航空工業企業盈利最大價值理解范文

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本文作者：李書勤單位：沈飛公司黨校教研室主任

價值最大化企業的經營目標

1.企業價值及其最大化的涵義。

企業價值可以從三個方面來理解。

(1)從企業財務的收益來看。企業作為營利性的經濟組織,看其是否營利,首先看其利潤額。所以,衡量企業的價值,必然比較其收入與成本。在考慮利息的情況下,企業價值則是企業預期利潤收入的現值之和,或是企業在市場上被出售時的價格。用公式表示:式中,TRt是企業第t年的總收入,TCt是企業第t年的總成本。或用文字表示:企業價值=收入-(成本+費用+股本資本成本)即企業未來的收益越多,企業的價值越大。也就是說,企業的營利能力越強,其價值越大。另外,在當今時代,企業經常作為商品被出售或被收購兼并,其時的價格就是企業的價值。所以,企業價值最大化也指企業價值增值最大化。即企業價值增值的潛力越大,其價值也越大。

(2)從企業生產經營的本質來看。企業生產經營的內容或對象是某種商品或服務(服務也是商品),而商品具有使用價值與價值兩重性。企業在出售商品時讓渡商品的使用價值而獲得其價值。因此,企業實際上是為生產并實現商品的價值而經營。由此來看,企業的價值決定于其生產經營的規模與營銷能力,即企業的生產經營能力越強,其價值越大。為了便于統計和比較,商品的價值通過貨幣(即價值形式)來計算,所以產值、工業增加值、商品產值、銷售收入、利潤等經濟指標就成為衡量企業經營業績的主要標準。這些指標越高,說明企業的商業性越是成功,價值越大。

(3)從企業存在的功能來看。企業的存在對其本身而言,在于獲得滿意的收益,而對于社會而言,其產品或服務能夠滿足社會與人民物質文化生活的需要,給國家上繳稅金,安置就業,提高員工的素質,為社區經濟文化的發展與環境優化等作出應有的貢獻,即盡到了其社會的責任,體現其存在與發展的社會功能與貢獻。與此同時,企業的生產經營活動還要消耗各種資源,即成本。企業功能與其成本的比較,就是企業的存在價值。這一價值也被稱為企業的生存價值。用公式表示:

這一公式表示企業對社會的貢獻,也就是說,企業越能滿足國家和人民物質文化生活發展的需求,消耗的資源相對越少,對環境的負面影響越小,其貢獻越大,存在的價值越大,生存與發展的空間越大。所以企業必須遵循科學發展觀,以/滿足需求、創造需求0為己任,既要注重企業效益,也必須重視社會效益,更充分地體現企業存在的社會價值。

2.企業價值最大化的必然性。

企業是營利性的經濟組織,其本質是賺錢。所以,追逐利潤是其本性,利潤最大化往往成為企業的經營目標。但利潤最大化的經營思想容易使企業急功近利,做出損害消費者和社會利益的事,忽視其存在的社會價值與社會責任,例如生產劣質產品、污染環境、惡性競爭等。如果這樣持續下去,企業就會失去客戶,失去市場,導致衰敗。所以企業要獲得持久的利益,必須轉變利潤最大化的經營思想,確立價值最大化的經營目標。我國的航空工業企業擔負著用優質產品裝備人民空軍及我國航空業的重任。其生產經營的目的主要的不是利潤最大化,而是滿足國防現代化和國民經濟發展的需要。這就要求我們樹立以人為本的思想,用科學的發展觀來確定自己的發展目標,著眼于企業的長遠發展、綜合實力的提高以及企業良好形象的提升,用價值最大化作為企業的經營指導思想。

企業價值最大化要善于資本運營

經過20多年的改革開放，我國航空工業企業已逐漸成為市場經濟的主體。面對著新的經營環境、新形勢與新任務,我們在加強內部管理的同時,必須深刻注意外部環境的變化,運用市場經濟發展的規律,將企業納入發展的快車道,實現價值最大化。其中重要的一環,就是善于資本運營。

1.我國航空工業企業實施資本運營的重要性。

從某種意義上說,市場經濟是快速經濟,即是說,企業發展壯大的速度決定著企業的命運。因為市場經濟通行/快魚吃慢魚、吃休克魚0的原則。那么,企業如何更快地發展呢?其中關鍵的問題:一是如何更快地籌措到企業發展所需要的資本?二是如何快速擴大生產能力或生產規模?三是如何實現資本或資產的快速擴張?這三個基本問題正是資本運營的任務。我們知道,企業資本規模的增大,一是采取資本積聚的方式,二是采取資本集中的方式。后者籌集資本的規模和速度比前者大得多也快得多,所以成為市場經濟條件下資本運營的主要方式。現在,我們面臨著發展的機遇,同時也面臨著嚴峻的挑戰。就發展機遇來說,我國的軍機研制生產已進入了引進創新與自我創新的階段,產品實現了更新換代,新一代軍機前景看好。同時,國家已將研制生產大型民機列入國家的重點發展規劃,市場發展空間很大。就挑戰方面來說,航空行業的國內外競爭日趨激烈。我們如果不快速發展,就會喪失原有的優勢,難以實現/十一五0及以后的發展目標。面對著這樣的經營環境,我們必須加快體制改革的步伐,進行管理體制創新,其中最重要最關鍵的就是實施資本運營。我國航空工業企業實施資本運營有著重要的意義:一是可以快速籌措到投資資金,降低投資風險;二是可以快速擴張企業資產,擴大生產能力,縮短生產周期,降低生產成本;三是可以優化企業資產配置,提高資產效益;四是可以促進企業管理體制的改革,提高管理水平等。過去,在計劃經濟條件下,我國航空工業企業發展所需要的資本基本上是國家財政撥款和企業的一部分積累。另外,我國當時也沒有證券市場,企業也沒有破產兼并之說,所以企業沒有到市場上融資的條件和途徑。現在不同了,這些外部條件都有了。我們完全而且應該利用股份制、收購兼并等方式獲取企業發展所需要的資本或其他資源,進而獲得快速擴張和發展。所以,善于資本運營是我國航空工業企業在市場經濟條件下快速發展之路。我們必須予以足夠的重視。2.資本運營的基本形式與措施。資本運營的主要形式如下。

(1)通過股份制、公司制、分離轉制等形式推進資本組合。

主要方式包括發行股票,吸納股份,收購、轉讓、控制股權等,以少量自有資本帶動更大規模的資本運轉,產生放大效應,即將/小錢變大錢0。

(2)兼并重組,調整優化企業資產。

主要是將低收益的企業資產折價入股、轉讓、租賃等,或兼并收購企業發展需要的其它企業,并加以改造等,即將/死錢變活錢0。

(3)零部件生產實施外包,搞虛擬經營。

虛擬企業是現代出現的一種新的企業組織形式。它雖仍有設計、生產、財務、供銷等功能,但不一定完全具備相應的職能組織。企業僅保留最關鍵的職能組織即可,而將其他職能組織以各種形式外包。其主要方式有:¹虛擬生產。企業通過協議、委托、租賃等方式將生產車間外部化,這不僅減少了大量的制造費用和資金占用等方面的投資,還能充分利用他人生產要素的投入,降低自身的風險。º虛擬營銷。這是指企業借用獨立的銷售公司的廣泛聯系和分銷渠道,銷售自己的產品。這樣企業可以節省一大筆管理成本和市場開拓費用,并使本公司能夠專心致力于新產品的開發和技術革新,從而保持公司的核心競爭優勢。»戰略聯盟。這是指幾家擁有不同關鍵資源的企業在彼此的市場有某種程度間隔的情況下,為了彼此的利益,進行戰略聯盟,交換彼此的資源,以創造競爭優勢,創造雙贏。¼虛擬研發。企業借助高等院校、科研機構的研發優勢,以項目委托、聯合開發等形式,完成技術創新、技術改造、新產品研發等工作,彌補自身研發能力的不足。

(4)運營無形資產。

主要是管理好企業信譽、商標、品牌、專有技術等,將其有償轉讓,或評價入股等,以充分發揮無形資產的作用,即將/無形的錢變成有形的錢0。改革開放以來,我國的一些航空工業企業在不同程度上實施了資本運營。一是利用證券市場融資,現已有多家上市公司。二是與國內外其他企業進行合資經營,建立了合資企業,共同生產民機產品或其他民品。三是兼并收購了其他企業,擴大了自己的資產規模和生產經營能力。四是通過各種形式的外包方式,利用社會上現有的資產生產零部件或進行協作。五是對企業自身的存量資產進行了分離調整,采取職工股份合作制、國有民營、租賃經營等方式,實施改制改造等。

這些措施不僅使我們的航空企業利用了大量的社會資本與資源,而且為企業轉換經營機制、建立現代企業制度奠定了基礎,還為軍轉民、內轉外、寓軍于民等作出了重大貢獻。

總結這些年來實施資本運營的經驗,筆者認為我們應采取下列措施,使之更上層樓。

(1)既要優質資產上市,也要創造條件使企業整體上市。

航空工業企業上市融資,讓股民踴躍購買自己的股票,首先使股民感到自己能夠獲得相應的投資回報。在我國航空工業企業整體效益不高、軍機部分不搞股份制的情況下,目前的上市場公司基本上是將優質的民品資產分離出來再上市的。但隨著國家政策的變化以及我國航空企業整體素質的提高,企業整體上市融資具有了可能性。我們應繼續苦練內功,全面提高企業的素質,爭取整體上市,同時在發展專業化協作的基礎上,爭取航空業務整體上市。

(2)新增資產應盡可能采取股份制的形式。

企業在擴展業務的過程中,必然要擴大投資。這部分新增資產應采取合資的方式,爭取國內外多個法人企業投資入股。我們可以通過控股的方式利用更多的社會資本和資源,這樣既可以快速投產,又可以分散投資風險,使合資各方互利共贏。

(3)存量資產要積極整合,發揮其應有的效益。

我國航空工業企業有大量的存量資產,其中有些利用率很低,效益較差,甚至處于虧損狀態(包括企業的一些分廠、分公司等)。對于這些不良資產,應積極整合,或是評估折價后作為股份與其他企業合資入股,或是拍賣變現,或是租賃經營等。這些方式都是資本運營的形式,是國家政策允許的,我們應解放思想,積極實施。

(4)積極推行職工股份合作制。

按照/精化主體,分離輔助0的政策,我國的航空工業企業大多實施了/一分為三0的主輔分離的資產結構調整,即將企業資產按軍機、民品、三產分成了三塊,實施不同的經營方式。其中民品和三產部分試行了職工股份合作制。這種方式改變了企業的產權結構,有利于形成職工與企業的命運共同體。我們應認真總結經驗,加以完善,擴大其范圍。

(5)積極發展生產外包,建立虛擬企業。

市場經濟講究專業化協作,而我國的航空工業企業大多大而全、小而全,形成了/萬事不求人0、/什么都要自己干0的思維定勢。這是不符合市場經濟運行規律要求的。我們要大力利用社會資源,就要敢于和善于發展生產外包,即將一些產品的零部件委托其他效率更高、成本更低的企業生產,自己負責產品的整體設計、組裝調試、質量控制和營銷等。虛擬經營是市場經濟條件下應運而生的企業發展模式,我們應積極運用。企業價值最大化要勇于和善于創新創新是企業商業成功的決定性因素。因為現代經濟已開始進入知識經濟的時代,其特征之一是企業從/市場導向0轉變為/技術導向0。企業只有研制生產具有當代先進技術水平的產品,才能滿足用戶的需求,獲得滿意的利潤,得到發展,體現出自己的存在價值。可以說,創新是企業發展不竭的源泉,是價值最大化的途徑。

創新包括技術創新與管理創新兩個方面。它們被稱為企業發展的/兩個輪子0。

1.航空企業技術創新的主要措施。

技術創新要以自我創新為主。筆者認為,當前我國航空工業企業的技術創新應做好下列工作。

(1)加強技術預研工作,加大技術創新的投入,作好技術儲備。事實說明,技術預研走在前,航空新產品研制才能見效快,生產中出現的技術問題也易于解決。

(2)完善科研組織。企業要結合新產品研制建立自己新技術研發推廣機構,積極推進科研機構與生產單位一體化,并同高等院校與科研機構以項目為中心、以資產為紐帶,結成利益共同體。

(3)加強技術隊伍建設,實施有效的激勵機制。企業要下力氣培養一大批高級技術人才、管理人才和工人技師,對技術創新作出貢獻的人要及時給予獎勵。

2.航空企業管理創新的主要措施。

實現企業價值最大化,需要提高我們的管理水平,實施管理創新。所以我們要下功夫搞好基礎管理,尤其應做好下列工作。

一是堅定不移地實施精益六西格瑪戰略,千方百計地降低成本,處處追求完美,向用戶提供優質產品與服務。

二是建立學習型組織,發展企業文化,造就一支優秀的員工隊伍。這支隊伍既要有過硬的技術業務能力,又要有工作激情與奉獻精神。

三是完善分配機制、用人機制、決策機制等,實現管理科學化。