鋼鐵企業財務風險現況及措施范文

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作者：劉恒志單位：西安工程大學

2010年下半年以來，鋼鐵企業財務風險凸顯，呈現出效益低下、資產結構失衡、資金短缺等問題，直接影響到企業的生存和發展。因此，必須正視財務風險，深入分析其形成的原因，進而采取得力的措施加以化解和防范。

一、財務風險的類型及表現

財務風險的具體內容有廣義和狹義之分。廣義內容包括企業所有與財務活動相關的風險，例如籌資風險、投資風險、利率風險、經營風險、流動性風險等；狹義內容是指因不同的融資方式而帶來的風險，又稱籌資風險。本文中所指財務風險為廣義內容，在鋼鐵企業中財務風險的基本類型及表現如下：1.籌資風險。籌資風險主要表現在未能夠及時籌措到生產經營建設所需資金，并且做到資金成本最低、資金來源于舉債和企業權益的結構比例不合理、不能及時足額償還到期債務、不能及時兌現分配利潤的承諾等等。隨著宏觀經濟政策、產業政策以及鋼鐵市場情況的變化，籌資風險的易發點也隨之變化。2.投資風險。投資風險是鋼鐵投資項目收益是否達到預期收益目標的可能性。主要表現在項目未能夠產生收益、項目產生的收益未達到預定目標、項目決策程序存在不規范現象、項目出現損失時不能及時得到應急處理、損失責任承擔無法有效落實等。投資風險既包括企業內部工程項目風險，也包括對外股權投資或債權投資可能產生的風險。3.市場風險。市場風險既包括鐵礦石、煤炭等原材料因壟斷等因素致使價格升高帶來成本上升、利潤下滑的風險，也包括由于市場供求狀況、經濟危機等原因導致鋼鐵產品價格下跌引起的效益不佳的風險。當前國內鋼鐵企業受市場風險的威脅日益嚴峻，已經威脅到國家整個鋼鐵產業的生存和健康發展。4.經營風險。經營風險主要是指在鋼鐵企業生產經營過程中，由于供、產、銷整個鏈條受不確定性因素的影響，導致企業價值運動的遲緩、停滯。主要體現在燃料市場供應不足或價格上漲較快、鐵礦石價格上漲較快，因技術和工藝等變動而導致生產流程不順暢、鋼鐵市場變動而導致鋼材銷售不暢、賒銷業務過多導致應收賬款管理成本增大等方面。

二、財務風險的深層次原因

（一）鋼鐵產能結構性過剩導致行業效益不佳國內粗鋼產量已從2000年的1.31億噸猛增到2010年的6.26億噸，10年增長了3.7倍。但亟需的精鋼卻仍需要大量進口。目前鋼鐵行業產能結構性過剩的矛盾日益嚴重，鋼鐵產品利潤水平長期低位運行，鋼鐵企業度日彌艱。

（二）鐵礦石供應國際性高度壟斷致使采購成本居高不下我國是全球鐵礦石最大買家，2009年進口鐵礦石6.28億噸，2010年進口6.18億噸，2011年上半年進口3.34億噸，均占全球海運鐵礦石的半壁江山。目前力拓、必和必拓、淡水河谷三家鐵礦石供應商合計占據全球2/3的鐵礦石海運貿易量。國內鐵礦資源儲量不足、品位較低，國內鋼鐵企業對進口鐵礦石存在較高的依存度，導致中國在定價方面缺乏相應發言權，全國鋼鐵產業大部分都在虧損或微利邊緣徘徊。

（三）資金成本的權衡不力許多鋼鐵企業過于追求擴大產量規模，重資金需求，輕資金成本，一味地盲目擴張，追求做大不求做強。再加上目前穩健的貨幣政策這個宏觀經濟形式背景下，鋼鐵企業與過去相比，從銀行貸款難度上升。鋼鐵企業為了籌集到足量的資金而忽略資金成本的分析對比，最終造成負債規模膨脹，進一步加大企業財務風險。

（四）鋼鐵行業前景堪憂，市場不容樂觀國內房地產行業受房地產限制性政策影響和高鐵建設有所放緩，對鋼鐵產業的銷售有較大影響。故鋼材價格上升空間有限，鋼鐵企業盈利持續上升的動力不足。

三、財務風險的防范措

施財務風險的防范，既需要國家主管部門的引導和推動，也需要鋼鐵企業自身不斷加強企業管理，提高企業盈利能力。目前來看，財務風險的防范措施除了加強財務預算管理、建立財務預警體系、提高財務信息化水平等傳統方式之外，還應從以下幾個方面著手：1.推動合并重組，提高產業集中度，增強談判話語權。國家及地方各政府部門、行業協會要制定切實可行的兼并重組方案，敢于打破地區界限、所有制障礙，推動鋼鐵企業的聯合重組。各級主管部門要切實規范生產經營秩序，加強行業管理，對于重點企業以及裝備水平較高、產品質量較好的企業，要鼓勵其發展并引導他們參與兼并重組；對于污染嚴重、裝備水平差、產品質量難以保證的企業，要果斷迫使其退出鋼鐵生產。2.對項目進行充分的可行性研究，提高決策科學性。預計“十二五”期間，中國鋼鐵消費增長率將降至個位數，產能過剩將是一種常態。企業在激烈的競爭中存活必須選擇差異化戰略、低成本戰略、集中化戰略。鋼鐵企業不應過度追求鋼鐵產量的單純規模擴張，要從量上升到質，走提高技術水平和產品質量的內涵發展道路，瞄準市場空白和替代進口產品的方向挖掘深層次利潤空間。3.努力尋求優化資本結構的途徑。當前我國鋼鐵企業固定資產投資熱情依然不減。2011年1至7月，全國鋼鐵工業完成投資增長率17.5%，而2010年同期只有1.6%。2011年7月末鋼鐵行業平均負債率65.6%，同比增長1.5個百分點，投資資金很大一部分來源于負債增加，這進一步導致財務費用上升，利潤被進一步蠶食。因此，國內鋼鐵企業在籌集建設項目資金時，不能僅考慮銀行貸款，而應更多地引入權益資金，以優化資本結構。4.加強貨款資金回收，確保資金鏈的安全。財務活動的重要環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速現金流出，延緩現金流入，還會使企業運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，必須加強貨款資金管理：一是建立穩定可控的信用政策；二是確定客戶的資信等級并定期檢測，用以評估客戶的償債能力；三是確定合理的應收款項比例；四是建立銷售責任制，從源頭控制壞賬的產生。