國有金融控股集團資本補充機制探討范文
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摘要：面對激烈的市場競爭，國有金融控股集團要想獲得更大的發(fā)展空間，就必須具有完善的資本補充機制，提高資產(chǎn)運營效率。本文首先介紹了國有金融控股集團的資本補充方法，然后分析了知名集團的成功經(jīng)驗，最后闡述了完善措施，以供參考。
關(guān)鍵詞：金融控股；資本補充；經(jīng)驗借鑒；完善措施
對于國有金融控股集團(以下簡稱國控集團)而言，資本補充是國有資產(chǎn)運營的核心之一，有利于降低經(jīng)營風險，為資本擴張創(chuàng)造有利條件。考慮到國有資產(chǎn)的特殊性，目前國控集團具有國有獨資的特點，由政府主導經(jīng)營活動，接受政府的監(jiān)管審核，且法律法規(guī)不完善，因此市場化運作受限。以下針對資本補充機制進行探討。
一、國有金融控股集團的資本補充方法
(一)當前發(fā)展階段
在經(jīng)濟新常態(tài)下，國家鼓勵支持金融創(chuàng)新，形成了以市場需求為導向、以企業(yè)為主體的創(chuàng)新機制，這為國控集團的資本補充創(chuàng)造了條件。當前發(fā)展階段，國控集團的資本補充方法如下：通過創(chuàng)新增加經(jīng)營利潤，提高資本補充能力；利用債券市場的發(fā)展機遇，對債務(wù)融資進行創(chuàng)新；實施市值管理，采用新型資本工具拓展融資渠道，提高存量股權(quán)資本的使用效率。
(二)中期發(fā)展階段
該階段，應(yīng)該完善三層次金融國有資產(chǎn)的授權(quán)體系，突出子公司的市場地位。對此，國控集團應(yīng)該立足于戰(zhàn)略性發(fā)展目標，遵循不越位、不缺位的原則，落實現(xiàn)代金融企業(yè)制度，形成科學的決策、執(zhí)行機制。如此，子公司在法人治理、激勵約束、資本補充等方面，均實現(xiàn)市場化發(fā)展模式，有利于公司的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，發(fā)掘子公司的發(fā)展?jié)摿?，最終實現(xiàn)改制上市目標。
(三)長期發(fā)展階段
債券融資的優(yōu)勢，體現(xiàn)在能保護股東對企業(yè)的控制力，降低融資綜合成本，增加企業(yè)股東的利潤，促進企業(yè)改善經(jīng)營狀況等。在長期發(fā)展階段，國資國企改革不斷深化，國控集團的資本管理工作更加公開、透明，此時應(yīng)該打開股權(quán)多元化通道，對股權(quán)結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，實現(xiàn)上市子公司的私有化。
(一)平安集團
平安集團通過提高留存收益，來實現(xiàn)資本的補充，具體做法如下：第一，不斷做強核心業(yè)務(wù)，提高對子公司財務(wù)的管控能力，在產(chǎn)品設(shè)計、品牌化、營銷渠道等方面進行創(chuàng)新，培育新的利潤增長點。與此同時，開展小額信貸、信用卡等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，促進盈利水平的提升。第二，加大風險管控力度，制定完善的風險評估和防范措施，不斷提升企業(yè)價值，實現(xiàn)經(jīng)營利潤的持續(xù)增長。
(二)中信集團
中信集團對于資本的補充，分為外源性、內(nèi)源性兩個方面：第一，在外源性補充機制上，積極發(fā)行債券對資本金進行補充，促進資產(chǎn)的快速擴張，為債券融資創(chuàng)造了基礎(chǔ)。第二，在內(nèi)源性補充機制上，一方面改革體制機制，兼顧金融服務(wù)和實業(yè)投資，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，在市場競爭中站穩(wěn)腳跟；另一方面借助于自身的地位優(yōu)勢，注資、稅收返還等方面更加便利，提高了資本補充能力。
三、國有金融控股集團資本補充機制的完善措施
(一)加強宏觀調(diào)控
首先，在有利政策的扶持下，結(jié)合市場條件，推進金融國有資產(chǎn)的市場化整合，制定中長期的國有資產(chǎn)規(guī)劃，建立健全國有資產(chǎn)管理體制，將國控集團打造成規(guī)范的、公開的資產(chǎn)運營平臺。加強市場運作和統(tǒng)籌管理，加快國有資產(chǎn)的縱向整合，實現(xiàn)資產(chǎn)、資本、資金的良性循環(huán)。其次，在法律制度范圍以內(nèi)，完善國資委—國控集團的授權(quán)經(jīng)營體系，提高資產(chǎn)管理運營效率，明確授權(quán)方式和程序，確定各自的權(quán)責邊界，盡快實現(xiàn)國資立法、權(quán)責法定。最后，制定金融反壟斷措施，金融運行期間引入競爭機制，組建高效的反壟斷執(zhí)法機構(gòu)，提高機構(gòu)的權(quán)威性、獨立性，促進民資市場、外資市場準入。
(二)發(fā)揮市場作用
第一，發(fā)展債券市場。在岸、離岸債券市場要加強聯(lián)動，在市場化發(fā)展原則下，推動信用債券的發(fā)展，促使政府信用為主，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣庞脼橹??？紤]到客戶的投資需求，完善詢價機制，促使債券市場向著市場化方向進行創(chuàng)新。第二，發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金。利用投貸聯(lián)動、母子基金等形式吸引社會資金，發(fā)揮資本擴散器的作用，實現(xiàn)資源的有效集聚?？梢栽谛屡d產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，嘗試系統(tǒng)性體制改革，實現(xiàn)一升兩降的目標，即提高行政審批效率，降低最低注冊資本，降低投資基金稅負。第三，發(fā)展金融衍生品市場。抓住貿(mào)易、投資一體化的機遇，發(fā)展金融衍生品市場，針對利率、證券、外匯、信用等產(chǎn)品，開發(fā)出期權(quán)、期貨等衍生工具。同時完善衍生品的監(jiān)管法律體系，形成市場定價機制，制定風險管理措施。
(三)提升企業(yè)實力
對于企業(yè)自身而言，一方面要培養(yǎng)資本管理運營人才，另一方面要提高風險防范和管理能力，具體如下：將風險管理作為企業(yè)發(fā)展中的重要環(huán)節(jié)，納入戰(zhàn)略管理內(nèi)容，貫穿在企業(yè)文化之中；加強內(nèi)部審計，建立有效的內(nèi)控體系，采用量化技術(shù)開展風險識別、資本配置、預(yù)警開發(fā)等工作；設(shè)立風險防火墻，切斷內(nèi)部業(yè)務(wù)風險的傳播和影響。
四、結(jié)語
本文以平安集團、中信集團為例，探討了資本補充的方法，為國控集團在當前發(fā)展階段、中期發(fā)展階段、長期發(fā)展階段的資本補充方法提供了參考借鑒。分析可知，要想完善資本補充機制，應(yīng)該加強宏觀調(diào)控、發(fā)揮市場作用，并提升企業(yè)實力，如此才能促進集團公司的健康發(fā)展。
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作者：閻西京 單位：陜西西咸金融控股集團有限公司
