油氣投資環境變化特點范文

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伊朗新總統魯哈尼上任以來，與世界六大國達成“聯合全面行動計劃”（JCPOA），擬解除國際社會對伊朗的制裁。同時，為了吸引外資重振本國的石油工業，伊朗積極修改回購合同，因此伊朗油氣領域的投資環境即將發生新的變化。作為世界主要的油氣資源大國，以及中國“一帶一路”沿線的重要油氣合作伙伴，伊朗油氣領域投資環境的新變化值得引起特別關注。

一、伊朗油氣投資環境變化的特點

（一）JCPOA進入實施期2015年，伊朗核問題談判進入沖刺階段。4月2日，伊朗與世界六大國（美國、英國、法國、德國、俄羅斯和中國）就伊朗核問題達成框架性解決方案。7月14日，各方終于達成歷史性的全面解決伊朗核問題的協議，即聯合全面行動計劃，就解決延續了12年的伊核問題達成政治共識。10月18日，伊朗和世界六大國批準了聯合全面行動計劃。根據計劃規定，一旦伊朗限制了核能力，并得到國際原子能機構（IAEA）的證實，美歐以及聯合國對伊朗的核相關制裁將被解除。如果伊朗違背計劃規定的義務，制裁將難以解除或將重新遭到制裁。2016年1月16日，國際原子能機構正式宣布，經核查，伊朗已經履行伊核協議規定的相關義務，美國、歐盟和聯合國將履行承諾，解除相關制裁。此舉標志著伊核協議正式進入實施期，對伊朗和全球石油市場都將產生重要影響。JCPOA從成型到實施完畢，時間長達10年，計劃共分五個階段，要求伊朗與六大國、國際原子能機構以及聯合國安理會分別履行計劃規定的各項義務，以解除對伊朗的相關制裁。此次JCPOA的達成并實施具有歷史性意義，但只是解除對伊朗制裁的第一步。估計國際社會最早會在2016年初開始逐步解除對伊制裁，這一行動對伊朗的經濟、石油出口和對外合作都將產生深遠影響。首先，解除制裁將使伊朗重新恢復國際貨幣結算業務，加上運輸、保險等關鍵領域的制裁也相應解除，將對伊朗的對外貿易等金融活動產生實質性影響。其次，對伊解除制裁之短期內會對國際油價造成一定程度沖擊，2016年后將對石油供應產生實質性影響。受制裁影響，伊朗原油產量和出口量分別由此前的400萬桶/日和280萬桶/日降至目前約220萬桶/日和100萬桶/日。但由于伊朗石油生產及出口恢復需要一個過程，伊朗的石油出口量將從2016年2月或3月起開始增加，到2016年底將增加40-60萬桶/日，對國際石油市場的影響也將逐步顯現。

（二）修改回購合同，放松合同模式條款，吸引外資為了增加對外合作合同模式的吸引力，伊朗石油合同修改委員會自2013年10月起，對回購合同模式進行了調整。原計劃于2014年3月在倫敦，后來推遲至2016年2月在倫敦，因伊朗部分人士無法獲得英國簽證等問題，此次峰會再次被推遲，具體日期待定。這是第四個版本，只有美歐等國際社會對伊朗的核心制裁解除后，新版合同才會生效。此次回購合同模式修訂幅度較大，或將對伊朗油氣行業發展產生較深遠影響。調整后的合同模式名為《伊朗石油合同》。伊朗調整現有回購合同模式具有以下特點：首先，新合同將放棄有關10年及以下的固定合同期限的規定。其次，允許外國公司參與整個勘探至生產作業過程。第三，伊朗向外國公司支付酬金的機制將發生改變，從固定酬金制轉向以產量計算報酬費的方式，并允許外國公司修改預期的投資和成本，這比以往僵化的成本回收條款靈活。一旦伊朗新版合同正式實施，伊朗油氣行業對外合作步伐將加快，國際石油公司進入伊朗面臨新機會。自去年以來，伊朗積極修改對外合作模式，擬大力發展本國的油氣行業，新版合同模式名為《伊朗石油合同》。同時，伊朗計劃推出49個上游項目和三個NGL工廠項目。另外，還包括油氣碼頭和儲庫建設、管道，天然氣收集、煉油石化等項目。從財稅條款到新的項目都將給外國投資者提供更多、更好的合作機會。新合同的框架表明，關于預定石油天然氣儲量事宜將遵循伊朗國家能源委員會的規定，在現有合同條款中沒有明確的禁止性規定。國家憲法層面禁止外國公司或個人對自然資源的所有權（第44、45及81條之規定）。預定油氣儲量在政治上極易引起爭論。總體而言，預定油氣儲量是否可以實現，最終還要取決于是否有明確的政治禁令。

二、國際社會積極與伊朗談判，擬獲取投資機會

2014年以來，隨著伊核談判的推進，來自亞洲、歐洲一些國家的石油公司表示，希望在對伊制裁解除后加強與伊朗在油氣領域的合作。雖然如此，大多合作尚處于談判階段，基本上還未簽署實質性協議。

（一）部分國家代表團相繼訪問伊朗，尋求合作機會其中包括歐洲、亞洲、非洲和北美等地區的10多個國家的政府官員前往伊朗進行談判，擬推進與伊朗的油氣合作。合作領域包括資金和技術轉讓、上游項目、石油貿易、油田研究、原油貨款支付機制等。

（二）多家外國公司與伊朗接觸，希望加強在油氣上游、石化、貿易方面的合作其中包括殼牌、道達爾、埃尼等西方國際大石油公司，中石化和印度國家石油公司等亞洲國家石油公司，魯克石油公司等俄羅斯石油公司，雷普索爾等獨立石油公司，以及斯倫貝謝等國際大型工程服務公司等。談判涉及的合作領域包括曾經在伊朗合作的油氣田項目，例如，制裁解除后，日本Inpex公司或將重返2010年退出的南阿扎德甘油田項目等；現有合作項目的開發后期，如中石化擬繼續開發亞德瓦蘭油田項目二期；其他涉及石化和油氣進出口以及工程服務領域的項目。一些美國公司希望重返伊朗油氣市場，但目前還存在不確定性。伊朗自1979年伊斯蘭革命，以及因伊核問題遭受國際社會制裁以來，美國公司難以投資伊朗的油氣項目，投資伊朗油氣項目需獲得美國政府批準。

（三）伊朗積極與外國公司談判，吸引資金、技術投資伊朗油氣項目2014年，伊朗油氣部官員積極會見國際石油公司代表，希望投資本國油氣項目。伊朗已經與道達爾、魯克石油公司等多家公司展開談判。13家來自歐洲和亞洲的外國公司、4家伊朗國內公司愿意投資伊朗價值150億美元的天然氣項目，包括修建天然氣管線、建設煉廠、建設天然氣增壓站等。伊朗表示，歡迎美國公司投資伊朗油氣行業，并表示不會對美國公司有歧視。目前，上述談判均處于意向階段，對伊制裁不解除，一切都還是未知數。JCPOA達成后，伊朗國家石化行業代表赴奧地利首都維也納，與歐洲公司談判投資伊朗石化行業事宜，伊朗國家石化公司官員已經與德國巴斯夫公司、林德公司、法國Axens公司、殼牌公司、英國英力士集團以及Airliquid公司展開了石化合作談判，談判內容主要涉及石化技術轉移、投資、科研合作等，希望吸引其參與伊朗石化行業，并向伊朗轉移石化技術。伊朗計劃在制裁解除后，增加向歐洲市場出口石化產品。

三、中國公司在伊開展油氣合作面臨的機遇和風險

（一）機遇未來，一旦伊朗的制裁得以解除，新版合同得以正式，外國公司和伊朗的油氣合作將面臨新的發展機遇期。根據伊朗新政府制定的油氣行業發展目標，未來四年伊朗油氣行業需要1000億美元投資。2017年伊朗原油產量將達到470萬桶/日，凝析油產量達100萬桶/日，天然氣產量達3300億立方米。2021年，伊朗天然氣出口量將達900億立方米，屆時該國的煉油能力也將增至300萬桶/日。此外，伊朗政府還必須在未來10年內將石化產品的產量至少增加至1億噸/年。與此同時，伊朗政府還必須將國內原油加工能力至少提高至500萬桶/日。為發展本國經濟，伊朗政府制定了宏大的油氣行業發展規劃，計劃未來20年投資5000億美元發展本國的油氣工業，油氣勘探開發合作潛力巨大。1.油氣投資伊朗實施油氣行業全產業鏈對外開放與合作。伊朗油氣資源豐富，勘探開發合作潛力巨大。伊朗的在產油田多屬老油田，產能逐步下降。伊朗制訂了包括開發新油田和老油田、提高采收率等在內的宏偉石油增產規劃，中國石油企業與伊朗在提高采收率領域的投資合作機會巨大，主要包括以下幾個方面：首先是49個上游油氣勘探開發項目，包括28個石油項目和21個天然氣項目。伊朗將在2016年2月召開的倫敦—伊朗油氣峰會上與新版合同模式同時這些合作項目。其次是成熟油田提高采收率項目。伊朗的成熟超大油田在過去十年間經歷了產量的大幅下滑，這些油田包括阿瓦士、馬倫、加赫沙蘭、阿加賈里油田，以及比比哈基麥油田。提高這些油氣田的采收率可以讓伊朗原油產量恢復到制裁前370萬桶/日的水平。第三，長期來看，南帕斯項目第17-24期項目尚未投產，其他大型新氣田包括Kish、北帕斯、Golshan、Lavan、Forouz、Ferdowsi和Khayyam等。未來10年，大部分油田不會投產，因此石油公司面臨投資機會。此外，一旦制裁解除，LNG目將成為伊朗對外合作的重點。未來10年，有兩個潛在的LNG項目可能吸引外資：一是臨近Tombak的LNG廠可能建成投產。氣源可能來自南帕斯項目第11期。二是Kish海上氣田項目。2.油氣貿易2014年，伊朗向中國出口原油2746萬噸，占中國原油進口總量的9%，是中國第六大原油進口來源國。盡管受制裁影響，但近年來中伊兩國原油貿易量仍呈增長趨勢，一旦制裁緩解或解除，兩國原油貿易的巨大潛力和空間將得到有效釋放。3.技術服務伊朗油氣基礎設施相對薄弱，目前已經制定了包括南北管道項目、天然氣出口管道、油氣儲庫和碼頭等宏偉建設規劃，為中國石油工程建設、物資裝備等相關企業提供了良好合作機遇。伊朗國內汽油消費嚴重依賴進口，為滿足國內對汽油日益增長的消費需求，伊朗制訂了宏偉的煉廠擴能計劃。伊朗的煉化行業不僅需要投資，也需要關鍵技術，這一切給中國煉化行業輸出技術提供了較大空間，尤其是帶資輸出技術更受歡迎。油氣服務領域主要集中在油田開發、長輸管線、后期開發技術服務等領域。4.裝備出口受制裁影響，伊朗裝備制造主要依靠國內自給，能夠滿足國內90%的需求。一旦制裁緩解或解除，伊朗的石油行業投資增長，工程技術服務需求和裝備制造需求也將出現增長。伊朗將成為中國油氣裝備制造出口的新的重要市場，也將是中國石油工程技術服務企業開展國際合作的重要市場。中國企業應該有效地控制產品質量，降低產品價格，切實減少流通環節。中國產品必須具備整體服務意識，生產、出廠、運輸、使用、服務實現一體化。此外，培養屬地化服務人員是當務之急。5.其他受制裁影響，伊朗經濟發展緩慢，缺乏發展資金，中國可以與伊朗在能源金融領域開展合作。此外，伊朗和中國存在文化差異，中國可以加強與伊朗的文化交流，為雙方在各個領域的商貿合作奠定基礎。

（二）挑戰未來，JCPOA即將進入實施期，這一期限長達數年，面臨一定的執行風險。伊朗新版石油合同的關鍵合同條款是否有吸引力，尚需進一步觀察。這些因素或許將延緩外國公司投資伊朗油氣項目的進程。1.中東地區局勢動蕩使伊朗面臨安全風險隨著“阿拉伯之春”的興起，中東局勢變得更加混亂，處于膠著狀態，如伊拉克亂局、敘利亞危機、“伊斯蘭國”、也門內戰、巴以新沖突等難題，嚴重考驗著伊朗的平衡力和忍耐力。上述難題短期內難以徹底解決，這將使伊朗以及中東地區各國在未來面臨較高的安全風險。2.伊朗新版石油合同的關鍵合同條款是否有吸引力有待進一步觀察雖然美國以外的國際石油公司已經和伊朗積極開展談判，但是在伊朗的投資規模以及投資時間將取決于伊朗的新版石油合同。新版石油合同相比以前的回購合同更為優惠，尤其是合同期以及可以訂購儲量等條款，但是合同的財務條款尚未披露，伊朗制裁解除后，該條款將成為伊朗上游油氣項目能否吸引國際石油公司投資的關鍵因素。3.JCPOA面臨難以順利實施的風險，伊朗所遭受的制裁或將重啟這主要包括以下兩點原因：首先，未來隨著美國和伊朗政府領導人的更迭，尤其在2017年以后，兩國新當選的領導人或將放棄實施JCPOA。奧巴馬的任期將于2016年結束，美國的下一屆總統可能更加強硬，或將尋求推翻JCPOA。此外，伊朗最高領袖已經75歲，潛在的繼任者尚未可知，未來十年里，伊朗在任何時候不配合IAEA履行JCPOA規定的風險更大。其次，JCPOA獨特的爭端解決機制可能導致其難以順利實施。一旦簽署計劃的各方在35天之內對其所關注的問題沒有得到滿意的解決，任何一方將有權不執行計劃規定的義務，該計劃的實施面臨失敗的風險，伊朗所遭受的制裁可能被難以按計劃解除，或者將再次遭到制裁。一旦JCPOA難以順利實施，伊朗所遭受的制裁將重啟，伊朗新版石油合同應用以及國際石油公司重返伊朗的興趣可能受挫。4.國際油價下跌，世界石油市場供過于求的局面短期內難以改善，伊朗增加石油產量將使這種局面進一步惡化2014年6月以來，國際油價暴跌了50%以上，世界石油市場總體過剩。未來，沙特仍將堅持不減產的石油政策，沙特石油部長納伊米多次強調，即使國際油價下跌至30美元/桶或20美元/桶，沙特也不會改變石油產量保持不變的政策。沙特的主要目的是鞏固其在世界石油市場的霸主地位，這一政策也得到了新國王薩勒曼的支持，預計在薩勒曼時期沙特的石油政策短期內不會發生變化。JCPOA的達成和實施將進一步增加石油供應，一旦伊朗遭受的制裁得以解除，伊朗的石油產量可能增加55-60萬桶/日，2016年2月或3月，伊朗的石油出口量可能開始增加，2016年底其石油出口量可能增加60-65萬桶/日，2016年的國際油價進一步面臨下行壓力。5.伊朗更青睞歐美石油公司從歷史情況來看，西方石油公司資金充足、技術先進，備受伊朗的青睞，由于該國對西方國家的技術和設備比較信賴，對中國技術的信任程度相對較弱，開發困難不小。雖然在制裁期間，西方石油公司紛紛撤離。一旦伊朗遭受的制裁得以解除，這些公司可能重返伊朗石油市場，中國石油公司面臨的競爭壓力將加劇。

四、政策建議

隨著JCPOA正式達成，標志著伊朗油氣合作將進入新階段。伊朗是世界油氣資源大國和“一帶一路”沿線有重要影響的國家，因此未來繼續加強中伊油氣合作對中國有重要的戰略意義。

（一）解除對伊制裁不可能一帆風順，或將一波三折從歷史情況看，制裁完全解除一波三折，是一個長期過程。在法律程序方面，歐盟解除制裁需要成員國批準，美國解除制裁也需提交國會審議，制裁解除程序復雜。從實際情況看，制裁的實施受國家利益引導，完全解除不會一帆風順。美國從1988年開始對緬甸軍人政權進行制裁，部分制裁解除與復位并行。2013年緬甸總統吳登盛訪問美國，表示緬甸改革取得成效，呼吁完全解除對該國的制裁。但受利益驅使，美國對緬甸的制裁并未完全解除。在朝鮮方面，朝核問題第一次危機爆發于1993年3月，隨后簽署解決朝核問題的《框架協議》，但雙方都沒有很好的執行。美方覺得這個協議的產生是對當時形勢誤判的結果，而且協議制訂的過于倉促，并沒有經過認真的準備和斟酌。朝方認為美國方面并未認真履行協議，所承諾提供的能源無法按時到位。最終導致第二次朝核危機爆發，朝鮮半島危機局勢至今仍未平息。從緬甸、朝鮮兩國歷史經驗看，對伊朗的制裁或將重蹈覆轍，并非一帆風順。

（二）密切關注合作機會上游方面，伊朗或將在2016年2月新版石油合同。目前，伊朗已經對外推出70個油氣合作項目，并將于2016年初舉行后制裁時代第一輪油氣招標。未來20年，伊朗計劃油氣投資5000億美元，并主要依賴外國投資。建議中國公司密切關注新版石油合同，以及該國提供的油氣項目，獲得有利項目。近期主要恢復以前合作過的項目，包括南阿扎德甘油田項目二期、南帕斯項目第11期等，還可參與伊朗即將推出的招標項目，尤其是2016年3月伊朗即將推出的17個勘探區塊項目，以及隨后分批次推出的對外合作項目。在下游方面，2014-2015年，伊朗將新建、完成多個石化項目，希望外國公司能提供資金、技術支持。伊朗希望中國為其18個石化項目提供資金支持，目前僅有Sabalan項目、Lordegan項目、Boushehr項目和MasjidSoleiman項目的資金到位。中國公司可以考慮為伊朗石化項目提供更多資金支持。長期而言，可關注伊朗的多個LNG項目，包括已經擱置的項目，如ParsLNG、PersianLNG、伊朗LNG、QeshmLNG和NorthParsLNG這五個LNG項目建設合同，合計產能超過2500萬噸/年。

（三）積極探索合作方式在協議執行過程中，伊朗仍離不開中國的支持和斡旋。中國可與伊朗探討油氣上下游、石油與相關產業鏈、產業與政治、經濟和軍事的全方位合作；利用中國的市場優勢，用市場換取伊朗的上游合作項目；具體到油氣項目，中國企業可加強與西方公司合作，通過捆綁模式參與伊朗油氣合作，降低風險。在原油貿易合作方面，中方可以與伊朗談判新的貿易交易機制，建立一套避開美元的原油交易機制，規避再次受制裁的影響。最后，鑒于伊朗是“一帶一路”沿線開展油氣合作的重要國家，可以與國開行等金融機構合作，使中國企業的技術優勢與國開行的資金優勢相結合，建立合作伙伴，在伊朗的油氣項目中開展合作，一方面可以互利互贏，另一方面還可以分散風險。

（四）謹慎做好應對各種變故的預案伊朗需在JCPOA規定的八年時間里配合國際原子能機構核查，如未能執行，美國對伊朗的制裁將復位。此外，美國在核問題上對伊朗的制裁解除的并不徹底，仍有部分行政命令將阻礙國際社會與伊朗進行金融和油氣貿易，美國對伊朗支持恐怖主義、違反人道主義的制裁并未解除。此外，美國可能單邊對伊朗實施非核相關的制裁，這將影響國際石油公司在伊朗開展能源和金融領域的投資，并將阻止美國以外的公司在伊朗開展業務。一旦美國的共和黨在總統大選中勝出，美國對伊朗實施非核相關的單邊制裁風險將進一步加劇。與伊朗進行油氣合作仍需規避美國制裁的影響。

（五）避免與伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）下屬公司以及其他受制裁公司合作中國公司進入伊朗，要避免與IRGC旗下的公司合作，IRGC所遭受的美歐制裁依然保留，主要涉及恐怖主義以及非核相關的制裁。這些公司參與投資了伊朗的多個大型油氣項目，并影響著伊朗的經濟發展。這種影響力意味著國際石油公司面臨在不知情的情況下與IRGC旗下的公司或影子公司合作的風險。此外，也要避免與目前仍遭受美歐制裁的公司合作。為此，建議中國公司最好與伊朗國家石油公司及其下屬公司合作，避免陷入與IRGC及其下屬公司合作的制裁泥潭。

（六）與伊朗的油氣合作不可操之過急，要謹慎推進從JCPOA的實施過程來看，該計劃依然面臨失敗的風險，也就意味著伊朗所遭受的制裁有可能復位。加之美歐對伊朗的恐怖主義以及非核相關制裁依然保留，國際石油公司在伊朗的油氣投資依然面臨受制裁的風險。從目前國際石油市場來看，未來幾年仍可能面臨供過于求，以及油價維持低位的風險，不利于伊朗石油產量大幅增長。從國際大石油公司層面來看，目前基本都在積極談判投資機會，但尚未簽署實質性協議，而且基本都聲稱只有在伊朗的制裁得以解除的情況下，才會與伊朗進行實質性合作。建議中國公司也積極與伊朗政府談判投資機會。

（七）積極制訂實施人民幣結算應急預案鑒于美國目前已對昆侖銀行實施制裁，還在對中資銀行業務展開調查，人民幣結算機制依然面臨遭到制裁的風險。建議中國統籌部署，一方面加快推出與人民幣結算并行的國際結算方式（平臺）。可考慮在迪拜設立資金結算平臺，除了滿足伊朗項目當地承包商和國際第三方服務商的資金支付外，還可以為伊拉克、敘利亞、阿曼、卡塔爾等項目提供相關服務。另一方面建議政府盡快推出人民幣定價機制，規避在伊朗的貨幣結算風險，將伊朗作為人民幣國際化的重要市場，積極發揮昆侖銀行作為骨干企業的作用，繼續擴大人民幣結算業務，提早布局，搶占先機。

作者：尚艷麗 單位：中國石油經濟技術研究院