審計(jì)意見對(duì)自愿性信息披露的影響范文

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摘要：隨著資本市場的高速發(fā)展，自愿性信息披露也日益受到投資者關(guān)注，而每年發(fā)表的審計(jì)意見也代表著外部審計(jì)的評(píng)價(jià)。選取了2012—2016年深市A股上市公司的數(shù)據(jù)，實(shí)證探析了審計(jì)意見與信息披露的相關(guān)性，分析得出審計(jì)意見與自愿性信息披露呈正相關(guān)顯著，據(jù)此提出加強(qiáng)外部審計(jì)監(jiān)管，以提高上市公司自愿性信息披露從而提高企業(yè)價(jià)值。

關(guān)鍵詞：審計(jì)意見；自愿性信息披露；審計(jì)機(jī)構(gòu)

1引言

2014年、2015年以及2016分別有92家、105家、105家上市公司被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“非標(biāo)”審計(jì)意見，最新公布的2017年被出具“非標(biāo)”審計(jì)意見更是高達(dá)125家公司，并伴隨著頻發(fā)的財(cái)務(wù)舞弊案件如綠大地等事件，令大家將目光著眼于外部審計(jì)與自愿性信息披露的相關(guān)性上。自愿性信息披露等級(jí)越高，向外界傳達(dá)公司運(yùn)營以及預(yù)算等情況，有利于投資者作出合理的經(jīng)濟(jì)決策；而出具的審計(jì)意見在一定程度上代表著外部審計(jì)對(duì)公司信息披露的反映，被出具非標(biāo)報(bào)告中否定意見以及無法表示意見會(huì)對(duì)使公司定增受限、承擔(dān)更高的退市風(fēng)險(xiǎn)以及帶來交易所的問詢，進(jìn)而對(duì)公司的運(yùn)營造成十分不利的影響。隨著資本市場的健康發(fā)展，外部審計(jì)成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要組成部分，有效的外部審計(jì)能夠提高公司自愿性信息披露，保障企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。本文運(yùn)用通過實(shí)證分析，探析審計(jì)意見與上市公司自愿性信息披露之間的關(guān)系，以期在政府實(shí)施監(jiān)管的環(huán)境中加強(qiáng)外部審計(jì)從而提升企業(yè)價(jià)值。

2文獻(xiàn)綜述與研究

假設(shè)出具審計(jì)意見為外部審計(jì)自愿性信息披露水平風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，受到國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。PMHealy（2004），研究分析信息披露制度以及信息中介機(jī)構(gòu)，是決定和影響公司披露的經(jīng)濟(jì)后果的因素。楊向陽（2010）以泛長三角地區(qū)滬深556家上市公司為樣本，檢驗(yàn)了是否出具無保留審計(jì)意見與自愿信息披露水平正相關(guān)。于團(tuán)葉等（2013年）以我國創(chuàng)業(yè)板公司劃分成22個(gè)行業(yè)均值的數(shù)據(jù)為樣本，研究表明創(chuàng)業(yè)板公司“四大”審計(jì)、獨(dú)立董事比例與自愿性信息披露程度正相關(guān)，企業(yè)規(guī)模、營運(yùn)能力和財(cái)務(wù)杠桿都與自愿性信息披露程度負(fù)相關(guān)。牛淑媛（2018）通過對(duì)我國上市公司目前自愿性信息披露現(xiàn)狀以及存在的問題，提出完善上市公司自愿性信息披露的建議。綜上所述，審計(jì)意見與自愿性信息披露有著緊密的聯(lián)系，由此本文提出假設(shè)：H：審計(jì)意見與自愿性信息披露呈正相關(guān)關(guān)系

3研究設(shè)計(jì)

3．1樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文選取2012—2016年深市A股主板上市公司，進(jìn)行數(shù)據(jù)剔除：一是對(duì)經(jīng)營狀態(tài)非正常經(jīng)營的公司；二是金融企業(yè)。本文數(shù)據(jù)來源于銳思數(shù)據(jù)庫以及同花順，通過篩選2012—2016年樣本觀測(cè)值分別為411個(gè)、420個(gè)、417個(gè)、421個(gè)、418個(gè)，總共得到共2087樣本觀測(cè)值，運(yùn)用Sas9．2統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

3．2變量定義

3．2．1被解釋變量本文采用權(quán)威機(jī)構(gòu)的披露指數(shù)或評(píng)級(jí)衡量方法，手動(dòng)搜集來自中國深交所信息披露程度評(píng)價(jià)指標(biāo)TR100N40作為解釋變量，評(píng)級(jí)分為了A優(yōu)秀、B良好、C合格、D不合格四個(gè)等級(jí)。采用賦值法，A級(jí)＝100，B級(jí)＝80，C級(jí)＝60，D級(jí)＝40。

3．2．2解釋變量審計(jì)意見作為外部審計(jì)書面化的表示，包括無保留意見、無保留意見帶解釋說明、保留意見、無法表示意見、否定意見等，本文除出具無保留意見為“標(biāo)準(zhǔn)”審計(jì)意見＝1，其余均為“非標(biāo)準(zhǔn)”審計(jì)意見＝0。3．3控制變量為了更加準(zhǔn)確的描述審計(jì)意見與自愿性信息披露的相關(guān)性，對(duì)其他可能的影響因素加以控制，選取了審計(jì)機(jī)構(gòu)是否為前十大（根據(jù)中注協(xié)公布的2017年前100強(qiáng)事務(wù)所），公司規(guī)模（總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)）、償債能力（資產(chǎn)負(fù)債率）和盈利能力（凈資產(chǎn)收益率）這4個(gè)控制變量。

4實(shí)證結(jié)果與分析

4．1描述性

統(tǒng)計(jì)公司的VDI的均值為79．348接近于良好，最大值為100，最小值為40。解釋變量OpiType的均值為0．956，表明我國上市公司被出具的審計(jì)意見以無保留意見為主。控制變量AccFir的均值為0．546，說明我國審計(jì)上市公司的機(jī)構(gòu)規(guī)模大小存在顯著差別，中注協(xié)公布的前十大僅占半數(shù)多一點(diǎn)；公司規(guī)模的均值為22．39，最大值為27．446，最小值為14．942，企業(yè)規(guī)模的差異在合理范圍。償債能力Dbastrt以及盈利能力ROE均值分別為51．299和6．261，最大值分別為94．093和43．140，最小值為7．493和－65．730，表示樣本公司償債能力和盈利能力相差甚大。

4．2相關(guān)性分析

報(bào)告各主要變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于0．5排除了多重共線性，VDI和OpiType的相關(guān)系數(shù)為0．25，并且在1％水平上顯著相關(guān)，初步證明審計(jì)意見與自愿性信息披露水平呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，出具無保留意見會(huì)使得公司更加愿意披露信息，驗(yàn)證的本文的假設(shè)。

4．3多元回歸分析

OpiType和VDI在1％水平上顯著正相關(guān)相關(guān)，進(jìn)一步證明了上述假設(shè)。控制變量AccFir和VDI在1％水平上顯著正相關(guān)相關(guān)，說明選擇前十大事務(wù)所可以提高自愿性信息披露水平；Totass和VDI在1％水平上顯著正相關(guān)相關(guān)，公司規(guī)模越大從而更加愿意披露更多信息，進(jìn)而促使投資者增加投資；而Dbastrt和VDI在1％水平上顯著負(fù)相關(guān)相關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率越高公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，相對(duì)而言會(huì)披露少量的信息；ROE和VDI在1％水平上顯著正相關(guān)相關(guān)，說明凈資產(chǎn)收益率越高公司盈利能力越強(qiáng)，披露更多的信息，可以向外界傳遞公司運(yùn)營狀況良好。

4．4穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文重新對(duì)自愿性信息披露評(píng)級(jí)賦值，A等級(jí)為1，其余為0；并引入獨(dú)立董事比例、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)收入增長率對(duì)其進(jìn)行控制。采用Logistic回歸對(duì)假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)，得出與上述一致的結(jié)論，從而加強(qiáng)了本文結(jié)論的穩(wěn)健性。

5研究結(jié)論與建議

5．1研究結(jié)論

本文選取2012—2016年深市A股主板上市公司，共2807個(gè)樣本觀測(cè)值，通過對(duì)相關(guān)變量縮尾，依次進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析、多元回歸分析以及穩(wěn)健性檢驗(yàn)，得出審計(jì)意見與自愿性信息披露水平顯著正相關(guān)，驗(yàn)證了文中假設(shè)。

5．2建議

資本市場健康化給外部審計(jì)提出了更高的要求，在保證審計(jì)獨(dú)立性的情況下提高自愿性信息披露水平，可以促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的改善；提高公司信息的完整性和可靠性；降低公司資本成本與債務(wù)成本；增強(qiáng)公司股票流動(dòng)性和提高股票價(jià)格；有助于樹立公司社會(huì)責(zé)任方面的良好形象。首先，完善企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制，在內(nèi)部建立審計(jì)委員會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性；其次，選取綜合實(shí)力較強(qiáng)的外部審計(jì)的機(jī)構(gòu)，提高審計(jì)質(zhì)量，督促企業(yè)提高自愿性信息披露水平。然后，完善企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制，提高獨(dú)立董事的獨(dú)立性，進(jìn)而提高企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力以及成長能力。最后，加強(qiáng)政府監(jiān)管力度，對(duì)于外部審計(jì)人員以及機(jī)構(gòu)不能客觀公正披露的，予以罰款并吊銷執(zhí)照等不同程度的處罰措施，從而提升外部審計(jì)對(duì)自愿性信息披露的監(jiān)管。綜上所述，審計(jì)意見是外部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管控的一種表現(xiàn)形式，無保留意見可以提高自愿性信息披露水平，有效地降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和委托成本，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，從而提高企業(yè)價(jià)值。

參考文獻(xiàn)

［1］楊向陽．制造業(yè)上市公司治理結(jié)構(gòu)與自愿性信息披露關(guān)系研究—以泛長三角為例［J］．財(cái)會(huì)通訊，2010，（33）：111－113．

［2］于團(tuán)葉，張逸倫，宋曉滿．自愿性信息披露程度及其影響因素研究—以我國創(chuàng)業(yè)板公司為例［J］．審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究，2013，（2）：68－78．

［3］張麗．上市公司新年度財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息披露影響因素的實(shí)證研究［J］．財(cái)會(huì)通訊，2015，（15）：85－88．

［4］牛淑媛．上市公司自愿性信息披露問題研究［J］．知識(shí)經(jīng)濟(jì)，2018，（2）：101－102.

作者：潘蓉 單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院