信貸配給對宏觀經濟的影響范文

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摘要:縱觀世界歷史，銀行業自出現以來都是在整個社會當中具有重要影響力的行業之一。尤其是在當代的社會，銀行業的作用與影響力更加無與倫比，但宏觀經濟的波動與資本逐利的天性將有可能導致商業銀行會發生較為嚴重的信貸配給行為，繼而導致融資企業的信貸可得性下降。在這樣的影響之下，反而會對宏觀經濟的衰退產生較為顯著的抑制影響。因此，我國政府向來極為重視信貸配給對宏觀經濟的影響，并出臺相關政策以保障信貸配給對宏觀經濟波動產生正面的影響。

關鍵詞:信貸配給；非對程信息；宏觀經濟波動；信貸可得性

“資本逐利”這是對資本本質極為準確的概括，作為資本的代表“銀行”更是將這樣的天性展現到淋漓盡致。信貸配給就是與之有關的產物，它在不改變固定利率的條件之下通過附加的貸款條件將一部分的資金需求者拒之門外以達到保障自身利益的目的。但是嚴重的信貸配給的制度對宏觀經濟具有負面的影響，而且兩者具有緊密的聯系很可能形成惡性循環。因此，本文就我國非對稱信息和信貸配給的形成加以分析，并對信貸配給的內涵進行闡述，以望對我國宏觀經濟產生一定正面的影響。

一、信貸配給的內涵

信貸配給本質是銀行在固定利率條件下甄選資金需求者的方式，它通過額外的附加條件選擇滿足條件的資金需求者以滿足過度需求。一般而言，銀行在固定利率之下主要有三類貸款條件：1.借款者的特性；2.銀行對借款者就其借款的要求；3.其他因素。這三種因素主要以“其他因素”會受到銀行相關責任人影響較大，而不受控制的權利可能使相關責任人濫用自身權利，甚至對行業內部的風氣產生極為不良的影響。而合理的貸款條件對于減少銀行本身的信貸風險會產生極為正面的影響。

二、非對稱信息與信貸配給的形成

(一)非對稱信息自21世紀以來，被公認為最有價值的是“信息”，而當前市場各參與者由于所擁有“信息”的差異致使信息優勢方可獲取更大的利益，反之，信息劣勢方則處于市場競爭的劣勢當中。就相關企業向商業銀行貸款的過程，融資公司本身對于自身的財務狀況及其他各類信息十分了解，完全屬于信息優勢方，而商業銀行本身對于融資企業的財務狀況及其他狀況并不能做到完全的了解，屬于信息劣勢方。這樣信息的不對稱可能導致商業銀行自身的利益受損。其次，商業銀行與融資企業事先若沒有規定貸款只能轉款專用，融資企業可能處于自身利益立場挪用商業銀行的貸款至其他事物，如可能帶來高額回報的投資項目但伴有較高的投資風險，亦或是隱瞞償付信息等。

(二)融資企業的逆向選擇行為在非對稱信息客觀存在于我國商業銀行及融資企業現狀中的事實的當下，融資企業的“逆向選擇行為”屢見不鮮，它具體表現為商業銀行試圖通過企業的還款風險、預期收益等確定企業利息率水平。實際上，企業的還款概率及預期收益是其私有信息，即使商業銀行要求其披露相關信息，但遺憾的是幾乎沒有任何一家企業可能將這些信息完全公布，而且企業即使公布所有信息商業銀行也并不可能完全相信這些信息的真實性。因此,商業銀行只能通過信貸配給這一方式驅逐低風險融資企業以保障自身的利潤。而這一現象將直接導致高風險企業越加傾向于商業銀行貸款，致使低風險企業可能退出信貸市場。最終，商業銀行為保障自身利益的最優行為就是減少貸款數額，更是進一步加重了信貸市場萎縮。“逆向選擇”行為本職上可看做商業銀行對于自身利益的捍衛，但實際上該行為可能導致信貸市場的萎縮，對我國信貸行業的健康發展具有極為不利的影響。

(三)融資企業的道德風險行為除融資企業的“逆向選擇”行為之外，融資企業的“道德風險”行為也是屢見不鮮。它是由于事后非對稱信息條件所導致，具體表現為：1.企業從事高風險的投資項目，利益永遠與風險掛鉤，一旦企業投資項目獲得成功，該企業可獲取大量的利潤；2.融資企業權衡償還與不償還本金和利息的情況下，所帶來的成本及利益，一旦發現不償還的成本低于償還的成本，則極有可能選擇該行為；3.融資企業獲取貸款資金后，企業的經營者出于自身利益可能導致資金的損失。同時，我國限于傳統的計劃經濟體制影響，我國主流銀行不少貸款根本沒有考量貸款的質量、效益、及風險等就直接放貸，即使相關企業資不抵債還有可能出現放貸，這一現象在我國的國有企業當中極為顯著，因此，它們自身的道德風險更是處于高發的狀態。而且資本逐利的天性更是助長了相關企業“道德風險”行為易于發生。

三、淺析信貸配給對宏觀經濟波動的影響

(一)商業銀行的資本充足率變動商業銀行的資本充足率是對“信貸配給”這一行為具有重要影響的因素，前者可決定后者。而商業銀行本身的資本充足率與宏觀經濟環境具有較大的聯系。資本充足率對于商業銀行本身是極為重要的指標，一旦它的資本充足率下降到某一水平，商業銀行將面臨擠兌的風險，這基本上可以決定商業銀行是否破產。其次，由于銀行業本身是關乎國民經濟的行業，我國對其實行較為嚴格的監管政策，資本充足率是其中一項極為重要的考核指標，一旦資本充足率沒有達標，相關監管部門則將采取嚴厲的處罰措施。一般而言，在宏觀經濟衰退的環境下，商業銀行出于規避破產風險的目的，商業銀行必將施行較為嚴格的信貸配給行為，減少放貸額度，保障自身的資本充足率。反之，當宏觀經濟處于繁榮地步，大多數融資企業的償還能力較強，商業銀行本身處于利益很可能放寬“信貸配給”這一行為，提升貸款的額度。

(二)商業銀行貸款環境發生變化宏觀經濟環境永遠是處于不斷地變動之中，而商業銀行作為受到宏觀經濟影響最為劇烈的行業，它本身的貸款環境很大程度上受到了宏觀經濟環境的影響。尤其是在宏觀經濟的衰退情況之下，商業銀行的貸款環境必將惡化，它主要表現于以下兩方面：1.融資企業的違約概率普遍上升；2.融資企業質量下降。宏觀經濟的衰退必將導致不少企業處于瀕臨破產的狀態，當前這些融資企業向銀行借貸并不是擴大生產規模等目的，而是出于生存這一目的，但實際上這些融資企業是高風險的融資企業，它們更加有足夠的理由向商業銀行申請貸款，而處于信息不對稱的雙方，商業銀行作為信息劣勢方更有可能對其進行放貸，繼而有可能遭受到經濟損失。商業在這樣的處境之下必定會通過信貸配給以減少放貸總額，保障自身的利益不受損失。但當宏觀經濟再度進入繁榮階段，商業銀行又將放寬信貸配給這一行為，增加放貸總額。

(三)融資企業的信貸可得性發生變化由于商業銀行本身深受宏觀經濟的環境影響，一旦宏觀經濟衰退必將導致商業銀行施行更加嚴格的信貸配給制度以保障自身的利益。但這也將導致融資企業的信貸可得性發生變化，導致了它從商業銀行的獲得貸款可能性降低。其次，宏觀經濟的衰退也將導致融資企業本身縮小自身的投資范圍，更是致使相關的企業正常運行受到阻礙，而且這樣的行為將形成累積與擴散效應，在某種程度上，更是進一步加重了宏觀經濟的衰退，并且形成了惡性的循環。但反之，出于宏觀經濟繁榮的階段，融資企業的信貸可得性增加，企業必將會擴大自身的生產規模及范圍，這一行為在擴散效應及累積效應的作用下，對于宏觀經濟的繁榮具有促進作用，并形成正面的循環。事實上，“信貸配給”是一把“雙刃劍”，它在一定程度上保障了商業銀行自身的利益，有效降低其自身信貸風險。但另一方面，當我國宏觀經濟衰退，銀行信貸配給的行為反而抑制了這一衰退。因此，我國政府及商業銀行需要高度重視信貸配給對宏觀經濟的影響，掌握兩者之間的聯系，最終實現通過信貸配給調控宏觀經濟，以保障我國信貸市場的良好發展，助力于我國社會經濟的建設與發展。

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作者：何杉 單位：山東省實驗中學