低碳經濟發展的金融支持探析范文
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摘要：金融業應當支持低碳經濟，發展“綠色金融”、“碳金融”，這是金融業發展的必經之路，也是現階段我國經濟發展的必經之路。綠色金融將會在低碳經濟下迅速發展，并逐漸成為金融交易市場中低碳經濟的制高點。中國碳金融具有較大的發展空間，所以應當采取有效措施促進我國碳金融的發展。本文以此為切入點，對發展低碳經濟的金融支持政策進行了研究。
關鍵詞：低碳經濟；發展；金融支持
低碳經濟已經成為繼信息技術革命之后的又一場革命。在我國發展低碳經濟，金融服務要先行。經濟決定金融，低碳經濟發展會形成相應的經濟結構、產業結構，經濟發展模式、消費模式，甚至生活方式的變革，這樣必然會對我國金融業產生較大影響。金融業在發展低碳經濟過程中，不僅能夠發揮其作用，同時也能夠促進其自身發展，這也是金融業為什么要支持“綠色金融”、“碳金融”的原因，也是其自身發展過程中必須經歷的過程。
1低碳經濟概述
碳經濟就是指以低能耗、低排放、低污染為基礎的經濟模式，這種經濟模式是現階段發展我國經濟的有效方式，也是人類社會發展的一次重大進步。通過低碳模式和低碳生活能夠使傳統價值觀發生改變，使生態文明走出一條新的道路，從而能夠實現社會經濟的可持續發展。低碳經濟產生的背景就是全球變暖，對全球環境造成了較大影響。隨著經濟的不斷發展，高碳經濟致使二氧化碳濃度過高，從而形成了溫室效應，這樣的環境變化對人們的生活造成了巨大影響。氣候的變化改變了人們的生活環境，給人類的可持續發展帶來了巨大挑戰，同時能源危機也在很大程度上制約著各國經濟的發展。所以一種全新的、能夠緩解當前世界經濟發展現狀的發展模式誕生，即低碳經濟，這種經濟發展模式能夠有效解決上述現象，保護人類賴以生存的家園。
2發展低碳經濟的重要意義
我國是發展中國家，對于我國這樣一個發展中國家而言，發展低碳經濟具有重大意義。二氧化碳的排放權已經成為一種商品交易，隨即產生交易市場和金融市場。鑒于我國是發展中國家，這種低碳經濟發展模式能夠給我國帶來巨大的商機和挑戰，也將改變中國傳統的經濟發展模式，使中國在低碳經濟發展模式下獲益。金融是經濟發展的核心，有什么樣的經濟，就會有什么樣的金融。隨著新經濟發展模式的誕生，新的金融將會形成——碳金融。所謂碳金融就是與碳排放有關的一切金融活動，它包括許多內容，如碳指標交易、直接投融資等。隨著全球碳減排的需求以及碳交易市場規模的不斷擴大，碳金融逐漸成為低碳經濟的制高點，這對于全球經濟和金融格局都會產生較遠的影響。此外，除了金融業，低碳經濟的發展也會對其他行業的發展產生相應影響，促進其他行業的發展，這也是低碳經濟能夠被廣泛接受的重要原因。我國工業的發展對煤炭的依賴性較大，每年的二氧化碳排放量也極大，低碳經濟發展模式能夠在很大程度上改變國內企業的發展模式，從而促進我國經濟走向可持續化發展道路。同時國家大力發展低碳經濟，也使人們意識到環保的重要性。
3國外發展低碳金融的啟示
3.1赤道原則
赤道原則是一個財務金融術語，是一套非強制性的自愿性準則，國際上的一些主要金融機構用其來衡量、決定和管理社會及環境風險，用來進行專案融資或信用緊縮的管理。目前，赤道原則已經成為外國商業銀行履行社會責任的國際慣例和項目融資的行動指南。
3.2市場化機制
中國的節能減排工作要達到一定成效，需要借鑒一些歐洲發達國家的先進經驗，其主要原因是歐洲的一些國家具有較為成熟的低碳經濟模式，在這方面的經驗也比較充足，這些對中國低碳經濟的發展都有著促進作用。在市場經濟發展的大背景下，通過市場機制解決環境問題符合經濟學的內在規律。我們需要在推進節能減排新技術不斷進步的同時，還要刺激節能減排的自愿行為。控制污染的傳統行政手段主要包括禁止排放和排放許可，但這種手段一般成本較高，而且收獲的效率低。所以，我們發展低碳經濟必須在加大資金投入的同時，還要建立起符合市場規律的市場交易系統。3.3低碳與金融創新互動要實現減排和經濟增長并舉，就必須把節能減排和經濟發展當作一個整體，不能將二者分裂開來，不斷研究二者之間的關系，探索一條以金融創新為核心、可以改善環境質量、轉移環境風險、低碳經濟以及循環經濟的發展道路。在低碳經濟的發展過程中，國外已經開發出許多在環境和金融創新交互作用下而形成的低碳發展模式，國外的一些商業銀行在對低碳金融項目的信用評估和貸款方面也會給予極大的支持。
4我國低碳經濟現狀
社會不斷發展的同時，環境也在不斷遭到破壞，人們也漸漸意識到我們不能再像以前一樣，以犧牲環境為代價去發展經濟，二者是可以結合在一起的。低碳經濟的發展模式很好地適應了時代的要求，在新時代背景下，它不僅可以保障在實現節能減排的同時發展經濟，更是每個國家和地區良性健康發展必須采用的一種經濟發展模式。中國一直以來都是發展低碳經濟的支持者，并且做出了實際行動。中國在2007年正式出臺了《中國應對氣候變化國家方案》，真正在制度上給低碳經濟的發展提供了保障。作為節能減排的積極實踐者，中國在接下來的發展中制定了明確的節能和減排標準，以規范企業在發展中做到低碳環保。為進一步促進低碳經濟的發展，總理于2009年在國務院常務會議上就國家節能減排工作提出了明確目標，提出了我國在2020年以前在節能減排上應該達到的標準，即2020年我國單位國內生產總值二氧化碳排放量同比2005年下降40%～45%。會議還指出，我國必須大力發展新能源，在減少傳統能源使用率的基礎上加大技術創新，提高各種能源的利用效率，在減少污染排放的同時取得更高的收益。我國在經濟發展的同時積極推動碳金融行業的發展，值得一提的是，在國內銀行業中，興業銀行在碳金融行業上的發展成效尤為顯著。興業銀行在發展過程中抓住了低碳經濟的商機，該銀行在2005年接觸碳金融行業，2008年10月份在北京正式公開承諾遵守“赤道原則”。為了更好地發展低碳經濟，在隨后2009年1月份成立了可持續金融中心，該機構在促進興業銀行的碳經濟發展上起著至關重要的作用，興業銀行的能效金融、碳金融以及環境金融等方面的業務經營和產品營銷都由該機構負責。除了興業銀行以外，中國銀行和深圳發展銀行也陸續推出了收益率與海外二氧化碳排放額度期貨價格掛鉤的理財產品；浦發銀行也建立起了相應的機構，以推廣發展低碳金融的具體方案，大大推動了低碳經濟在中國的發展。中國在低碳經濟發展中的實踐表明，我國立足于自身國情和發展的需要，積極地投入到低碳經濟的發展中，并取得了顯著成效，真正做到了在發展經濟的同時，為全球環境的改善做出巨大貢獻。
5我國發展低碳經濟面臨的金融問題
5.1相關法律和政府政策的支持較少
無論任何行業的發展都離不開交易市場，碳金融行業也一樣。基于此，碳金融市場合理發展便不能脫離政府的法律規定和政策支持。在2008年，國家對整個交易市場了“四萬億”的項目指標，但其中只有2100億投資于低碳經濟，只有總投資的5%，這表明，政府的財政政策并沒有在發展低碳經濟上起到有效指導作用。此外，缺乏適當的法律法規來規范碳交易市場，同時，政府在低碳項目上的投資也是不夠的，相關技術的缺乏和對低碳產業的鼓勵與支持也是我國低碳經濟發展面臨的主要問題。
5.2碳交易市場不成熟
一直以來，碳交易市場都比較繁榮，中國在國際碳交易市場上扮演著重要角色，但是一直處于價值鏈的最底層。碳交易市場具有巨大的發展潛力，隨著碳交易市場規模的不斷擴張，一些發達國家利用這次巨大的經濟發展機會，在碳排放權方面建立了一系列相關的金融體系，這些金融體系保障了低碳經濟下發達國家的利益最大化。目前，全球碳交易所總共有四個，全部由發達國家主導，他們自身的碳交易市場已經比較成熟。在中國，碳金融行業發展也存在相應的優勢，但碳金融的發展相對西方發達國家還較為落后，缺乏成熟的碳排放交易系統以及碳交易平臺，國內的金融機構對碳金融價值的認識還不夠成熟，對其的操作方式也不合理。
5.3融資不足
資金投入的不足也是制約我國低碳經濟發展的一個重要原因。1997年12月在日本制定的《京都議定書》，其核心內容包括三個機制，即“聯合執行機制”、“清潔發展機制”和“國際排放權交易”。首先是聯合執法機制（JI），該機制是一個發達國家通過項目合作，將已經達到標準的排放量轉移到其他發達國家，同時，在轉移數量上也會有相應扣除；其次是清潔發展機制（CDM），該機制主要內容表現在發達國家通過提供資金和技術手段與發展中國家開展項目合作方面；國際排放權交易（IET）指的是一個發達國家在其國家減排目標完成后，將多余的份額以貿易方式轉移到另外一個未能完成減排義務的發達國家。中國作為一個發展中國家，在國際碳交易市場上受到多方面規則的制約，各種有關碳經濟的交易事務都要遵守由發達國家主導的碳金融交易體系的規則，低碳經濟發展阻力較大。另一方面，由于碳金融在中國發展的時間較短，一些企業和企業管理人員對清潔發展機制項目內容缺乏了解，因此，很多企業都錯過了這次巨大的發展機遇。此外，CDM項目由于開發時間較長，其中潛在的危險因素較多，因此，金融機構不愿向其提供資金支持。
5.4碳金融衍生品缺乏
在我國低碳經濟發展過程中，碳金融衍生品比較缺乏。在之前的碳交易市場上，排放權是主要的交易產品。金融機構參與后，排放權已經不是唯一的交易產品，各種金融衍生品的出現更加繁榮了碳交易市場。在國外的碳交易市場上，碳金融衍生產品較豐富，例如，碳排放期權交易、碳證券、期貨、碳基金和其他金融衍生品的碳金融衍生品，但在中國的碳金融市場上很少出現這些衍生產品。這種金融創新產品對我國低碳經濟的發展起著很大的作用，不僅可以促進我國碳經濟的發展，還可以促進相關企業的經濟增長，促進中國碳交易市場朝向多元化發展。
6低碳經濟的金融支持策略
6.1銀行的低碳路徑
6.1.1綠色信貸
在大力發展低碳經濟的過程中，銀行業在業務擴展方面也是大有可為，金融機構對傳統發展模式進行改造、升級，不僅能夠對生態環境進行保護，同時還能開發新資源，發展循環經濟，為綠色經濟發展提供支持，為生態農業的企業發展提供信貸傾斜。在低碳經濟發展模式下，對低碳經濟金融傾斜，同時對高碳項目進行相應限制，這樣就能夠正確引導資金走向資源節約型、環境良好型的方向發展，這對于促進我國社會經濟的可持續化發展具有重要作用。2007年以來，國家環保總局與金融業聯手推出了三項綠色環保政策，分別是“綠色證券”、“綠色保險”和“綠色信貸”，這三項政策對于促進我國金融業的可持續化發展具有重要作用，為我國金融業挺進環保戰場打下了堅實的基礎。然而，與發達國家相比，我國綠色貸款還處于起步階段，缺乏相應的信貸指導目標和環境風險評級標準，這樣也在一定程度上限制了我國低碳經濟的發展。所以為了促進了我國低碳經濟的發展，應當借鑒國外發達國家通用的綠色信貸標準，并建立相應的制度，對綠色信貸進行約束，進而促進了我國綠色信貸的發展，降低信貸過程中的風險，從而推動我國銀行相關業務的發展。為了促進銀行實行綠色信貸，發展低碳經濟，銀監會先后出臺了多項政策，督促銀行金融機構認真貫徹國家政策，推動低碳經濟發展。為促進商業銀行的發展，銀行應當積極探索節能環保的發展機制，只有這樣才能夠符合國家政策的要求，有效促進商業銀行改變傳統發展模式，走低碳經濟發展模式，以保證我國社會經濟可持續化發展。
6.1.2碳金融創新
一是在排放權交易基礎上的各種金融創新。由于環境所容納的二氧化碳量有限，所以為了對二氧化碳的排放進行限制，便有了相應的排放權，相應的排放權通過轉讓能夠產生相應的效益，所以商業銀行可以將這種排放權作為抵押進行貸款。同時也可以嘗試推出與“綠色信貸”和排放權交易掛鉤的結構性產品，這樣就能夠為節能減排項目的建設和發展提供資金支持，從而規避相應的風險，也能夠為個人或者企業提供便利。二是貸款管理機制的創新。對于商業銀行而言，貸款是其重要的業務之一，為了能夠降低貸款所帶來的風險，必須加強貸款管理方法和管理技術，保證相應的項目能夠低風險進行，這樣不僅能夠節約資金，同時還能夠為項目的實施者提供貸款。由于節能項目的提供者多數是一些中小型企業，這些企業不具備抵押貸款的條件，也很難獲得銀行滿意的信用評級，這些企業就很難獲得貸款，如果采用應收賬款質押這種新的貸款方式，這些企業就能夠獲得相應的貸款支持。
6.1.3拓展綠色中間業務
目前，在中國無論是企業還是企業的管理人員，對碳金融的了解都不夠深入，對一些與碳金融相關的金融機制更是解讀不足，因此，我們需要借鑒一些發達國家的經驗，在碳經濟發展過程中去拓展綠色中間業務。由于《京都議定書》引入的清潔發展機制（CDM），一種新的交易市場誕生。主要的溫室氣體二氧化碳排放權作為一種新的商品在國際資本市場上流通。銀行業金融機構應抓住這個巨大的發展機遇，在借鑒國際經驗的基礎上，為一些國家提供碳金融項目開發的經驗和資金。在這個過程中，銀行金融機構會評估金融風險，并在合理金融風險的基礎上找到最好的合作者。此外，金融機構也可以利用自己的專業知識，為各個國家和地區提供技術咨詢、信用評估以及資金清算等方面的中介業務。如荷蘭銀行，該銀行擁有極大的碳交易客戶群，并為他們提供服務，賺取中間業務收入。
6.2直接融資的低碳路徑
6.2.1綠色通道制度
為了促進我國低碳經濟的發展，促進低碳企業的發展，政府部門可以安排公開發行上市公司走“綠色通道”，這樣就能夠優先使具備一定資產規模和技術力量、運作規范的低碳企業上市，促進我國低碳經濟的發展。同時，鼓勵主板上市公司利用重組并購的方法實現對傳統產業的改造，這對于促進我國低碳經濟的發展也具有促進作用，對于我國發展低碳、環保、新能源等新興行業也是一種鼓勵，為這些企業提供大量的資金支持。此外，還應當對所有上市公司進行約束，增加能耗和碳排放標準，使其成為公司上市的硬性條件。
6.2.2低碳金融工具創新
為了促進低碳經濟模式在中國的應用，應大力支持一些秉持低碳環保發展理念的企業發展，為這些企業提供資金支持，如設立減少碳排放的環境產業基金和面向節能減排企業的風險投資基金。這樣就能夠為這些中小型企業提供相應的資金支持，使其成為我國低碳經濟發展中的可靠力量。此外，還應適時推出由具有“綠色信貸”資格的銀行發行相應的碳基金、碳企業債券等，同時為了保證銀行利益，應當完善相應的低碳項目風險投資機制，這樣就能夠快速推進我國低碳經濟的發展。因此，為了推動我國低碳經濟的發展，促進相應資金不斷產生，使這些資金能夠為企業所用，并能保證資金安全，降低企業經營風險，應當加大對低碳金融工具的創新力度，研發推出適合的低碳金融產品，并建立完善相應的機制，降低風險，促進低碳經濟健康有序的發展。
6.3開發碳金融衍生品
為了防范不確定性帶來的風險，使相應的金融機構獲得更高的利潤，應當多開發一些基于金融的保險產品。現階段，碳排放權已經逐漸成為一種金融工具，它是低碳經濟的載體，這種碳排放經濟模式催生出的排放權市場能夠促進我國低碳經濟發展模式的進行。在我國，擁有巨大的碳減排資源，如CDM項目的主要供應者，這樣的交易市場能夠在一定程度上促進我國經濟的發展，所以在構建我國碳交易市場中，應當進行碳交易、碳證券、碳期貨等各種碳金融衍生品的開發，同時還應當對這些產品進行不斷創新，使其能夠適應我國碳交易市場的需求，進而推動我國低碳經濟的發展，豐富市場結構，擴大市場規模。
6.4完善排放權交易市場排污交易制度
從經濟學觀點看來，是一種以市場為基礎的經濟政策和經濟刺激手段，排污權賣方將自身已經達到排污標準的剩余份額出售給買方，以獲得經濟回報，最終將外部經濟轉化為內部經濟。排污權交易源自于美國，隨著社會的發展，美國政府將該理論運用在對水污染和二氧化硫的控制方面，并相繼出臺了一系列的相關政府文件，例如：1992年出臺了應對氣候變化的相應文件《聯合國氣候變化框架公約》，該文件在生效后成為國際社會認同的應對氣候變化的起點。社會在發展的同時，全球環境質量也進一步惡化，因此《京都議定書》第一次將排污權交易這個市場機制合法化，對聯合國各個國家和地區的溫室氣體排放量具有實際意義上的約束力，此后，排污權也隨之作為一個產品流通在國際資本市場。排污權交易制度就是在符合環境承載力的基礎上計算出整個環境的污染物的排放總量，并將整個排放總量合理的分配到各個單位之間，各個單位的排放量可以自由買賣。該機制的確立對全球環境的改善有著明顯效果。該機制下企業減排的主動性和積極性也大幅度提高，環境治理成本也相應下降。中國擁有相當大的碳排放資源，是清潔能源發展機制的主要供給國家。中國始終是節能減排項目的支持和實施者，并相應地在國內建立了以北京環境交易所、上海環境交易所以及天津排污權交易所為主體的碳金融交易體系，但同時中國還是處于碳交易產業鏈的低端，只是單純的碳排放權供應者，而非排放標準的制定者，這些弊端極大地限制了中國在排放權上的話語權，碳交易價格也被迫降低。因此，我們必須不斷借鑒碳交易機制先進的經驗，在國內建立比較完善的碳交易機制，并不斷發展創新，逐步提高我國碳交易市場的規范化、層次化以及國際化水平，使中國的碳排放權交易機制更加具有國際影響力，并使中國在全球碳交易市場上獲得定價權。
6.5政府加強宏觀政策扶持
在低碳經濟的發展過程中，政府也應當發揮相應作用。低碳經濟在政府部門的宏觀扶持下，能夠成為促進我國經濟發展的重要模式，并逐漸成為我國經濟發展的主流。低碳經濟的發展在很大程度上決定于財稅、外匯等，這些資金上的支持需要政府部門的大力支持，只要政府部門能夠為這些中小型企業提供資金上的支持，就能夠有力促進我國低碳經濟的發展。政府部門應當更好地發揮人行、銀監會等部門宏觀指導作用，建立相應的信貸規模指導政策。我國實行低碳經濟模式，在某種程度上受到了一些因素的影響，如一些中小型企業在其經營過程中受到了一定程度上的限制，不能夠發揮低碳企業在經濟發展中的作用。為了促進經濟的發展，政府應當成立碳基金或擔保公司，承擔“綠色信貸”所產生的風險，并引導項目正確實施，保證項目實施的資金安全，為中小型企業的發展提供資金支持，使其能夠享受政府部門的扶持。低碳經濟已經成為一種潮流，它能夠緩解全球的氣候危機，給我國經濟發展創造機遇，同時也是一種挑戰，作為發展中國家，我國應當抓住這次機遇發展低碳經濟，從而推動人類社會和經濟的可持續發展。
7結語
綜上所述，“碳金融”是一項工程，為了能夠促進其健康發展，必須制定相應的可持續化發展原則進行約束，只有這樣才能夠有效促進我國社會經濟的持續化發展，為了保證這一點，應當建立成熟的碳交易制度和科學的補償制度，從而推動我國經濟向低碳經濟發展。
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作者：張開陽 單位：中南大學物理與電子學院
