高新技術企業風險自身防護范文
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一、高新技術企業的特點
“高新技術企業”國際上有多種表述。在美國,高新技術企業泛指那些依賴先進的工程技術的多種生產部門,主要采用兩種指標來界定:一是研究與開發強度(Research&DevelopmentIntensity),即產品研究與開發費用在總產出中的比例;二是科技人員占總勞動力的比重。經濟合作與發展組織(OECD)將高新技術企業劃分為9個行業:航空航天、計算機辦公自動化、電子通訊業、醫藥業、科學儀器業、電子機械業、化學工業、非電氣機械業、軍事裝備業。[1]中國將高新技術企業定義為:利用高新技術生產高科技產品,提供高新技術勞動服務的企業,其具體量化指標為:大專以上學歷人員占企業總人數的30%以上,且從事研究與開發的科技人員占企業總人數的10%以上;用于高科技產品研究與開發的費用占總收入的3%以上;技術性收入和高科技產品產值的總和應占企業總收入的50%以上。高新技術企業與傳統企業相比有自身的顯著特征,學術界一般用3個字來概括:“高”、“快”、“靈”。[2]“高”,主要是指高投資、高風險和高收益(簡稱“三高”)。投入高是由高新技術企業的技術密集和人才密集特點以及高新技術產品巨大的技術風險決定的。高新技術企業通常是先有研究成果,再建立企業以實現技術的商品化,因此,他們需要高素質的人才和先進的科研技術條件,需要大量的研發經費投入。高新技術具有明顯的超前特點,而超前則往往在技術上不十分成熟,因而會帶來較多的不確定性。許多國家的實踐證明,高新技術行業的企業成活率遠遠低于傳統行業。據統計,高新技術行業完全成功和完全失敗的企業各占20%,一般的企業占60%,由此可見其高風險性。[3]18高風險也往往伴隨著高收益,企業只要能開發出滿足市場需要的產品,高新技術產品憑借其新穎性和高技術特性能迅速占領市場,從而能獲得巨大的經濟效益。“快”,指產品更新換代快、生產系統應變速度快、企業變化快。高新企業如果能把握住發展機遇,就有可能在短短的幾年內由原來的小公司發展成為組織和管理日趨完善的大公司。“靈”,是指高新企業對科學技術發展反應靈敏,對市場外界條件變化感應靈敏,對組織結構的設置、管理制度、技術手段和方法的選擇及生產工藝的安排,都更為靈活。高新技術企業的特征決定他們比一般企業有更高的風險,分析和認識高新技術企業運營過程中的各種風險,建立積極有效的風險防范和控制機制,對于促進其快速發展具有重要意義。
二、高新企業風險分析
高新技術企業在發展過程中主要存在以下風險:
(一)戰略風險
戰略風險是指由于高新技術企業的戰略決策是否符合市場發展的需要而帶來的風險。目前絕大多數高新技術企業并未將戰略風險納入公司管理的主要風險的范圍。后危機時代,企業所面臨的環境越來越復雜,各種風險日益增多,戰略風險也越來越受到重視。有專家認為,戰略風險從某種意義上講是高新技術企業最大的風險。分析企業的各種風險,戰略風險應該受到更多的重視,因為企業戰略風險如果沒有被很好地管理,造成的損失有可能比其他任何風險更大。
(二)研發風險
研究風險是指能否將研究活動順利進行下去的不確定性,該風險是高新技術企業初期的主要風險。主要或關鍵技術人員的退出、無法獲得對項目研究至關重要的信息而使項目擱淺、研究所需的原料或設備無法得到滿足等這些情況都有可能導致研發風險發生。[4]國外有關資料表明,在研發活動中,從創意提出到開發成功具有一定商業前景的項目,失敗率高達95%左右。[5]
(三)技術風險
技術風險是指所研究的新技術不能達到原來設想的水平或不能滿足新產品生產的技術要求而使項目失敗的可能性,是高新技術產業發展面臨的首要風險。新產品生產和技術效果的不確定性是導致技術風險發生的主要影響因素。新產品在實際生產中,有可能遇到技術設計、工藝設備、材料性能、安全標準等各種問題,新上項目往往由于技術成熟,所以會帶來工藝過程不穩定,生產管理難度較大等一系列難題;高新技術產品變化迅速、壽命周期縮短,極易被更新的技術代替,而且被代替的時間難以確定;同時,高新技術企業還存在著技術流失風險,目前企業人才競爭激烈,頻繁的人才流動和一些不規范的競爭行為都有可能引起企業技術要素的流失,這不僅會給高新技術企業造成極大的損失,還會對企業的生存構成巨大威脅。
(四)市場風險
市場風險是指技術創新帶來的新產品能否為市場所接受,能否取得足夠的市場份額。高新技術企業的市場風險主要體現在:首先是市場對新產品接受能力的不確定性。高新技術產品的生產不像一般產品,可以預先了解顧客的需求,有針對性地進行研制開發,而它們的研究開發往往先于顧客的需求,很多情況下需要引導消費,新產品推出后能否被市場接受存在很大的不確定性。第二是市場對新產品接受時間的不確定性。高新技術產品一般性能比較復雜,具因為具有明顯的超前性,顧客一開始往往缺乏對其了解,加之對傳統產品的消費習慣和信賴,新產品推入市場后多久能被消費者接受、什么時間能形成大量需求很難預測。第三是價格是否為市場接受也有很大的不確定性。高新技術產品的高投入必然帶來了高成本,因此需要較高的銷售價格才能收回投資,但是,產品的高定價是否超出了市場的接受能力而造成銷售困難也很難預測。第四是難以對新產品的市場擴散速度進行判斷。一個新產品從研制、開發到小試生產、批量生產,一直到產生經濟效益,短的需要兩三年時間,長的需要七八年甚至十年以上時間。在此期間,市場情況可能會發生難以預測的變化。新產品成功推向市場后為高新技術企業帶來的豐厚利潤也可能吸引來眾多的競爭者。
(五)資金風險
資金風險主要是指高新技術企業在資金籌措和資金使用過程中所產生的不確定性。高技術企業是資金密集型企業,資金保障極為重要,其資金風險主要表現在兩個方面:一是不能及時籌措到所需資金。新技術或產品的開發往往需要大量的資金,由于資金不能及時供應,導致產品研發受阻,其技術價值會隨著時間的推移不斷貶值,甚至致使初始投資付諸東流。如果資金投入的分布結構與高技術企業發展的各階段對資金的需求量脫節,也可能使企業由于資金不能適時供應而貽誤發展時機。二是到期不能償還債務。由于高新技術企業存在著較大的技術風險和市場風險,如果高新技術產品的研發或生產不順利,或者所研制的產品未被市場接受,企業就可能無法收回前期的大量資金投入,從而產生財務風險,進而導致的經營失敗。
(六)管理風險
管理風險是指高新技術企業在經營過程中因管理不善而導致失敗的可能性。高新技術企業成長的不確定性對管理者的素質提出了很大的挑戰,它要求管理者隨時掌握市場信息,并根據市場變化情況及時調整企業的經營策略,推進企業不斷發展。影響高新技術企業中的管理風險的因素主要有兩種:一是企業能否聘任到急需的市場和管理人才;二是能否建立一個結構合理、高效運轉的管理機構。特別是到了高新技術企業的擴展期,企業進入產業化生產階段,產品開始大批量進入市場,組織結構較為復雜,高效科學的管理關乎到高科技企業能否健康、快速地發展,企業管理風險急劇上升,并成為成熟期階段企業運營中最大的風險因素。[6]
三、防范風險的措施與對策
高新技術企業的風險防范與控制需要企業、政府與社會三方面的共同努力。企業作為高新技術產業的主體,是產業發展的直接受益者,也必然是風險的直接承擔者,所以企業自身的風險防范必須給予足夠的重視,應采取各種措施來規避和控制風險。
(一)高新技術企業風險的自身防范
1.樹立風險意識。正確地認識高新技術產業領域的風險,對于有效地控制風險、避免風險或減少風險有著重要的意義。企業要不斷提高員工的風險意識,不僅管理者要有風險意識,研發技術人員、財務會計人員、市場營銷人員都要對高新技術的高風險性有正確的認識,要使員工明白,財務風險存在于企業工作的各個環節,任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來風險,影響到企業的正常發展。
2.強化戰略決策?？茖W的戰略決策對于防范風險有著決定性的意義。高新技術企業在初創期,首先要充分考慮所選項目的風險,在風險與報酬之間進行科學合理的選擇;其次在營運資本管理上要采取合適的方式,盡可能嚴格控制固定資產上的投入,如設備以租賃方式代替購置方式,以勞動密集型代替資本密集型進行生產,以外包、轉包代替自產等,降低企業可能發生的經營風險。在成長期,則應實施高新技術研發和市場營銷特性相結合的策略,在進行產品生產規劃時選擇技術路徑、制造工藝、原材料等,都要考慮到它們能否用于大規模生產,要考慮到規模生產后的市場銷售情況。產品性能指標是市場需求和技術相互作用的結果,是市場和技術挑戰間的結合點,要結合市場需求和技術可行性恰當地確定產品性能指標。針對成長期的特點,應該在市場部門與研發部門之間設立一個客戶需求部門,負責將研發、生產與市場需求有效地聯結起來,以降低市場風險。在成熟期,應建立科學有效的公司治理結構,結合高科技企業的特殊性建立起具有充分彈性、敏感性和適應性的組織體系,針對市場的變化情況,及時進行經營策略的調整。
3.加強風險預測,建立風險分析與監控機制。首先,要建立風險預測與分析機制。利用科學的方法對企業籌資、投資、銷售等項目進行預測,根據預測的結果進行風險分析,找出風險的成因,評估其可能造成的損失。第二,建立風險監控的組織機制。可在企業組織結構中單獨設立一個風險管理部,專職分析和研究本行業、本企業中面臨的各種風險因素,將風險分析和監控工作落到實處。第三,建立風險信息收集、傳遞機制。風險監控組織機構中應指定專人利用信息網絡搜集風險預測所需資料,通過建立科學的信息預測、反饋和分析系統,系統搜集國內外高新技術產業的發展動態,并利用科學方法進行綜合分析與評價,并將相關風險資訊有效傳遞給需要的部門,并迅速處理來自其他相關部門的信息反饋,以達到高效率的雙向溝通。第四,建立風險處理機制。根據有關信息對風險因素分析后,應根據市場變化及時制定相關的預防、轉化措施,修正相關數據,及時采取有效措施,控制風險的影響范圍,降低風險所造成的損失。
4.利用科學方法規避與減少風險。在項目實施之前,要進行項目的可行性研究,進行風險評價,盡可能規避風險,并且要考慮通過投資投向的多樣化來降低投資風險,通過企業之間聯營、多種經營、對外投資多元化等方式分散財務。對于風險較大的投資項目,企業可以與其他企業共同投資,以實現收益共享,風險共擔,從而分散投資風險。在項目投資建設以及在以后的生產經營過程中,要在風險分析和監控的基礎上,在損失發生前設法消除風險因素,減少損失發生的頻率;當風險事件發生后要設法減少損失的幅度,使風險消縮。
5.合理選擇籌資渠道。高新技術企業在不同的發展階段可以采用不同的籌資渠道。在初創階段,由于風險高、無盈利紀錄、信用狀況不定,無人愿意提供資金支持,這時可考慮應多利用科技型中小企業技術創新基金、短期借款、政府財政資助以及企業的自由資金等籌資渠道;在成長階段可利用風險投資基金、銀行貸款等籌資渠道;在成熟階段則可考慮利用證券市場融資和內部積累等籌資渠道?？傊?要根據自身發展規律和外部條件,采用靈活多樣的籌資方式,廣開籌資渠道,籌資到滿足高新技術企業發展的資金需要。
6.優化資本結構,降低資金成本。當企業資產凈利潤率較高而債務資本成本較低時,可適當提高債務資本在資本總額中的比重,利用財務杠桿利益提高權益資本的收益率;當資產凈利潤率較低而債務資本成本較高時,則可降低債務資本在資本總額中的比重,減少財務杠桿損失,減低資金成本?？傊?高新技術企業要根據不同階段資本市場的情況,優化資本結構,權衡企業得失并作出正確選擇,做到債務適度,控制好企業資本成本,避免企業陷入財務困境。
7.提高管理者和員工的素質和水平。高新技術產業不同與一般產業,它們的高風險性要求企業的管理者和專業技術人員具有較高的素質和較強的能力。首先,企業在初期招聘員工時就要充分考慮該產業的特點,建立結構合理的、高素質的管理團隊和員工隊伍。與此同時,企業還要重視職工培訓,加大繼續教育力度,不斷提高管理者對形勢和環境的適應能力,特別是企業的管理層要具備較豐富的知識和合理的知識結構,更要具備開放性思維和創新能力,財務人員和相關管理人員要掌握經濟學、統計學、現代數學、金融和網絡技術知識,注重風險管理,合理科學地測算、分析各種指標,具備捕捉、衡量、防范風險的能力,掌握適合于高新技術企業的財務管理方法,以便更好參與企業的經營管理與決策。
(二)高新技術企業風險的社會分攤
高新技術產業發展對于國家經濟的發展有著至關重要的作用,需要全社會共同關心和支持,如果建立起有效的相關機制,就能將高新技術產業的風險的進行良好的社會分攤,同時也可以使相關企事業單位以及社會個人分享到高新技術產業發展所取得的利益。
1.建立健全風險投資機制。從投資行為的角度來講,風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域,旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化,以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看,是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程,也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系,利益共享,風險共擔的一種投資方式。風險投資可以實現對風險的多層次分攤:首先可以實現風險投資公司與從事高風險技術創新活動的企業之間實現風險分攤;其次風險投資公司各股東之間實現風險分攤。風險投資是一種高新技術與金融相結合的投融資模式,能夠有效解決高新技術產業發展的資金瓶頸問題。據統計,自1992年至今,美國高新技術企業對經濟增長的平均貢獻率為30%左右,而在這些高新技術企業中有80%曾經得到或正受到風險投資的扶持。[3]19我國風險投資在北京、上海、深圳、南京、杭州、天津、廣州等中心城市已經取得了較好的發展,相對于全國各地蓬勃發展的高新技術產業,還需要在更廣泛的地區建立和健全風險投資機制。
2.建立科技信貸體系。高新技術企業利用進行科技開發或技術創新,銀行就分擔了一定的風險?？萍夹刨J可以采取多種方式,如買方信貸、銀團貸款、出口信用保險等。采用買方信貸,一方面高新技術企業可以及時取得銷售貸款,加快資金周轉;另一方面,由于買方信貸的債務人是眾多的購貨商,貸款的風險,被有效分散。銀團貸款,是多家商業銀行共同承擔一筆貸款,因此分散了貸款風險,同時多家銀行參與有利于強化對高新技術企業風險的監控。高新技術企業如果進行出口貿易活動,可以采用出口信用保險形式,在這種形式下,銀行將降低對出口企業的抵押、擔保要求,申請融資更加便利,有利于緩解企業的資金緊張狀況。借助出口信用保險風險管理機制可以協助企業完善風險防范制度,構建全面信用管理體系,加強應收賬款的管理;如果出口貨物遭遇國外買家惡意拒收,中國信保可以幫助其追討貨款,最大程度地減少企業的損失;出口信用保險還可以為企業分散收匯風險。
3.發行科技債券和科技股票。高新技術企業可以通過發行科技債券與科技股票吸引社會閑散資金,從而使產業發展的一部分風險在社會個人及有關單位中進行分攤。目前,高科技概念股在我國資本市場有廣泛的認可度,近年來航空航天、通信產業、軟件產業、數字電視、新能源等科技板塊,經常成為市場追逐的熱點。由此可見利用科技股票為高新技術企業籌集資金和分散風險是重要而且可行的途徑。部分發展情況比較好的高科技企業也可以通過發行高科技風險債券獲得資本用于高科技風險項目的投資。為了吸引公眾投資人購買高科技企業債券及高科技風險債券,債券可以在利率、期限和轉換方式上采取比普通債券更優惠的政策。
(三)高新技術企業風險的政府防護
由于高新技術企業的特殊性,政府可以在高新技術產業發展中起到重要的引導作用,也可以采取積極措施對于高新技術企業的風險給予防護。
1.保護知識產權,改善產業環境。高新技術產業的發展需要健康的經濟環境,需要政府的支持與保護。應該加大對知識產權保護的執法力度,規范市場秩序,打擊剽竊、盜版、捆綁銷售等不良經濟現象和經濟行為,保護企業、科研機構以及個人發明和創造的積極性。政府要建立有效機制,為高新技術企業的健康發展提供政策保障和法律保護,如可以制定相關的產業培育和稅收優惠政策,通過減免稅或給予補貼以鼓勵個人和民間企業創辦與發展高新技術產業。這也是世界各國的普遍做法。美國對風險投資收益的60%免稅;英國對風險投資信托實行全面豁免稅賦;法國政府曾規定科研投資中不動產部分第一年可折舊50%;新加坡政府規定,凡屬投資于高技術的企業連續虧損三年者,可獲得50%的投資津貼[7]等等。
2.加強服務意識,提高工作效率。政府要進一步提高服務意識和辦事效率。過去我國高新技術企業市場準入一直實行“門檻制”,使得許多有強烈創業欲望的人不得不放棄創辦企業,從而進一步降低了高新技術企業的成功率。因此政府應該適時降低高新技術企業市場準入的門檻,逐步消除高新技術企業資本金制度以及有關專職人員、專用營業場地的要求,取締一切不合理的收費項目,簡化高新技術企業的注冊登記手續,鼓勵科技人員以知識、技術入股創辦高新技術企業。同時政府相關職能部門應該建立信息服務平臺,及時提供行政法規信息服務、技術信息和管理咨詢,并扶持中小企業加快電子信息網絡建設,幫助高新技術中小企業提高競爭力,降低創業風險。
3.健全中小企業擔保機制。中小企業融資難是我國經濟發展中長期存在問題,而高新技術企業往往是從中小企業起步的,他們常常缺少信用積累和抵押資產,因而融資問題也成為高新技術企業發展的主要障礙之一。一些國家探索通過建立中小企業擔保機制的方式來扶持中小企業成長。我國政府積極也應該引導和激勵社會資金建立中小企業信用擔保機構,建立擔保機構的資本金補充和多層次風險分擔機制,從而幫助高新技術企業特別是中小型企業解決融資難的問題。
