聚類分析的金融投資論文范文
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一、聚類分析的指標(biāo)的提取
對于股票投資來說，一定要關(guān)注股票上市公司的基本盈利狀況以及該公司未來的發(fā)展?fàn)顩r。在投資時，這兩大因素必須進(jìn)行思考衡量，因?yàn)檫@兩大因素是衡量一個上市公司有沒有投資價值最基本的條件。因此，要在投資前計(jì)算出該股票每股的收益、該公司凈資產(chǎn)收益率以及主營收入增長率。
1.盈利能力指標(biāo)。總資產(chǎn)利潤率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額，這體現(xiàn)出公司整體的獲利能力。凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)，這個關(guān)系可以直接體現(xiàn)出股東投資的回報。主營業(yè)務(wù)收益率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入，主營業(yè)務(wù)是上市公司利潤的來源，主營業(yè)務(wù)的收益越大，公司在市場中的競爭優(yōu)勢就越明顯。每股收益=凈利潤/期末總股本，每股的收益越高，反應(yīng)出每股獲利的能力越強(qiáng)。
2.成長能力指標(biāo)。主營業(yè)務(wù)收益增長率=本期主營業(yè)務(wù)收入/上期主營業(yè)務(wù)收入-1，這體現(xiàn)出上市公司重點(diǎn)項(xiàng)目的成長力。凈資產(chǎn)利潤率=本期凈利潤/上期凈利潤-1，上市公司給員工的薪酬都是根據(jù)凈利潤決定的。
二、聚類分析的投資方法應(yīng)用實(shí)例
聚類分析方法隸屬多元統(tǒng)計(jì)分析方法之中，與多元統(tǒng)計(jì)分析法和回歸分析法并稱為三大應(yīng)用方法。聚類分析法一定要建立在某個優(yōu)化意義基礎(chǔ)之上，如果將聚類分析方和常規(guī)的分析法相比較的話，會發(fā)現(xiàn)聚類分析法有很大的優(yōu)勢，第一是使用聚類分析法可以對數(shù)據(jù)中的多個變量進(jìn)行樣本分析，然后將其分類整理；第二是通過使用聚類分析法所得出的數(shù)據(jù)非常直觀明了，通過觀察聚類譜系圖投資者就能夠清楚地分析出數(shù)據(jù)顯示的結(jié)果；第三是如果將聚類統(tǒng)計(jì)法所得出來的數(shù)據(jù)結(jié)果與普通方法計(jì)算出來的結(jié)果進(jìn)行對比，不難發(fā)現(xiàn)聚類分析法的對比結(jié)果更加細(xì)致、科學(xué)、全面，接下來通過兩個應(yīng)用的實(shí)例進(jìn)行說明。
1.原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化。為了解決原始數(shù)據(jù)量綱和數(shù)量級差異帶來的影響，更好的對聚類分析和判別進(jìn)行分析，可以采用指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化的處理方法。
2.逆指標(biāo)正向化處理。流通股本是逆指標(biāo)，對其絕對值取倒數(shù)可以得出。
將聚類分析法應(yīng)用于金融投資上，不但可以顯示出有效、科學(xué)、全面的數(shù)據(jù)更能幫助彌補(bǔ)金融投資投資時所出現(xiàn)的不足。
第一，聚類分析法建立在基礎(chǔ)分析之上，對投資股票從一些基本層面進(jìn)行量化分析，進(jìn)而對股票價格影響因素定性進(jìn)行補(bǔ)充并完善了原有的基礎(chǔ)分析。聚類分析法作為長期的理性投資參考依據(jù)，是為了發(fā)掘股票投資的真實(shí)價值，避免由于市場過熱導(dǎo)致資產(chǎn)估值不公允。
第二，在建立投資評價模型的時候，可以運(yùn)用聚類分析法對公司和股票投資價值之間的聯(lián)系進(jìn)行分析。公司的成長是一個在哥登模型中，在一個變化的趨勢內(nèi)進(jìn)行。不變的股息增長率對實(shí)際情況并不符合，在采用多階增長模型的時候，想要得到不同階段的股息增長率是很困難的。所以，對股票的成長進(jìn)行分析得時候，可以選取凈利潤率等客觀的數(shù)據(jù)做參考，這樣可以估算出股票的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
第三，通過對聚類分析法和現(xiàn)資組合理論的比較可以得出，聚類分析法比現(xiàn)資組合理論更具有直觀性和實(shí)用性，并且在實(shí)際生活中的局限小。該方法主要著眼于實(shí)際數(shù)據(jù)的相似性和其延生的規(guī)律性，較投資學(xué)中一些以預(yù)測和假定前提較多的模型而言更具有現(xiàn)實(shí)意義，也更加貼近當(dāng)前市場情況的現(xiàn)實(shí)。另外，聚類分析法的操作性強(qiáng)，在實(shí)際應(yīng)用過程中有一定的優(yōu)越性，更加適合投資者使用。
第四，聚類分析法作為長期投資的理念，隨著我國金融行業(yè)的不斷發(fā)展，逐漸被更多的投資人采用。理性的運(yùn)用聚類分析法這種投資方法，不但可以使投資者的投資風(fēng)險降到最低，還可以規(guī)范其他投行的投資行為，促使發(fā)行股票的企業(yè)可以本著經(jīng)營業(yè)績和長期的成長模式進(jìn)行投資，在一定程度上可以有效規(guī)避道德風(fēng)險和投機(jī)行為，保證金融市場的穩(wěn)定性和規(guī)范性，保護(hù)散戶和弱勢群體的經(jīng)濟(jì)利益，進(jìn)而繁榮整個股票、證劵市場，使我國的經(jīng)濟(jì)更繁榮。
四、結(jié)論
綜上所述，本文所介紹的聚類分析法就是通過對上市公司的收益走勢、未來發(fā)展、行業(yè)間的綜合素質(zhì)以及公司自身?xiàng)l件等一些基本的因素進(jìn)行分析和衡量，取得相關(guān)樣本和圖譜，并通過量化的方法衡量數(shù)據(jù)的有效性。通過觀察樣本和圖譜中的指標(biāo)的相似度以及差異就可以判斷出投資的發(fā)展前景和收益。上文所提及有關(guān)聚類分析法的優(yōu)勢和特點(diǎn)，更加能夠證明聚類分析法遠(yuǎn)比其它基本分析法更加實(shí)用、有效，所以近來這種分析方法得到廣泛的關(guān)注。使用聚類分析法的原理對各種指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)而又全面的分析，一方面可以較為可觀的描述市場現(xiàn)實(shí)，另一方面也可以使得投資者對市場走勢有一個較為理性的認(rèn)識，避免過度熱情和盲目投資，在一定程度上給金融投資者帶來自信心和安全感。
作者：孫悅單位：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)