宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)體系范文

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[摘要]本文采用我國(guó)1992年到2005年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，基于凱恩斯的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)理論和古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)思想，構(gòu)建我國(guó)簡(jiǎn)易的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)聯(lián)立方程模型。通過(guò)分析，本文認(rèn)為在我國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控過(guò)程中，財(cái)政政策較之于貨幣政策更為有效，政府支出每增加一單位，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增加1.43個(gè)單位。而貨幣供給增加一個(gè)單位，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增加0.12個(gè)單位。造成這一結(jié)果的原因是在我國(guó)利率變動(dòng)對(duì)于貨幣需求的影響要遠(yuǎn)大于其對(duì)于投資的影響。

[關(guān)鍵詞]聯(lián)立方程宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)IS—LM曲線(xiàn)

一、引言

上個(gè)世紀(jì)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)隨著凱恩斯理論的提出進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代。在此之后，很多的學(xué)者致力于完善凱恩斯的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)理論學(xué)說(shuō)，其中希克斯（Hicks,1937）和漢森（Hansen,1949）以IS-LM模型來(lái)解釋宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作方式，大大加強(qiáng)了凱恩斯理論的解釋力。雖然IS-LM模型也受到了很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批評(píng)，但是直至今日其依然是一個(gè)有著較為完善邏輯體系的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)模型，并得到廣泛應(yīng)用。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)理論在我國(guó)所產(chǎn)生的影響也愈來(lái)愈大。本文試圖以凱恩斯理論以及IS-LM模型為理論基礎(chǔ)，并吸取其他相關(guān)理論的理念，嘗試構(gòu)建能夠描述我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作情況的簡(jiǎn)易模型，并利用我國(guó)歷年相關(guān)實(shí)證數(shù)據(jù)，通過(guò)聯(lián)立方程模型的估計(jì)，來(lái)獲得一個(gè)能夠描述我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的實(shí)證模型。

二、文獻(xiàn)綜述

通過(guò)建立聯(lián)立方程模型來(lái)描述一國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)情況，在這方面已有很多的學(xué)者做出了相關(guān)的研究。其中最為著名的是克萊因聯(lián)立方程系統(tǒng)。克萊因（LawrenceRobertKlein1950）以美國(guó)1920年～1941年的年度數(shù)據(jù)為樣本建立了旨在分析美國(guó)在兩次世界大戰(zhàn)之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的小型宏觀(guān)計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。該模型所采用的變量數(shù)相對(duì)不多，但在宏觀(guān)計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的發(fā)展史上占有重要的地位。我國(guó)學(xué)者劉玉紅、高鐵梅、陶藝（2006）在《中國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策傳導(dǎo)機(jī)制及政策效應(yīng)的模擬分析》一文中借鑒了新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)理論和其他經(jīng)濟(jì)理論，并結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的特點(diǎn)，建立了適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)聯(lián)立方程模型，從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的角度分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的傳導(dǎo)機(jī)制和效應(yīng)大小。認(rèn)為我國(guó)的貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性較弱。寧曉青、謝靜在《我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的實(shí)證研究》一文中選取l985—2003年的年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用Granger因果檢驗(yàn)和聯(lián)立方程模型的分析方法，建立了我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的模型。并認(rèn)為影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)鍵政策并不是財(cái)政政策和貨幣政策，而是消費(fèi)政策、投資政策和外貿(mào)政策。

三、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)

1.消費(fèi)理論

一個(gè)國(guó)家的居民消費(fèi)由什么來(lái)決定？凱恩斯提出了絕對(duì)收入假說(shuō)(AbsoluteIncomeHypothesis),其觀(guān)點(diǎn)有別于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于消費(fèi)的認(rèn)識(shí)，認(rèn)為影響居民消費(fèi)的主要因素不是利率，而是收入。之后杜森貝里(Duesenberry1951)提出了相對(duì)收入假說(shuō)(RelativeIncomeHypothesis)，認(rèn)為居民消費(fèi)存在“示范作用”和“棘輪作用”。“示范作用”使得人們收入提高時(shí)，平均消費(fèi)傾向并不一定會(huì)下降，而“棘輪作用”使得消費(fèi)的變動(dòng)相對(duì)于收入的變動(dòng)要穩(wěn)定。在此之后莫迪利安尼和弗里德曼分別提出了生命周期假說(shuō)和永久收入假說(shuō)。這兩個(gè)理論強(qiáng)調(diào)人們會(huì)從整個(gè)人生的角度來(lái)衡量自己的收入，從而來(lái)決定當(dāng)期的消費(fèi)。不過(guò)無(wú)論何種理論，都認(rèn)為居民對(duì)于未來(lái)收入狀況的預(yù)期很大程度上受到其本期的收入狀況的影響。

2.投資理論和貨幣需求理論

長(zhǎng)期以來(lái)，克拉克（Clark,1917）的加速原理和凱恩斯的投資函數(shù)一直是分析投資的核心理論。古典經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，作為資本需求的投資和作為資本供給的儲(chǔ)蓄在資本市場(chǎng)上通過(guò)利率的調(diào)節(jié)達(dá)到平衡，因此投資被認(rèn)為是利率的函數(shù)。凱恩斯基本接受了這一思想，認(rèn)為是否要對(duì)新的實(shí)物資本進(jìn)行投資，取決于這些新投資的預(yù)期利潤(rùn)率與為購(gòu)買(mǎi)這些資產(chǎn)而必須借進(jìn)的款項(xiàng)所要求的利率的比較。因此，在決定投資的因素中，利率是首要因素。這里利率是指是實(shí)際利率。由克拉克提出并經(jīng)薩繆爾森(Samuelson,1939)等人發(fā)展的加速原理(AccelerationPrinciple)率先對(duì)古典投資理論發(fā)起了挑戰(zhàn)。加速原理認(rèn)為投資不是利率的函數(shù)，而主要是由產(chǎn)出的變化所決定。其函數(shù)表達(dá)式如下：

式3.1中δ,θ為常數(shù)，δ代表資本折舊率,It代表投資，Yt和Yt-1分別代表當(dāng)其和前期產(chǎn)出。

在貨幣需求理論上凱恩斯認(rèn)為對(duì)于貨幣的總需求是人們對(duì)貨幣的交易需求，預(yù)防需求和投機(jī)需求的總和。其中貨幣的交易需求和預(yù)防需求決定于收入，而貨幣的投機(jī)需求決定于利率。因此對(duì)于貨幣的總需求函數(shù)可描述為：

式3.2中，等式左邊代表了真實(shí)貨幣供應(yīng)量，k,h為常數(shù)，Y代表收入，R代表利率。

四、計(jì)量模型假設(shè)與數(shù)據(jù)收集

本文所采用的宏觀(guān)計(jì)量模型是以IS-LM模型為基礎(chǔ)，并對(duì)其中的投資函數(shù)作了一些改進(jìn)，吸收了克拉克的加速原理的思想。假設(shè)模型具體如下：

方程中的α，β，d，λ，k，h為系數(shù)項(xiàng)，Y,C,I,R,M,P,G,NX,為變量。其中各個(gè)變量的定義如下表：

在投資函數(shù)4.1.2式中，加入了收入變動(dòng)的因素。凱恩斯與克拉克分別強(qiáng)調(diào)利率和收入因素是決定投資的唯一主要因素。而本文將利率和收入因素同時(shí)放入投資函數(shù)。筆者認(rèn)為在我國(guó)，投資同時(shí)受到利率和收入狀況的影響，其中一部分的投資來(lái)自于一些專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)以及一些私人的投資機(jī)構(gòu)，這些資金對(duì)于利率較為敏感，利率降低將會(huì)釋放出較多的投資。另一部分的投資來(lái)自于一般的企業(yè)，企業(yè)投資的主要目的是為了增加商品生產(chǎn)的能力，這樣的投資往往受到該企業(yè)收入（利潤(rùn)）狀況的影響，收入越多，企業(yè)對(duì)于未來(lái)的預(yù)期會(huì)更高，同時(shí)也更有能力進(jìn)行投資。同時(shí)由于企業(yè)當(dāng)年的投資計(jì)劃往往在前一年就已制定計(jì)劃，所以在投資策劃時(shí)前一期的收入變動(dòng)情況(θ·Yt-1-λ·Yt-2)會(huì)更多的影響到本期的企業(yè)投資。

根據(jù)IS-LM模型中的相關(guān)變量，本文收集了中國(guó)1992年到2005年的相關(guān)數(shù)據(jù)。所選變量為：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(Y),消費(fèi)支出(C),政府支出(G),投資(I),進(jìn)出口(NX)的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)自于按支出法計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值構(gòu)成，貨幣供應(yīng)量為年底余額，包括貨幣和準(zhǔn)貨幣。本文所采用的利率為歷年一年期貸款利率，各年的利率以年底利率計(jì)算。

由于原始數(shù)據(jù)沒(méi)有排除通貨膨脹的因素，因此本文以歷年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)換算出歷年的通過(guò)膨脹率。并以此計(jì)算出排除通脹因素的各變量的數(shù)值。處理后的數(shù)據(jù)是以1978年的人民幣價(jià)值為基數(shù)計(jì)算的。

五、模型檢驗(yàn)和聯(lián)立方程模型的估計(jì)

本文首先對(duì)聯(lián)立方程模型進(jìn)行識(shí)別，認(rèn)為方程為過(guò)度識(shí)別。之后對(duì)排除通脹后的數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，采用擴(kuò)充迪基-富勒（AugmentedDickey-Fuller）檢驗(yàn)來(lái)判斷數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。采用的分析工具為Eviews5.0。經(jīng)過(guò)ADF檢驗(yàn)。各變量在1%5%和10%的顯著水平下，都接受原假設(shè)，即認(rèn)為各個(gè)變量數(shù)據(jù)存在單位根，是不平穩(wěn)的。然后采用擴(kuò)充恩格爾-葛蘭杰檢驗(yàn)來(lái)判斷各方程的變量是否存在協(xié)整關(guān)系。結(jié)果顯示在10%的顯著性水平下模型中的四個(gè)方程式都通過(guò)了擴(kuò)充恩格爾-葛蘭杰檢驗(yàn)，即各方程內(nèi)的變量具有協(xié)整關(guān)系。

本文采用三階段最小二乘法(3SlS)來(lái)估計(jì)聯(lián)立模型結(jié)構(gòu)參數(shù)。得到如下參數(shù)估計(jì)結(jié)果：

從分析結(jié)果可以看到，系數(shù)а,β,d,θ,λ,k,h都通過(guò)了假設(shè)檢驗(yàn)。消費(fèi)，投資和貨幣需求函數(shù)的R2分別達(dá)到了0.97,0.98和0.99。可見(jiàn)方程的擬合結(jié)果是比較理想的。由此可以得到如下的我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)易聯(lián)立方程模型。

通過(guò)對(duì)模型中內(nèi)生變量進(jìn)行模擬從而獲得的模擬值，并與各內(nèi)生變量真實(shí)值進(jìn)行對(duì)比也可以看到，模型的擬合度較好。篇幅關(guān)系下文僅列出收入變量的擬合值與真實(shí)值的比較。值得注意的是模擬值依然是以1978年的人民幣價(jià)值計(jì)算的。

六、結(jié)論

本文以凱恩斯宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，以IS-LM模型為基本框架，采用聯(lián)立方程的方法計(jì)算了一個(gè)能簡(jiǎn)要反映我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作狀況的模型。

其中式5.1.1代表我國(guó)的消費(fèi)函數(shù)，經(jīng)過(guò)分析，可以看到收入確實(shí)對(duì)消費(fèi)有影響。我國(guó)的邊際消費(fèi)傾向?yàn)?.45。式5.1.2為我國(guó)的投資函數(shù)，模型假設(shè)我國(guó)的投資不僅受到利率的影響，也受到收入的影響。經(jīng)過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)利率和收入對(duì)投資都有影響。利率與投資負(fù)相關(guān)，收入增長(zhǎng)與投資正相關(guān)。從投資方程中可以看到收入的變動(dòng)對(duì)投資有放大的效應(yīng)。即收入每增加一單位，投資將增加2.15個(gè)單位，反之亦然。式5.1.3為我國(guó)的貨幣需求函數(shù)。函數(shù)表明我國(guó)的貨幣需求既受到收入的影響，同時(shí)也受到利率的影響，收入與貨幣需求正相關(guān)，與利率負(fù)相關(guān)。將估算的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行轉(zhuǎn)化，可求得財(cái)政政策乘數(shù)和貨幣政策乘數(shù)分別為1.43和0.12。

由此可見(jiàn)，從對(duì)我國(guó)1992年～2005年的數(shù)據(jù)分析，可以認(rèn)為對(duì)于我國(guó)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控，財(cái)政政策較之于貨幣政策更為有效，政府支出每增加一單位，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增加1.43個(gè)單位。而貨幣供給增加一個(gè)單位，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增加0.12個(gè)單位。造成這一結(jié)果的原因是在我國(guó)利率對(duì)于貨幣需求的影響要遠(yuǎn)大于其對(duì)于投資的影響。

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