不復存在，商業(yè)銀行向大資管轉型勢在必行。而國有企業(yè)的資產規(guī)模整體上很龐大，在取得成績的同時，也存在一些問題。商業(yè)銀行支持國有企業(yè)發(fā)展，除了傳統(tǒng)對國有企業(yè)放貸業(yè)務的支持以外，還可以在其他方面有所作為。國企改革為商業(yè)銀行在上市、并購重組、產業(yè)基金以及現金管理等方面提供了諸多新的業(yè)務機遇，商業(yè)銀行也可以在永續(xù)債和類永續(xù)債、PPP基金、現金管理、第三方融資產品等方面拓展相關業(yè)務。作為國有金融機構，商業(yè)銀行有義務、有責任、有動力為推動國有企業(yè)的發(fā)展，同時救助困難企業(yè)，以期在助推實體經濟方面發(fā)揮應有的主力作用。

關鍵詞：商業(yè)銀行；國有企業(yè)；相關業(yè)務

一、引言及文獻綜述

2017年中央經濟工作會議指出，當前，中國經濟基本面總體上偏好，經濟運行中存在的重要問題和矛盾有周期性、總量性因素，根源在于重大結構性失衡，導致經濟循環(huán)不暢，表現為國有銀行不良貸款額、不良貸款率雙增，以及國有企業(yè)盈利能力收窄。為解決當前形勢下的緊迫問題，以為核心的黨中央適時提出了“三去一降一補”的政策方針，從產業(yè)結構調整、科技創(chuàng)新突破、擴大內需拉動消費、經濟轉型升級等方面推進供給側結構性改革，可謂正當其時，順應形勢。經濟是各社會生產部門、流通部門和其他經濟部門所構成的總和，主要表現形式是以企業(yè)為主的市場主體。而對于企業(yè)治理結構的內涵，國內外學者主要有以下幾種觀點。托馬斯梅耶[1]（1994）認為，公司治理結構是一種以代表和服務于投資者利益的一種組織安排，是為確保投資者獲得回報。馬克丁洛[2]（1999）也認為存在這種利益關系。而國內學者吳敬璉[3]（1996）認為，企業(yè)治理結構是股東、董事和管理人員組成的一種制衡關系。張維迎[4]（1996）從更廣義的角度認為是控制權和剩余索取權的某種分配安排。周小川[5]（1999）則強調是控制權相互制衡的某種經營制度安排。林毅夫[6]（1997）基于市場機制的角度，從經營、管理和決策等方面因素分析了企業(yè)治理形式。錢穎一梳理了從投資者、管理者、員工之間經濟利益關系出發(fā)，梳理了企業(yè)治理的結構[7]。銀行與企業(yè)是推動經濟增長的兩大主體，銀行資金不能過渡游離到實體經濟之外，否則會產生較大的隱藏風險，帶來短期的虛假繁榮，最終也可能面臨極大的損失。而實體企業(yè)會也離不開銀行資金的支持，否則難以進行擴大再生產，推動社會平均生產率的提高。近年來,中國GDP增速從2010年的10.4%下降到2017年的6.9%，經濟面臨較大的下行壓力。商業(yè)銀行信用風險進入集中暴露期，不良資產范圍逐步擴大，從長三角、珠三角等東部沿海地區(qū)集中暴露，逐步蔓延至中部次發(fā)達地區(qū)、西部欠發(fā)達地區(qū)。隨著中國經濟發(fā)展速度逐步放緩，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等順周期性的行業(yè)信用風險不斷上升；另一方面，我國近年來不斷加大經濟發(fā)展方式轉變的力度，去產能、去杠桿和“兩高一剩”行業(yè)的退出對商業(yè)銀行存量貸款造成一定的資產質量下行壓力。在我國宏觀經濟下行壓力加大，產業(yè)結構優(yōu)化不斷推進，經濟發(fā)展進入新常態(tài)的背景下，隨著去杠桿去通道政策推進，原來的表外大資管業(yè)務、表內偽投行業(yè)務無法大量開展，擴表也不再可能，商業(yè)銀行最終只能回歸服務經濟的本源。這不僅是監(jiān)管的要求，也是銀行發(fā)展到當前階段的內在需要。而根據商業(yè)銀行法的規(guī)定，銀行不能直接成為企業(yè)股東，銀行支持企業(yè)發(fā)展的主要方式以放貸為主。隨著中國經濟轉型與發(fā)展動力的變化深入，以國企為主、以投資拉動增長的階段，銀行當仁不讓地成為金融資源配置的主要力量。因此，從資產管理角度分析商業(yè)銀行與國企發(fā)展的關系有著重要的政策和現實意義,對國有企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展和銀行金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性有著至關重要的作用。

二、國有企業(yè)發(fā)展及評價

國有企業(yè)的資產規(guī)模整體上很龐大，在取得成績的同時，也存在一些問題。首先，國有企業(yè)“一股獨大”，存在“內部人控制”問題。其次，以科斯產權理論為代表的學者認為國有企業(yè)產權結構不清晰是造成企業(yè)低效的根源，內部治理方式并不符合市場經濟原理，而是由行政命令來決定。充當公司治理主體的股東大會形同虛設，“董監(jiān)高”管理層主要成員由行政命令調入，行政色彩濃厚，使所有權和經營權無法做到真正分離，有礙公司治理。再次，國有企業(yè)大多數缺乏核心競爭力，屬于典型的速度經濟型企業(yè)。相對民企而言，創(chuàng)新激勵不足。最后，國有企業(yè)由于歷史原因承擔了大量社會性職能，創(chuàng)辦了很多醫(yī)院、學校等輔業(yè)。總體來看，若進一步考慮到國家對國有企業(yè)實行的各種優(yōu)惠政策，國有企業(yè)效益較低。對于國有企業(yè)評價的分析方法有很多種，閆澤濤和張和平[8]（2006）提出對國有企業(yè)進行三維分析的指標框架，而查奇芬[9]（2002）進一步細化了綜合評價國有企業(yè)的三級指標評價體系。為了更好的進行量化研究，國有企業(yè)的綜合評價從總體上分為生存能力和發(fā)展能力。生存能力主要是指一個企業(yè)當前的經營和運行情況，它反映的更多的是企業(yè)短期的、靜態(tài)的發(fā)展狀況，可選取企業(yè)償債能力和運營能力作為企業(yè)生存能力的分解指標。償債能力選取資產負債率、流動比率、速凍比率三個指標，從財務風險控制角度把握企業(yè)的狀態(tài)。運營能力選取存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率，從產品、資金周轉方面直觀的體現企業(yè)的經營狀況。發(fā)展能力主要是一個企業(yè)未來相當長的時期內的發(fā)展動力和潛力，它反映的更多的是企業(yè)長期的、動態(tài)的發(fā)展狀況，可選取企業(yè)活力能力和企業(yè)成長能力作為企業(yè)發(fā)展能力的分解指標。獲利能力大小能體現企業(yè)所生產的產品和價值，也能體現企業(yè)在生產鏈的地位，而越是處于產業(yè)鏈上游的企業(yè)越能具備長期持續(xù)發(fā)展的動力和潛力。結合不同行業(yè)的特點，可選取銷售凈利率、成本費用利潤率、凈資產報酬率等指標衡量企業(yè)的獲利能力；在企業(yè)發(fā)展能力分解指標中，主營業(yè)務增長率可以直觀的反映企業(yè)主營業(yè)務的復合增長能力。經濟增加值作為國資委新納入中央企業(yè)考核體系中的指標，有效地考慮了資金成本逐步成為衡量國有企業(yè)的重要指標，人員結構優(yōu)化率反映了一個企業(yè)的人員整體素質情況，而人員素質的情況必將對企業(yè)今后的長遠發(fā)展產生深遠影響。由于諸多因素，造成國有企業(yè)陷入了困難，同時導致金融機構產生大量的不良貸款。

三、銀行支持國企發(fā)展的策略

國有企業(yè)發(fā)展是國企改革的當務之急，有利于提升經營效率和市場競爭力。國有企業(yè)發(fā)展涉及部門眾多，涉及利益面較廣、涉及權利的重新調整，容易引發(fā)國有資產管理體制、人事體制、社保體制等多方面、深層次的問題，既離不開資金流動與運作，更離不開資本市場的依托，而商業(yè)銀行在其中發(fā)揮了重要的中介作用，對促進國有企業(yè)在產業(yè)結構調整和重組整合方面的發(fā)展起到重要作用。在資源相對不足的情況下，產業(yè)結構調整的重點是存量調整，關鍵在于對各產業(yè)部門、國有企業(yè)的重組整合，存量調整需要大量資金支持，需要商業(yè)銀行的配合，商業(yè)銀行金融機構在提供全面的綜合性金融服務方面具有巨大的優(yōu)勢。商業(yè)銀行支持國有企業(yè)發(fā)展，除了傳統(tǒng)對國有企業(yè)放貸業(yè)務的支持以外，還可以嘗試以下幾種策略。第一，在國家戰(zhàn)略型的新興行業(yè)，諸如服務業(yè)、高端制造業(yè)，可以提供投資、融資。重點支持國家倡導的重大項目，尤其是對較強市場競爭力的企業(yè)和新興產業(yè)給予大力扶持，并在地方政府的配合支持下，清退僵尸企業(yè)，化解過剩產能，“消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批”，推動國有企業(yè)改革的成功進行，推動經濟的轉型調整。第二，對于資金短缺的國有企業(yè)，可以利用信托、基金等手段最大化利用社會資源滿足國有企業(yè)的資金需求。同時嘗試和探索資產處置效率，緩解增量資產的壓力，釋放存量資產的活力，提高資產的流動性和使用效率。第三，當企業(yè)走出去、進入海外發(fā)展，可以跟蹤服務，支持企業(yè)國際化的發(fā)展，助力國有企業(yè)把握全球資產配置機遇、充分利用國內市場、國外市場的全球化資源，搭建國際化資產管理平臺。第四，經營模式由被動式資產管理向主動式資產管理轉型。回歸主動管理是大資管時代背景下的趨勢所在，在業(yè)務管理方面，積極尋求與政府、企業(yè)、金融機構等單位對接，不斷強化市場意識，提升風險管控能力，提高業(yè)務水平。總之，經濟結構、產業(yè)結構與金融市場關聯密切。市場經濟是一種信用經濟，以金融活動為核心。在當前條件下，國有企業(yè)發(fā)展與金融市場關聯密切，商業(yè)銀行在推動國有企業(yè)發(fā)展中的作用和地位日漸顯著，完善的金融市場能有效提高社會閑置資金的利用率，并引導資本流向生產性投資領域，引導資本流向高效益、高效率的部門，提高人均資本存量，優(yōu)化資本配置效率。特別地，國有企業(yè)并購重組離不開資金流動與運作，離不開金融市場的中介支持，而商業(yè)銀行在對促進產權交易和重組整合起到重要作用。

四、結論與建議

銀行與企業(yè)是推動經濟增長的兩大主體，銀行資金不能過渡游離到實體經濟之外，而實體企業(yè)會也離不開銀行資金的支持。隨著中國經濟轉型與發(fā)展動力的變化深入，以國企為主、以投資拉動增長的階段，銀行當仁不讓地成為金融資源配置的主要力量。商業(yè)銀行傳統(tǒng)以存貸款利差為基礎的盈利模式不復存在，商業(yè)銀行向大資管轉型勢在必行。而國有企業(yè)的資產規(guī)模整體上很龐大，在取得成績的同時，也存在一些問題。商業(yè)銀行支持國有企業(yè)發(fā)展，除了傳統(tǒng)對國有企業(yè)放貸業(yè)務的支持以外，還可以在其他方面有所作為。國企改革為商業(yè)銀行在上市、并購重組、產業(yè)基金以及現金管理等方面提供了諸多新的業(yè)務機遇，商業(yè)銀行也可以在永續(xù)債和類永續(xù)債、PPP基金、現金管理、第三方融資產品等方面拓展相關業(yè)務。為解決當前形勢下國有企業(yè)的緊迫問題，以為核心的黨中央適時提出了“三去一降一補”的政策方針，從產業(yè)結構調整、科技創(chuàng)新突破、擴大內需拉動消費、經濟轉型升級等方面推進供給側結構性改革，可謂正當其時，順應形勢。商業(yè)銀行應以的思想為指導，遵循金融發(fā)展規(guī)律，緊緊圍繞服務實體經濟、防控金融風險，貫徹“推進國有企業(yè)改革，要有利于國有資本保值增值，有利于提高國有經濟競爭力，有利于放大國有資本功能”的政策，作為國有金融機構，商業(yè)銀行有義務、有責任、有動力為推動國有企業(yè)的發(fā)展，同時救助困難企業(yè)，以期在助推實體經濟方面發(fā)揮應有的主力作用。

參考文獻

[1]托馬斯•梅耶.貨幣銀行與經濟[M].上海：上海三聯出版社,1994.

[2]馬克•丁洛.強管理者弱所有者----美國公司財務的政治根源[M].上海:上海遠東出版社,1999.

[3]吳敬璉.建立有效的公司治理結構[J].天津社會科學,1996(1):16-18.

[4]張維迎.所有制、治理結構及委托—關系———兼評崔之元和周其仁的一些觀點[J].經濟研究,1996(9):3-15,53.

[5]周小川.銀行不良資產與公司治理結構[J].中國工業(yè)經濟,1999(7):14-17.

[6]林毅夫,李周.現代企業(yè)制度的內涵與國有企業(yè)改革方向[J].經濟研究,1997(3):3-10.

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[8]閆澤濤,張和平.企業(yè)活力源泉的三維分析[J].合肥工業(yè)大學學報(社會科學版),2006(6):93-97.

[9]查奇芬.基于可持續(xù)發(fā)展的工業(yè)企業(yè)活力綜合評價體系[J].江蘇大學學報(社會科學版),2002(3):105-107.

作者：馬喜立 單位：華夏銀行