低碳經濟下的碳金融的研究范文

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摘要：全球變暖的問題日益加重促使了低碳經濟時代的到來，與此同時，低碳經濟的發展離不開金融領域的支撐。低碳經濟背景下，圍繞著碳排放權展開的碳金融的概念和投融資活動應運而生。隨著金融行業的國際化趨勢越來越明顯，國際競爭日趨激烈，碳金融作為新興的金融活動，逐漸受到業內的重視，近年來學術界關于碳金融的研究也越來越多。本文對碳金融的文獻進行了梳理，總結了當下關于碳金融的研究成果和研究進展。

關鍵詞：低碳經濟；碳金融；文獻綜述

《京都議定書》的生效標志著低碳經濟時代的到來，這個協議書構建了國際排放貿易機制，是人類歷史上首次以法規的形式限制溫室氣體排放的協議書。在此以后，碳金融應運而生。目前，碳金融的發展還處于初步階段，產品形式和發展模式還處于不斷探索和創新的階段，因而對于相關理論研究的開展非常迫切。對碳金融的研究成果和研究進展進行分析和歸納，對于促進碳金融安全、有秩序的創新發展有著重要的意義。

一、碳金融定義的相關文獻綜述

碳金融還處于發展階段，各國由于發展程度和相關法規的不同，對于碳金融的界定也存在差異，也就是說，目前關于碳金融的定義還沒有統一的界定。世界銀行組織對于這個概念的界定是為溫室氣體減排量相關活動提供資金來源的金融活動，這個定義比較簡略和籠統，但是體現了碳金融的本質內涵。Garcia和Roberts（2008）從市場操作層面對碳金融的定義和特征進行了進一步解釋，指出于投資目的的碳配額相關金融產品就是碳金融，而清潔能源的投資也屬于碳金融的范疇。尹應凱和崔茂中（2010）認為碳金融的產生將對于社會產業結構和國際經濟格局產生影響，對于碳金融的解釋不應該僅僅著力于直接的碳金融活動，而是要以發展的眼光和國際視角來分析和定義碳金融。基于此，兩人指出碳金融的定義是以碳治理為目的的“碳交易、碳服務”相關的金融活動，而這些金融活動需要建立在與碳排放權相關的制度的基礎之上，并基于此提出了“國際碳金融體系”的概念，指出想要促進碳金融的發展，需要圍繞碳金融的活動內容構建新型的國際金融體系。

二、碳金融發展影響的相關文獻綜述

國內外關于碳金融的影響的研究都比較多，且從不同視角展開，有探究其對于整個金融市場的影響的，也有探究其對于產業結構的影響的。SoniaLabatt和RodneyR.White（2007）專門撰寫了一本書來論述碳金融的影響，指出碳金融會影響金融格局和能源密集型產業的發展格局。Gregoriou(2009)以英美碳金融市場為視角，采用了實證分析的方法，運用面板數據，分析了相關金融貨幣政策對于證券市場的影響。國外學者對于碳金融對于金融領域的影響進行了大量論證，隨著研究的深入，相關研究也從以理論研究為主逐漸發展成為擁有了更多的數據分析的支持，不論是理論研究還是實證分析，得出的結論都是這種影響是必然存在的，且往往都是積極的影響。國內學者對于其影響的專門研究則主要側重于對于區域經濟或者區域產業結構的影響的分析和論證，其中碳金融對于金融領域的影響也成為影響產業結構的因素之一。梅曉紅（2015）以產業結構為視角，以中國不同地區的數據為樣本，分析了區域的碳金融發展對于當地的產業結構的影響。最終，面板數據模型的結果對于這種影響關系進行了驗證，得到了積極的正向影響的結論。彭宇文和鄒明星（2019）同樣以產業結構為視角展開了相關研究，該文章分別通過理論分析和實證分析對這個問題進行了探討，最終得出了一致的結論，那就是碳金融的發展是能夠在一定程度上促進區域產業結構的變化和升級的。而這種影響路徑主要通過影響金融領域的發展格局、影響企業戰略調整來實現。在數據的選取上，兩人不僅選取了碳金融發展水平相對靠前的九個省市，還在此基礎上對于數據進行了豐富，選取了三個城市群，這三個城市群的選取使得文章在數據選取上對于區域的內涵進行了豐富，這也是這篇文章的一個重要的創新點。

三、碳金融發展策略的相關文獻綜述

（一）以微觀層面為視角的相關文獻綜述對于碳金融發展策略方面的文獻比較多，視角也比較豐富，本文將這方面的文獻分為微觀和宏觀兩個層面來論述。微觀層面即對于碳金融某一個問題的解決和優化進行比較深入的探索。在碳金融產生之初，國外學者就開始探索優化碳配額的方案，并取得了一定的成果。Carmona（2009）在研究中指出，碳配額的定價對于碳金融的發展意義重大，而想要推算出碳配額的最優價格，就需要通過構建一個競爭性隨機模型來實現。Chevallier（2009）在進行碳配額的定價研究過程中，利用FAVAR模型探究了宏觀金融參數與碳配額之間的內在關系，強調探究碳配額的定價需要綜合考量整體的宏觀金融環境，并通過實證分析獲取了影響因子，為探究碳配額定價的有效方法提供了有效的依據。國內對于碳金融發展的研究起步于近幾年，研究主要從交易機制、風險控制等方面展開。鐘雄和王陟昀（2018）指出我國的碳金融交易機制還處于初步發展階段，以清潔能源機制為主，相對于國外發展較快的國家，還不夠完善。為了找出完善機制的對策和方法，鐘雄和王陟昀對于一些機制相對先進的國家的優勢進行了描述和對比，并在此基礎上發現國內相關機制存在的不足，結合先進經驗提出改進和優化的對策。谷慎和汪淑娟（2019）搜集了我國碳金融試點市場的相關數據，分析了各個試點市場的風險狀況，構建了基于支持向量機的風險預警模型，并驗證了這個模型的有效性。通過這個風險預警模型，能夠對于各市場的風險進行預警，分析得出北京、上海試點市場的風險比較大，并基于測算結果提出了對策建議。

（二）以宏觀層面為視角的相關文獻綜述以宏觀層面為視角的研究即提出相對宏觀和籠統的對策建議，這方面的研究主要集中在國內，且往往都是以國外市場為視角展開，結合國外先進經驗提出促進國內發展的相關對策。林立（2012）指出，碳金融是低碳經濟的一個重要突破，也是金融領域的重要增長點，中國要積極參與進來。目前，歐盟是碳金融發展最快的區域，碳金融的主要業務就是配額的交易，但也已經呈現出多樣化發展的趨勢。在看到碳金融發展的積極意義和良好前途的同時，也要認識到碳金融的發展也面臨許多問題。首先，各類風險的防范；其次，碳金融對于各國的戰略規劃會產生影響。中國在發展碳金融的過程中，隨著交易規模的不斷擴大和產品創新不斷加強，時時刻刻不能忽視風險防范問題。林立對國際碳金融的發展現狀和風險分析，分析結果顯示目前國際市場上碳金融的非系統風險在逐漸減小，基于此，林立提出了促進國內碳金融發展的對策，首先，國家要通過采取加強宣傳、培育企業、政策扶持等措施加快發展，擴大規模，其次，要做好風險預警和風險規避工作。王宗鵬（2018）對于國外先進經驗進行了分析，并結合我國現狀和問題，提出了加快統一交易平臺、加快風險控制的系統和工具的研發、加快專業機構和人員的培養等相關促進國內碳金融發展的對策建議。

結語

綜上所述，無論是發展進程還是研究成果，我國都相對滯后于國際先進市場，尤其是在微觀層面的發展策略方向，我國存在明顯不足。我國要加快相關理論研究，立足于中國現狀，進行深入地研究和探索。

作者：梅孫華 單位：安徽三聯學院財會學院