國有金融控股集團資本補充機制探討范文
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摘要：面對激烈的市場競爭，國有金融控股集團要想獲得更大的發展空間，就必須具有完善的資本補充機制，提高資產運營效率。本文首先介紹了國有金融控股集團的資本補充方法，然后分析了知名集團的成功經驗，最后闡述了完善措施，以供參考。
關鍵詞：金融控股；資本補充；經驗借鑒；完善措施
對于國有金融控股集團(以下簡稱國控集團)而言，資本補充是國有資產運營的核心之一，有利于降低經營風險，為資本擴張創造有利條件。考慮到國有資產的特殊性，目前國控集團具有國有獨資的特點，由政府主導經營活動，接受政府的監管審核，且法律法規不完善，因此市場化運作受限。以下針對資本補充機制進行探討。
一、國有金融控股集團的資本補充方法
(一)當前發展階段
在經濟新常態下，國家鼓勵支持金融創新，形成了以市場需求為導向、以企業為主體的創新機制，這為國控集團的資本補充創造了條件。當前發展階段，國控集團的資本補充方法如下：通過創新增加經營利潤，提高資本補充能力；利用債券市場的發展機遇，對債務融資進行創新；實施市值管理，采用新型資本工具拓展融資渠道，提高存量股權資本的使用效率。
(二)中期發展階段
該階段，應該完善三層次金融國有資產的授權體系，突出子公司的市場地位。對此，國控集團應該立足于戰略性發展目標，遵循不越位、不缺位的原則，落實現代金融企業制度，形成科學的決策、執行機制。如此，子公司在法人治理、激勵約束、資本補充等方面，均實現市場化發展模式，有利于公司的轉型和創新，發掘子公司的發展潛力，最終實現改制上市目標。
(三)長期發展階段
債券融資的優勢，體現在能保護股東對企業的控制力，降低融資綜合成本，增加企業股東的利潤，促進企業改善經營狀況等。在長期發展階段，國資國企改革不斷深化，國控集團的資本管理工作更加公開、透明，此時應該打開股權多元化通道，對股權結構進行優化，實現上市子公司的私有化。
(一)平安集團
平安集團通過提高留存收益，來實現資本的補充，具體做法如下：第一，不斷做強核心業務，提高對子公司財務的管控能力，在產品設計、品牌化、營銷渠道等方面進行創新，培育新的利潤增長點。與此同時，開展小額信貸、信用卡等資產管理業務，促進盈利水平的提升。第二，加大風險管控力度，制定完善的風險評估和防范措施，不斷提升企業價值，實現經營利潤的持續增長。
(二)中信集團
中信集團對于資本的補充，分為外源性、內源性兩個方面：第一，在外源性補充機制上，積極發行債券對資本金進行補充，促進資產的快速擴張，為債券融資創造了基礎。第二，在內源性補充機制上，一方面改革體制機制，兼顧金融服務和實業投資，實現資源優化配置，在市場競爭中站穩腳跟；另一方面借助于自身的地位優勢，注資、稅收返還等方面更加便利，提高了資本補充能力。
三、國有金融控股集團資本補充機制的完善措施
(一)加強宏觀調控
首先，在有利政策的扶持下，結合市場條件，推進金融國有資產的市場化整合，制定中長期的國有資產規劃，建立健全國有資產管理體制，將國控集團打造成規范的、公開的資產運營平臺。加強市場運作和統籌管理，加快國有資產的縱向整合，實現資產、資本、資金的良性循環。其次，在法律制度范圍以內，完善國資委—國控集團的授權經營體系，提高資產管理運營效率，明確授權方式和程序，確定各自的權責邊界，盡快實現國資立法、權責法定。最后，制定金融反壟斷措施，金融運行期間引入競爭機制，組建高效的反壟斷執法機構，提高機構的權威性、獨立性，促進民資市場、外資市場準入。
(二)發揮市場作用
第一，發展債券市場。在岸、離岸債券市場要加強聯動，在市場化發展原則下，推動信用債券的發展，促使政府信用為主，逐漸轉變為社會信用為主。考慮到客戶的投資需求，完善詢價機制，促使債券市場向著市場化方向進行創新。第二，發展產業投資基金。利用投貸聯動、母子基金等形式吸引社會資金，發揮資本擴散器的作用，實現資源的有效集聚。可以在新興產業投資領域，嘗試系統性體制改革，實現一升兩降的目標，即提高行政審批效率，降低最低注冊資本，降低投資基金稅負。第三，發展金融衍生品市場。抓住貿易、投資一體化的機遇，發展金融衍生品市場，針對利率、證券、外匯、信用等產品，開發出期權、期貨等衍生工具。同時完善衍生品的監管法律體系，形成市場定價機制，制定風險管理措施。
(三)提升企業實力
對于企業自身而言，一方面要培養資本管理運營人才，另一方面要提高風險防范和管理能力，具體如下：將風險管理作為企業發展中的重要環節，納入戰略管理內容，貫穿在企業文化之中；加強內部審計，建立有效的內控體系，采用量化技術開展風險識別、資本配置、預警開發等工作；設立風險防火墻，切斷內部業務風險的傳播和影響。
四、結語
本文以平安集團、中信集團為例，探討了資本補充的方法，為國控集團在當前發展階段、中期發展階段、長期發展階段的資本補充方法提供了參考借鑒。分析可知，要想完善資本補充機制，應該加強宏觀調控、發揮市場作用，并提升企業實力，如此才能促進集團公司的健康發展。
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作者：閻西京 單位：陜西西咸金融控股集團有限公司
