信托公司管理辦法范文

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第1篇

【關(guān)鍵詞】?jī)糍Y本管理，信托公司，發(fā)展

隨著2001年《信托法》的頒布實(shí)施，我國(guó)信托行業(yè)在過(guò)去的十年取得了健康快速的發(fā)展。如今，信托行業(yè)已經(jīng)初步建立以《信托法》為核心，《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》與《信托公司凈資本管理辦法》為支撐的“一法三規(guī)”監(jiān)管體系。作為我國(guó)信托監(jiān)管制度的重要組成部分，《信托公司凈資本管理辦法》已實(shí)施了三年時(shí)間。

一、凈資本管理起源

自1979 年我國(guó)信托行業(yè)的誕生以來(lái)，我國(guó)信托行業(yè)先后經(jīng)歷了五次重大整頓的坎坷歷程。直到2001 年《信托法》的正式施行，我國(guó)信托業(yè)才逐步走上規(guī)范運(yùn)營(yíng)的發(fā)展道路。2007 年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施了《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》。新“兩規(guī)”出臺(tái)后我國(guó)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展依舊極不均衡。銀信合作業(yè)務(wù)以及與宏觀調(diào)控政策背道而馳的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、地方政府融資平臺(tái)業(yè)務(wù)等均迅猛發(fā)展。為了避免整個(gè)信托行業(yè)重蹈歷史覆轍，銀監(jiān)會(huì)于2010 年9 月正式頒布實(shí)施《信托公司凈資本管理辦法》，以規(guī)范約束信托公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。

二、凈資本主要監(jiān)管文件分析

1.凈資本管理辦法。《凈資本管理辦法》中明確規(guī)定，凈資本是指根據(jù)信托公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)各資產(chǎn)項(xiàng)目、表外項(xiàng)目和其他有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。其計(jì)算公式為：凈資本=凈資產(chǎn)-各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)-中國(guó)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)。《凈資本管理辦法》對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)做了如下規(guī)定：第一，信托公司凈資本不得低于 2 億元人民幣。第二，凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的 100%；凈資本不得低于凈資產(chǎn)的 40%。其中最核心的就是：凈資本/各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本之和大于等于100%，即信托公司凈資本應(yīng)覆蓋各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本。

2.銀監(jiān)發(fā)[2011]11 號(hào)文。為進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司分類監(jiān)管，確保信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展與其風(fēng)險(xiǎn)管理能力、內(nèi)控水平相匹配，2011 年1 月27 日，銀監(jiān)會(huì)了《關(guān)于印發(fā)信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。該文對(duì)信托公司凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管指標(biāo)作了明確規(guī)定，內(nèi)容涉及不同評(píng)級(jí)結(jié)果信托公司的風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算方法及不同類型信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。

三、 凈資本管理對(duì)信托公司業(yè)務(wù)的影響

面對(duì)“一法三規(guī)”的約束，信托業(yè)務(wù)發(fā)展受到了諸多限制，但信托業(yè)依舊高速增長(zhǎng)。截至2013年第一季度末，行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到8.72萬(wàn)億元的歷史新高。凈資本管理對(duì)信托業(yè)務(wù)的影響主要有以下幾點(diǎn)：

1.差異化監(jiān)管問(wèn)題突出。盡管銀監(jiān)會(huì)就凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本、監(jiān)管指標(biāo)作出了規(guī)定，但是鑒于信托業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，各信托公司及銀監(jiān)局對(duì)于凈資本的計(jì)算缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，加之各地銀監(jiān)局對(duì)信托公司監(jiān)管松緊尺度不一致，這就導(dǎo)致不同地區(qū)對(duì)于類似的信托業(yè)務(wù)卻采取著不同的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，從而使行業(yè)監(jiān)管存在較大不確定性與不公平性，這導(dǎo)致各信托公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提大小不一。

2.優(yōu)先發(fā)展信托業(yè)務(wù)，壓縮固有業(yè)務(wù)規(guī)模。按照凈資本管理辦法規(guī)定，固有業(yè)務(wù)要消耗信托公司的凈資本，還要計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本，而且兩者的系數(shù)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提水平。因此，發(fā)展信托業(yè)務(wù)、壓縮固有業(yè)務(wù)成為主流趨勢(shì)，比如民企控股的中融信托、新華信托等的固有業(yè)務(wù)收入占比分別僅為1.5%， 2.6%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平27.99%。

3.被動(dòng)管理型單一類業(yè)務(wù)歸于事務(wù)類業(yè)務(wù)。根據(jù)凈資本管理辦法及其配套措施，“事務(wù)類信托”在各類信托業(yè)務(wù)中所占的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提系數(shù)是最低的。對(duì)于被動(dòng)管理型單一類項(xiàng)目，不少項(xiàng)目本身接受原狀分配，信托公司實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)較小，符合“事務(wù)管理類”要求。因此，由于監(jiān)管政策界定的模糊性與風(fēng)險(xiǎn)的可控性，某些信托公司將被動(dòng)管理型單一類項(xiàng)目解釋為“事務(wù)類”業(yè)務(wù)，這以大大節(jié)約凈資本占用。

4. 房地產(chǎn)信托花樣百出。房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)是《凈資本管理辦法》的主攻對(duì)象之一。房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提比例高達(dá)3%，是計(jì)提比率最高的。為了順應(yīng)宏觀調(diào)控的政策，銀監(jiān)會(huì)于2011 年6 月開(kāi)始要求房地產(chǎn)信托項(xiàng)目需要報(bào)批。在監(jiān)管層嚴(yán)厲政策出臺(tái)后，房地產(chǎn)信托出現(xiàn)了明顯下滑的趨勢(shì)。此后某些信托公司推出了類房地產(chǎn)信托產(chǎn)品以規(guī)避行業(yè)監(jiān)管，并降低了風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)提。

四、凈資本管理辦法的主要缺陷與完善對(duì)策

《凈資本管理辦法》的初衷主要有二：一是控制銀信理財(cái)合作、房地產(chǎn)信托等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模超速發(fā)展，確保信托項(xiàng)目順利兌付；二是引導(dǎo)信托公司朝中長(zhǎng)期投資等主動(dòng)管理型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。此辦法雖可能是當(dāng)前對(duì)于信托業(yè)監(jiān)管最有效的手段，但該辦法仍存在一定瑕疵，有待改進(jìn)與完善。

1.“剛性兌付”的監(jiān)管思路利弊參半。凈資本管理辦法的各項(xiàng)條文表明確保“剛性兌付”仍是監(jiān)管政策的重點(diǎn)。信托業(yè)務(wù)雖然是受托業(yè)務(wù)，但在“剛性兌付”的前提下，一旦項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，信托公司仍要以各種方式來(lái)彌補(bǔ)損失，以保障支付項(xiàng)目的本息。剛性兌付對(duì)于信托業(yè)的高速發(fā)展利弊參半。一方面，信托行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大很大程度上歸功于剛性兌付的保障。然而，剛性兌付也存在某些弊端。剛性兌付致使“投資者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的信托合同形同虛設(shè)。另外，投資者具有剛性兌付的預(yù)期。長(zhǎng)此以往，信托市場(chǎng)很可能出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。

2.立法完善乃治本之道。筆者認(rèn)為監(jiān)管層通過(guò)凈資本管理約束保障信托公司剛性兌付的初衷雖好，但在實(shí)際執(zhí)行中卻難以充分落實(shí)。相反，這種監(jiān)管思路還有可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的積累，從而引發(fā)信托公司乃至整個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。監(jiān)管層如若能夠大膽打破剛性兌付的監(jiān)管思路，或許更有利于行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。對(duì)此，筆者建議我國(guó)應(yīng)盡快出臺(tái)《信托業(yè)法》或者頒布“受托理財(cái)管理?xiàng)l例”等法規(guī)，明確受托人的謹(jǐn)慎投資義務(wù)，以保護(hù)投資受益人利益為核心，以受托責(zé)任為標(biāo)尺，統(tǒng)一理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則。

參考文獻(xiàn)：

第2篇

關(guān)鍵詞：信托公司 凈資本 創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830.8文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

2010年8月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布《信托公司凈資本管理辦法》（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)令2010年第5號(hào)），對(duì)信托公司凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行了規(guī)定。在凈資本管理的新形勢(shì)下，如何按照監(jiān)管的要求進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整以及制定公司未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，已經(jīng)成為各家信托公司面臨的重要課題。

一、“后凈資本管理”時(shí)代的行業(yè)背景

《信托公司凈資本管理辦法》是信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一次重要變革，“凈資本”其實(shí)是外在形式，內(nèi)在本質(zhì)則是風(fēng)險(xiǎn)管理，即以信托公司資本的充足性和流動(dòng)性為核心的動(dòng)態(tài)風(fēng)控機(jī)制。凈資本的基礎(chǔ)是凈資產(chǎn)，參考變量是信托公司的業(yè)務(wù)范圍和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵要素是三大類業(yè)務(wù)中不同子項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。凈資本管理新規(guī)構(gòu)建了以綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制量化指標(biāo)為核心的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，是監(jiān)管層引導(dǎo)信托行業(yè)步入“風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造價(jià)值”良性發(fā)展軌道的一次重大改革。

（一）信托公司擴(kuò)充資本金和調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)迫在眉睫

《信托公司凈資本管理辦法》的核心約束指標(biāo)為信托公司凈資本不得低于2億元，凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%，此外信托公司凈資本不得低于信托公司凈資產(chǎn)的40%。兩個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)以信托公司凈資本和信托公司風(fēng)險(xiǎn)資本為基礎(chǔ)指標(biāo)，在此之上通過(guò)比例測(cè)算進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。其中，信托公司凈資本的基礎(chǔ)是信托公司凈資產(chǎn)，關(guān)鍵要素是風(fēng)險(xiǎn)扣減系數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)資本的基礎(chǔ)是信托公司的業(yè)務(wù)模式和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵因素則是各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，截至2012年上半年，中國(guó)信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模約5.5萬(wàn)億元。隨著信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)張，信托公司必然面臨凈資本方面的壓力。信托公司需要采取兩方面應(yīng)對(duì)措施：一方面是擴(kuò)充資本金，提高凈資本規(guī)模；另一方面則是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，盡快實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

（二）信托公司需做好業(yè)務(wù)調(diào)整

《信托公司凈資本管理辦法》實(shí)際上發(fā)出了一個(gè)“扶優(yōu)促?gòu)?qiáng)”的明確信號(hào)，即扶持資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)良的信托公司穩(wěn)健成長(zhǎng)、促進(jìn)具有較強(qiáng)管理能力的信托業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。信托公司自我調(diào)整和重新洗牌的契機(jī)，唯一的出路就是適應(yīng)變化和重塑自我，做好自身業(yè)務(wù)調(diào)整。

首先，信托公司固有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)基本上位于5%、10%、15%、20%、50%的“高位”，而信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)則相對(duì)較低，因此信托公司應(yīng)將主要精力集中于信托業(yè)務(wù)，這也符合監(jiān)管層一直以來(lái)要求信托公司“專心做好信托業(yè)務(wù)”的監(jiān)管思路。

其次，銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)顯著高于其他同類業(yè)務(wù)，加之監(jiān)管層對(duì)此類業(yè)務(wù)的嚴(yán)格規(guī)范，因此信托公司應(yīng)該及時(shí)調(diào)整銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的規(guī)模和比重。

再次，融資類信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)相對(duì)較高，而投資類和事務(wù)類這兩類信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)較低，結(jié)合監(jiān)管層一直以來(lái)要求信托公司提高主動(dòng)管理能力和建設(shè)資產(chǎn)管理專業(yè)平臺(tái)的要求，信托公司應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展投資類信托業(yè)務(wù)和事務(wù)類信托業(yè)務(wù)。

第四，房地產(chǎn)信托融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)明顯較高，由此可見(jiàn)監(jiān)管層并不希望信托公司的業(yè)務(wù)范圍過(guò)度集中于房地產(chǎn)這一高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，因此信托公司應(yīng)該加大研發(fā)和創(chuàng)新力度，在房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)之外開(kāi)辟新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

（三）信托公司由粗放式經(jīng)營(yíng)向內(nèi)涵式發(fā)展轉(zhuǎn)型

《信托公司凈資本管理辦法》要求信托公司風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算隨評(píng)級(jí)變化、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)差異化，結(jié)束了以往信托公司規(guī)模不受限制擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)方式，限制了受托資產(chǎn)規(guī)模的杠桿率，引導(dǎo)信托公司的盈利模式從過(guò)去的規(guī)模驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向效率驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)向能發(fā)揮其靈活投資優(yōu)勢(shì)、體現(xiàn)主動(dòng)管理能力的高端財(cái)富管理。這就使得信托公司必須根據(jù)自身情況對(duì)融資類業(yè)務(wù)、投資類業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

二、信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的制度優(yōu)勢(shì)

信托公司是唯一可同時(shí)投資于資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)，并可以綜合運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)、夾層融資等金融投資工具，具有信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新的獨(dú)特制度優(yōu)勢(shì)。

（一）政策環(huán)境明顯改善

銀監(jiān)會(huì)新頒布實(shí)施的《信托公司管理辦法》及《集合資金信托管理辦法》取消了原有對(duì)信托計(jì)劃發(fā)行份數(shù)、發(fā)行起點(diǎn)金額的限制，為信托公司開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新劃出了空間。同時(shí)，“新兩規(guī)”通過(guò)禁止信托公司以固有資金進(jìn)行實(shí)業(yè)投資等，進(jìn)一步明確了信托公司“受人之托，代人理財(cái)”的業(yè)務(wù)特性，指明了信托公司下一步發(fā)展方向。《信托公司凈資本管理辦法》的實(shí)施，促使信托公司必須實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型，不斷提升信托業(yè)務(wù)的含金量，以更加復(fù)雜、更加多樣化的信托產(chǎn)品滿足高凈值客戶的投資需求。

（二）廣闊的投資領(lǐng)域

信托公司是我國(guó)境內(nèi)唯一可以橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行投資的金融機(jī)構(gòu)。銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司由于受到諸多政策法規(guī)限制而投資領(lǐng)域受限，而信托公司可以根據(jù)項(xiàng)目或客戶需要把信托財(cái)產(chǎn)配置到包括貨幣資金、證券、股權(quán)收益權(quán)、黃金、藝術(shù)品在內(nèi)的廣闊的投資領(lǐng)域。

（三）靈活的金融手段

信托公司在信托財(cái)產(chǎn)管理過(guò)程中，可以靈活運(yùn)用多種金融工具，包括股權(quán)、債權(quán)、股債混合、可轉(zhuǎn)換股權(quán)、可轉(zhuǎn)換債權(quán)等。信托公司作為受托人，可以根據(jù)信托合同的約定通過(guò)委派監(jiān)督人員或管理人員等方式現(xiàn)場(chǎng)控制信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地保障委托人或受益人的利益。信托公司的這種優(yōu)勢(shì)很好地體現(xiàn)于其較強(qiáng)的創(chuàng)新能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

三、信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新的方向

《信托公司凈資本管理辦法》實(shí)施后，信托公司的營(yíng)運(yùn)規(guī)模將受到“數(shù)量限制”，信托公司必須努力尋找盈利、風(fēng)險(xiǎn)和資本占用量之間的“三元”平衡。信托公司資產(chǎn)管理規(guī)模無(wú)限擴(kuò)張的免費(fèi)午餐斷檔了。信托公司必須十分重視價(jià)值鏈和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的平衡性控制，而不像以前那樣青睞低風(fēng)險(xiǎn)通道類業(yè)務(wù)。信托公司解決凈資本約束的根本性方法，只能是通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變盈利模式，努力實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品模式的全面轉(zhuǎn)型。

（一）發(fā)展高端財(cái)富管理業(yè)務(wù)

隨著利率市場(chǎng)化的加速推進(jìn)及金融體制改革的日益深入，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入了全面的財(cái)富管理時(shí)代。信托公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力是資產(chǎn)管理和配置能力。充分發(fā)掘信托的制度優(yōu)勢(shì)，實(shí)施以財(cái)產(chǎn)保護(hù)、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移、財(cái)產(chǎn)傳承、財(cái)產(chǎn)分割、高端投資與稅收服務(wù)為目的的財(cái)富管理信托業(yè)務(wù)。加強(qiáng)信托產(chǎn)品研發(fā)投入，開(kāi)發(fā)難以復(fù)制的財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托、子女教育信托、婚姻財(cái)產(chǎn)信托、財(cái)產(chǎn)傳承信托等系列個(gè)人信托業(yè)務(wù)，逐步形成自身專屬的核心競(jìng)爭(zhēng)力以及專業(yè)化經(jīng)營(yíng)特色。要形成能夠?yàn)楦叨丝蛻粲行渲觅Y產(chǎn)，在債券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)等幾個(gè)市場(chǎng)將委托人的資金配置進(jìn)去，形成有效的收益組合，保值增值。

（二）積極推進(jìn)QDII業(yè)務(wù)

2007年3月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家外匯局聯(lián)合頒布《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，此后，多家信托公司獲得業(yè)務(wù)資格，雖信托系QDII產(chǎn)品還未大面積推開(kāi)，但是隨著金融全球化的發(fā)展，在全球范圍進(jìn)行資產(chǎn)配置，尋求投資機(jī)會(huì)，將是資產(chǎn)管機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，信托公司應(yīng)該在此領(lǐng)域早做準(zhǔn)備，未雨綢繆。

（三）積極開(kāi)展房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)

國(guó)務(wù)院“金融國(guó)九條”和“金融30條”均提出大力推行房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。在這樣的背景下，一些信托公司進(jìn)行了積極探索與嘗試，但是并沒(méi)能形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。未來(lái)的房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)應(yīng)加快向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展的步伐，使產(chǎn)品在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資方向、運(yùn)作流程和法律配套等方面全面與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，突出產(chǎn)品的流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)分散、市場(chǎng)回報(bào)率高、投資管理手段靈活等多方面的優(yōu)勢(shì)。真正成為我國(guó)房地產(chǎn)融資來(lái)源的重要渠道，促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)和信托業(yè)的規(guī)范發(fā)展與戰(zhàn)略雙贏。

（四）認(rèn)真開(kāi)展公益信托業(yè)務(wù)

2008年6月2日，為幫助和支持汶川地震災(zāi)區(qū)重建工作，銀監(jiān)會(huì)了《關(guān)于鼓勵(lì)信托公司開(kāi)展公益信托業(yè)務(wù)支持災(zāi)后重建工作的通知》，為中國(guó)公益信托業(yè)務(wù)提供了政策和法律的支持。公益信托是國(guó)際信托行業(yè)普遍發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，我國(guó)的信托公司在發(fā)展?fàn)I業(yè)信托業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)該大力發(fā)展公益信托，為國(guó)家的公益事業(yè)貢獻(xiàn)自己的力量，同時(shí)可以宣傳自身的良好企業(yè)形象。

參考文獻(xiàn)

1.邢成，中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展歷程及業(yè)務(wù)演變，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站

2.唐真龍，信托醞釀行業(yè)大變局 轉(zhuǎn)型大幕開(kāi)啟，上海證券報(bào)，2011年09月02日

3.唐真龍，利用制度優(yōu)勢(shì) 銀監(jiān)會(huì)力推信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新，[N].上海證券報(bào)，2012年06月21日

4.陳赤，信托發(fā)展創(chuàng)新要在五方面加快調(diào)整轉(zhuǎn)變，[N].金融時(shí)報(bào)，2012年07月23日

第3篇

在2013年，盡管信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，但使用自有資金進(jìn)行剛兌成為了很多信托公司的最終選擇。今年以來(lái)，多家信托公司旗下的項(xiàng)目出現(xiàn)兌付問(wèn)題，最后都是自己掏腰包息事寧人。如果按照被爆出的問(wèn)題產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，占用自有資金規(guī)模在數(shù)十億元。然而在信托公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中，卻很難發(fā)現(xiàn)剛兌的身影，這也就意味著，真實(shí)用于剛兌的自有資金規(guī)模遠(yuǎn)高于數(shù)十億元的水平。

信托公司一般都不會(huì)直接承認(rèn)剛兌，而是通過(guò)轉(zhuǎn)讓金融產(chǎn)品的方式進(jìn)行間接剛兌。在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的披露更為嚴(yán)格的上市公司中，也僅有陜國(guó)投曾披露了對(duì)投資者的剛性兌付。目前除中誠(chéng)信托仍在“誠(chéng)至金開(kāi)2號(hào)”的兌付上糾結(jié)外，其他同行均選擇了剛兌。這成了眾多信托公司兌了卻不能說(shuō)的秘密――隱性剛兌。

9月初，監(jiān)管部門(mén)下發(fā)了《中國(guó)信托業(yè)保障基金管理辦法》（征求意見(jiàn)稿）（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）到各家信托公司，中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司也將緊隨其后成立。關(guān)于信托業(yè)保障基金，最早由銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也旁?013年年底的中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上提出，當(dāng)時(shí)的表述是“信托業(yè)也可以探索建立一個(gè)信托穩(wěn)定基金”。到了“99號(hào)文”，保障基金被正式提上議事日程。今年7月，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在工作會(huì)議中又提出“籌備設(shè)立中國(guó)信托業(yè)保障基金”。直到征求意見(jiàn)稿的下發(fā)，監(jiān)管層的動(dòng)作之快令各方始料未及。

按照征求意見(jiàn)稿的表述，中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司由中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合信托公司等機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立。公司高管由信托業(yè)協(xié)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)人員擔(dān)任，公司主要負(fù)責(zé)基金的籌集、管理和運(yùn)作，檢測(cè)信托公司風(fēng)險(xiǎn)，托管被停業(yè)整頓、撤銷或關(guān)閉的信托公司，依法參與其資產(chǎn)處置和機(jī)構(gòu)重組。