利用期貨進(jìn)行保值交易范文

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過去，當(dāng)人們提起保值交易，習(xí)慣認(rèn)為就是鎖定利潤規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上隨著國內(nèi)國際市場環(huán)境日益復(fù)雜化，潛在的利潤空間以及風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)擴(kuò)大化，簡單的鎖定利潤保值已經(jīng)無法滿足需求了。

那么，如何有效利用期現(xiàn)結(jié)合規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大利潤，并為我們的長期、穩(wěn)定經(jīng)營提供保證呢？以下談?wù)勎覀€人看法。

利潤大小的界定是根據(jù)市場環(huán)境確定，市場給我多少利潤我就要盡力抓住多少利潤，而不是人為界定固定利潤就夠了。

空頭保值商指的是，保值商所承擔(dān)的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來自價(jià)格下跌這一邊；空頭保值商既可以賣出期貨合約，也可以買入賣權(quán)期權(quán)，從而建立相應(yīng)空頭頭寸。多頭保值商采取與空頭保值商相反的策略。

以大豆商的空頭套保為例說明具體操作。如果當(dāng)前價(jià)格趨勢下跌，馬上建立空頭套保頭寸是必要的；如果價(jià)格趨勢上升，這時(shí)暫緩建立套保頭寸，一旦價(jià)格出現(xiàn)下跌信號或者不確定性增加時(shí)，這個時(shí)候需要建立部分空頭合約以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格下跌，那么期貨保值頭寸（期貨空頭合約）將是盈利的，如果價(jià)格下跌趨勢中出現(xiàn)了強(qiáng)烈的反轉(zhuǎn)信號，那么這時(shí)可以了結(jié)部分套保頭寸。有時(shí)候及時(shí)了結(jié)一個盈利的保值頭寸也許有助于企業(yè)經(jīng)營的利潤最大化。

在很多情況下，如果僅僅在一個價(jià)位上建立保值頭寸，還不足以完全沖抵相應(yīng)現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，保值商可以按照一定的比例、梯次逐步建立保值頭寸。

任何時(shí)候，絕不可以把保值頭寸視為一種創(chuàng)造利潤的市場策略。

大柔非柔，至剛無剛。空頭保值商要賣，但不能不加選擇的去賣。否則，雖然鎖定利潤，卻無法讓利潤得以充分增長；甚至可能會因?yàn)槠诂F(xiàn)價(jià)差的波動，讓利潤被吞噬甚至轉(zhuǎn)向虧損。所以保值商在建立套保頭寸的時(shí)候必須分析當(dāng)前的市場環(huán)境，然后制定出相應(yīng)的建倉計(jì)劃，如果行情與最初預(yù)測的相反，也要適時(shí)調(diào)整頭寸以保護(hù)利潤和減少虧損。

總之，必須在一定的市場環(huán)境下靈活運(yùn)用期貨才能讓利潤盡可能擴(kuò)大、讓風(fēng)險(xiǎn)盡可能減小、讓虧損維持在一定的限額之內(nèi)，從而讓期現(xiàn)達(dá)到美妙的結(jié)合，為企業(yè)的長期、穩(wěn)定發(fā)展提供優(yōu)越的保障。