麥粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)論文范文

本站小編為你精心準(zhǔn)備了麥粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)論文參考范文，愿這些范文能點(diǎn)燃您思維的火花，激發(fā)您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

一、“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象原因分析

小麥生產(chǎn)具有季節(jié)性，而面粉消費(fèi)則相對(duì)平穩(wěn)，這就造成小麥在某一時(shí)期會(huì)發(fā)生供求失衡，價(jià)格暴漲暴跌，容易出現(xiàn)小麥漲幅超過面粉漲幅的現(xiàn)象。筆者針對(duì)這一現(xiàn)象，對(duì)相關(guān)糧食企業(yè)和糧食行政部門的相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了實(shí)地訪談，大致包括如下兩種觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為出現(xiàn)這種現(xiàn)象是由國(guó)家小麥托市最低收購(gòu)價(jià)政策導(dǎo)致，另一種觀點(diǎn)認(rèn)為是由國(guó)內(nèi)糧食加工能力過剩導(dǎo)致。若麥粉市場(chǎng)運(yùn)行良好，麥粉市場(chǎng)價(jià)格能夠反映麥粉供需的真實(shí)情況，麥粉市場(chǎng)在受到一定沖擊后，必然會(huì)出現(xiàn)一個(gè)市場(chǎng)調(diào)整的過程，最終恢復(fù)到“粉隨麥?zhǔn)小钡恼顟B(tài)。然而，“麥強(qiáng)粉弱”已經(jīng)成為一個(gè)長(zhǎng)期現(xiàn)象，并沒有看到我國(guó)麥粉市場(chǎng)能夠自我糾偏，恢復(fù)均衡。“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象是麥粉市場(chǎng)內(nèi)部運(yùn)行過程中所出現(xiàn)的問題，下文試圖通過分析我國(guó)麥粉市場(chǎng)體系內(nèi)部?jī)墒袌?chǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性來尋找“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象形成的原因。

二、麥粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性分析

（一）研究方法與數(shù)據(jù)選擇根據(jù)數(shù)據(jù)可獲得性原則，本文選取全國(guó)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格、小包裝面粉零售價(jià)格的周度數(shù)據(jù)，樣本數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度為2009年1月1日至2014年8月14日，共計(jì)289組，數(shù)據(jù)來源于同花順行業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。利用DCC-GARCH模型來分析麥粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性，以麥粉市場(chǎng)的價(jià)格收益率作為研究對(duì)象，價(jià)格收益率的計(jì)算方法。

（二）平穩(wěn)性和ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)GARCH模型的運(yùn)用前提是所研究的序列必須是平穩(wěn)的，且具有ARCH效應(yīng)。本文采用ADF檢驗(yàn)和PP檢驗(yàn)兩種方法進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明，麥粉價(jià)格收益率的時(shí)間序列在1%的顯著性水平下，都拒絕了存在單位根的原假設(shè)，是I（0）平穩(wěn)的。通過對(duì)麥粉價(jià)格收益率序列樣本自相關(guān)性和偏自相關(guān)性檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)麥粉價(jià)格收益率均與其1階滯后值相關(guān)性較強(qiáng)。因此，采用ARMA模型的方程結(jié)構(gòu)。利用Eviews經(jīng)過多次估計(jì)比較，根據(jù)SC最小準(zhǔn)則，得到的最優(yōu)均值方程形式。

（三）實(shí)證結(jié)果分析Engle和Sheppard（2001）給出了DCC-MVGARCH模型的簡(jiǎn)化估計(jì)方法，分為2個(gè)步驟：首先利用單變量GARCH模型估計(jì)每個(gè)市場(chǎng)的條件變異系數(shù)；然后根據(jù)第一階段所估計(jì)出的標(biāo)準(zhǔn)化殘差，估計(jì)第二階段動(dòng)態(tài)條件相關(guān)性參數(shù)。本文采用DCC-GARCH（1,1）模型來刻畫麥粉價(jià)格收益率的特征，首先按照式（2）確定的自回歸形式的均值方程，采用GARCH（1,1）模型對(duì)麥粉價(jià)格收益率波動(dòng)性重新擬合；然后條件方差設(shè)定為GARCH（1,1）形式，DCC模型的階數(shù)也分別設(shè)定為1。利用Matlab編程，實(shí)現(xiàn)對(duì)DCC-MVGARCH模型的參數(shù)估計(jì)。可以看出，所需估計(jì)的模型參數(shù)θ可以分為兩部分：θ=(γi,φ)。其中，γi–(ωi,α1i,…,αpii,β1i,…βqii)，這是由第一步驟所估計(jì)出的單變量GARCH模型的參數(shù)；φ則是由第二步驟所估計(jì)出的DCC模型參數(shù)α和β。表2給出了麥粉市場(chǎng)DCC-MVGARCH(1,1)模型的估計(jì)結(jié)果，可以看出方差方程的常數(shù)項(xiàng)、ARCH項(xiàng)以及GARCH項(xiàng)系數(shù)均大于0，ARCH項(xiàng)和GARCH項(xiàng)系數(shù)之和小于1，滿足DCC-MVGARCH（1,1）模型平穩(wěn)的條件；從參數(shù)估計(jì)顯著性來看，除了小麥-面粉的ARCH項(xiàng)不顯著外，其他均至少在10%的顯著水平上顯著。因此，該模型能夠很好地刻畫麥粉價(jià)格收益率的特征。估計(jì)結(jié)果表明：1.面粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)更具持久性。GARCH模型中的ARCH項(xiàng)和GARCH項(xiàng)系數(shù)之和決定了波動(dòng)沖擊的持久性，其值越接近1，說明沖擊越持久。在面粉價(jià)格收益序列GARCH(1，1)模型中，該系數(shù)之和為0.79，而在小麥價(jià)格收益序列GARCH(1，1)模型中為0.58。這說明麥粉市場(chǎng)中所出現(xiàn)的隨機(jī)事件更容易對(duì)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格形成沖擊，而能夠引起面粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)一般來講都是具有深遠(yuǎn)影響的事件。究其原因在于面粉需求相對(duì)穩(wěn)定，影響面粉需求的因素，如人口數(shù)量、消費(fèi)結(jié)構(gòu)等一般具有長(zhǎng)期穩(wěn)定性；而小麥生產(chǎn)具有明顯的季節(jié)性特征，自然災(zāi)害等突發(fā)事件很容易引起小麥產(chǎn)量的波動(dòng)，對(duì)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格形成沖擊。而我國(guó)糧食最低托市價(jià)格政策在本文研究的樣本區(qū)間中一直較為穩(wěn)定，該政策對(duì)推高小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格有一定作用，但不是引起小麥價(jià)格波動(dòng)的主要原因。2.麥粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的相關(guān)性主要由當(dāng)期決定。參數(shù)α是表明麥粉市場(chǎng)相關(guān)性的動(dòng)態(tài)調(diào)整系數(shù)，度量?jī)墒袌?chǎng)之間現(xiàn)有信息對(duì)下一期波動(dòng)相關(guān)性的影響程度。α參數(shù)越大說明當(dāng)期兩市場(chǎng)相關(guān)性信息對(duì)下期影響程度越大。本模型中α取值為0.0224，且不顯著，說明麥粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的相關(guān)性主要由當(dāng)期影響因素決定，與前期市場(chǎng)沖擊沒有關(guān)系。3.麥粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)相關(guān)性具有持續(xù)性。參數(shù)β反映兩市場(chǎng)間波動(dòng)相關(guān)性的持續(xù)程度，β越接近1說明持續(xù)程度越高。本模型中β取值為0.75，說明滯后一期的標(biāo)準(zhǔn)化殘差對(duì)動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)的影響顯著，且相關(guān)性具有較強(qiáng)的持續(xù)性特征。從參數(shù)的顯著性，我們也可以斷定存在動(dòng)態(tài)可變的相關(guān)系數(shù)。圖2給出了麥粉市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)圖譜。4.麥粉市場(chǎng)間市場(chǎng)分割明顯。動(dòng)態(tài)條件相關(guān)系數(shù)是研究市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的重要指標(biāo)，相關(guān)系數(shù)越高，市場(chǎng)走勢(shì)趨同，即市場(chǎng)間一體化趨勢(shì)程度越高；反之，市場(chǎng)走勢(shì)一致性差，市場(chǎng)分割明顯。從圖2可以看出麥粉市場(chǎng)動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)在（-0.083，0.096）區(qū)間，均值僅為-0.001。根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)，小麥?zhǔn)召?gòu)與面粉零售之間市場(chǎng)分割明顯，說明我國(guó)麥粉市場(chǎng)體系建設(shè)不夠健全，二者之間的波動(dòng)聯(lián)系存在較大的不確定性，小麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)與面粉零售市場(chǎng)之間沒有形成價(jià)格和供需數(shù)量上的聯(lián)動(dòng)。因此，一旦遭遇同樣的外部沖擊，小麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)和面粉零售市場(chǎng)所作出的響應(yīng)存在很大的差異性和不確定性，“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象則有可能出現(xiàn)，又由于二者之間存在低關(guān)聯(lián)性，這種現(xiàn)象則有可能會(huì)被進(jìn)一步強(qiáng)化。由此可見，麥粉市場(chǎng)間的低關(guān)聯(lián)性所造成的市場(chǎng)分割是“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象存在的根本原因。

三、結(jié)論和對(duì)策建議

通過對(duì)我國(guó)麥粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)狀以及麥粉價(jià)格波動(dòng)的動(dòng)態(tài)相關(guān)性分析發(fā)現(xiàn)，麥粉市場(chǎng)間的低關(guān)聯(lián)性所造成的市場(chǎng)分割是“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象存在的根本原因。實(shí)踐者所提及的小麥托市最低收購(gòu)價(jià)政策、國(guó)內(nèi)小麥加工產(chǎn)能過剩均屬于國(guó)內(nèi)麥粉市場(chǎng)內(nèi)的沖擊因素，如小麥最低托市收購(gòu)價(jià)政策推高了小麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)價(jià)格；國(guó)內(nèi)小麥加工產(chǎn)能過剩因素則影響面粉市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等。“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象描述的是麥粉兩市場(chǎng)之間的價(jià)格波動(dòng)關(guān)聯(lián)性關(guān)系，由于麥粉市場(chǎng)間的低關(guān)聯(lián)性所造成的市場(chǎng)分割切斷了兩市之間的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制，從而導(dǎo)致小麥?zhǔn)袌?chǎng)和面粉市場(chǎng)各自的市場(chǎng)波動(dòng)信息缺乏有效的傳導(dǎo)路徑。針對(duì)以上分析，本文提出如下對(duì)策建議，以期能夠破解“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象。1.積極引導(dǎo)制粉企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。“麥強(qiáng)粉弱”現(xiàn)象對(duì)于制粉企業(yè)來說既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。面粉產(chǎn)品的同質(zhì)化，是面粉加工行業(yè)普遍存在的突出問題。需要加大對(duì)老企業(yè)更新改造力度，把先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，采用高效、低耗的新工藝、新設(shè)備，研發(fā)新的產(chǎn)品，達(dá)到節(jié)約能源、降低消耗、提高效率、增加效益的目的。依靠副產(chǎn)品綜合利用獲效益。小麥經(jīng)過加工的副產(chǎn)品一次粉、小麥麩皮以及小麥胚均含有豐富的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)，可以通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品附增加值。2.調(diào)整糧食收購(gòu)政策，讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用。我國(guó)小麥?zhǔn)召?gòu)市場(chǎng)波動(dòng)具有鮮明的托市收購(gòu)政策調(diào)控的痕跡，雖然該政策在調(diào)動(dòng)農(nóng)民種糧積極性、穩(wěn)定糧食價(jià)格方面起到了積極的作用，但在實(shí)行過程中也存在一些問題。因此，需要處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，探索推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制與政府補(bǔ)貼脫鉤的改革，逐步建立農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價(jià)格制度。3.積極推動(dòng)糧食市場(chǎng)整合，健全糧食市場(chǎng)體系。我國(guó)糧食生產(chǎn)消費(fèi)具有明顯的區(qū)域集聚性特點(diǎn)，糧食主銷區(qū)放開糧食價(jià)格，市場(chǎng)成為價(jià)格形成的主導(dǎo)因素，而絕大部分糧食主產(chǎn)區(qū)糧食價(jià)格并不是在全國(guó)統(tǒng)一的大市場(chǎng)中由競(jìng)爭(zhēng)形成的。主產(chǎn)區(qū)與主銷區(qū)糧食價(jià)格形成存在著明顯的非對(duì)稱性，收購(gòu)市場(chǎng)與批發(fā)零售市場(chǎng)分割。因此有必要從完善糧食價(jià)格形成機(jī)制出發(fā)，建立糧食主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)之間“平等合作、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益均沾”的利益共同體，在全國(guó)范圍內(nèi)積極推動(dòng)糧食市場(chǎng)整合，實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)一糧食市場(chǎng)體系范圍內(nèi)的糧食價(jià)格形成機(jī)制。

作者：趙霞單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)糧食安全與戰(zhàn)略研究中心