從金融危機(jī)方面談保險(xiǎn)投資范文

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從當(dāng)代國際保險(xiǎn)市場(chǎng)看，保險(xiǎn)投資和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展已融為一體，承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的并駕齊驅(qū)已成為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的一種潮流。隨著承保能力日趨過剩、競(jìng)爭日益加劇，保險(xiǎn)投資不僅是推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)前進(jìn)的車輪，也是彌補(bǔ)承保業(yè)務(wù)虧損、維持保險(xiǎn)業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的生命線。另一方面，保險(xiǎn)投資的失敗則極有可能影響到保險(xiǎn)公司自身的生存安危，進(jìn)而影響到社會(huì)的安定與否。

一、金融危機(jī)中的保險(xiǎn)巨頭

由美國次貸危機(jī)引起的席卷全球的金融危機(jī)，為中國保險(xiǎn)業(yè)三巨頭的中國平安集團(tuán)帶來了巨大的損失。2007年起，中國平安集團(tuán)通過各種渠道購買歐洲富通集團(tuán)（Fortis）的股票，逐漸成為其第一大單一股東，但是隨著次貸危機(jī)和華爾街金融風(fēng)暴影響的不斷擴(kuò)大，中國平安對(duì)富通集團(tuán)的投資逐漸縮水。2008年10月20日，富通的股價(jià)是0.88歐元，按此計(jì)算，平安初始投資的238.38億元已虧去228億元，虧損幅度達(dá)到95％以上，平安首席投資官約翰•皮爾斯已經(jīng)離職，吵鬧著要“出海”的中國平安，投資富通集團(tuán)終以鎩羽而歸收?qǐng)觥Ｊ澜绫ｋU(xiǎn)業(yè)巨頭美國國際集團(tuán)AIG也同樣未能幸免。自2007年9月金融危機(jī)全面爆發(fā)以來，美國政府已向AIG提供了1500億美元的救助資金。AIG公布的2008年第四季度財(cái)務(wù)狀況，出現(xiàn)了近600億美元虧損，已成為美國上市公司迄今出現(xiàn)的最大單季虧損，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。2008年，AIG的累計(jì)虧損已達(dá)993億美元。過去12個(gè)月以來，AIG市值已經(jīng)大跌99％。2009年3月，美國政府宣布再向AIG提供300億美元的救助資金，以幫助其渡過目前難關(guān)，并實(shí)現(xiàn)有序重組。一度徘徊在破產(chǎn)邊緣的AIG，目前也只能依靠政府的援助資金和集團(tuán)拆分勉強(qiáng)度日，昔日繁華難以為續(xù)。

二、保險(xiǎn)投資須把握的特殊原則

1、對(duì)稱性原則對(duì)稱性原則要求保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營中注意資金來源和資金運(yùn)用的對(duì)稱性，也就是說保險(xiǎn)投資時(shí)使投資資產(chǎn)在期限、收益率和風(fēng)險(xiǎn)度方面與保險(xiǎn)資金來源的相應(yīng)要求匹配，以保證資金的流動(dòng)性和收益性。例如資本金、法定公積金、總準(zhǔn)備金一般可作長期投資，各種準(zhǔn)備金按照各險(xiǎn)種責(zé)任期限的長短分別加以投資運(yùn)用。

2、替代性原則替代性原則首先要求保險(xiǎn)公司在制定投資策略時(shí)根據(jù)自身資金來源、保單的性質(zhì)和期限以及保險(xiǎn)金的給付情況對(duì)投資目標(biāo)定位；其次是充分利用各種投資形式在安全性、流動(dòng)性和收益性方面的對(duì)立統(tǒng)一關(guān)系，尋求與保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)相適應(yīng)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)形式；最后，在某一投資目標(biāo)最大化的前提下，力求使其他目標(biāo)能在既定的范圍內(nèi)朝最優(yōu)的方向發(fā)展或者犧牲一個(gè)目標(biāo)來換取另一目標(biāo)的最優(yōu)化。

3、分散性原則分散性原則要求保險(xiǎn)投資策略多元化、投資結(jié)構(gòu)多樣化，盡量選擇相關(guān)系數(shù)小的資產(chǎn)進(jìn)行投資搭配，以降低整個(gè)保險(xiǎn)投資資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度。首先，保險(xiǎn)公司在投資客體上要實(shí)現(xiàn)多樣化，在保險(xiǎn)法允許的范圍內(nèi)采取多項(xiàng)投資，盡量分散投資風(fēng)險(xiǎn)；其次，在投資的地域上盡可能分散，對(duì)股票和債券的投資風(fēng)險(xiǎn)在國際金融市場(chǎng)上分散；再次，投資資產(chǎn)規(guī)模盡可能分散，投資于同一部門、行業(yè)的資金規(guī)模不能過大；最后，適度控制保險(xiǎn)投資的結(jié)構(gòu)和比例，即對(duì)投資于某種形式資產(chǎn)的最高比例限制和對(duì)某一項(xiàng)資產(chǎn)投資的最高比例限制。

4、轉(zhuǎn)移性原則轉(zhuǎn)移性原則是指保險(xiǎn)投資時(shí)保險(xiǎn)公司可以通過一定的形式將投資的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他方而降低自身的風(fēng)險(xiǎn)。最常用的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式有：一是轉(zhuǎn)讓，即通過契約性的安排讓合約的另一方承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)；二是擔(dān)保，如保單質(zhì)押貸款、第三方保證貸款、以銀行或信用機(jī)構(gòu)為擔(dān)保的貸款以及以不動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)為抵押的貸款；三是再保險(xiǎn)或購買風(fēng)險(xiǎn)證券化的保單；四是套期保值，保險(xiǎn)公司通過持有一種資產(chǎn)來沖銷所持有的另一種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到降低自身投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

5、平衡性原則平衡性原則要求保險(xiǎn)公司投資的規(guī)模與資金來源規(guī)模大體平衡，并保證一定的流動(dòng)性，既要防止在資金來源不足的情況下進(jìn)行投機(jī)性的買空賣空交易，增加投資的風(fēng)險(xiǎn)性，又要避免累積大量資金不運(yùn)作或少運(yùn)作而承擔(dān)過高的機(jī)會(huì)成本，無法滿足將來保險(xiǎn)金賠付的需要。

三、我國保險(xiǎn)投資的應(yīng)對(duì)措施

借鑒國內(nèi)外同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，參考國際金融危機(jī)給我們帶來的教訓(xùn)，建議我國的保險(xiǎn)投資在今后的操作中采取以下的措施加以應(yīng)對(duì)。

1、建立健全相關(guān)的法律法規(guī)制度體系目前，涉及保險(xiǎn)投資的規(guī)章和規(guī)定已經(jīng)頒布和征求意見的有《保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引》、《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》、《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》和《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法（草案）》，對(duì)于規(guī)范保險(xiǎn)投資，保證資金安全，保護(hù)保戶利益，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定都起到了積極的作用。但是目前尚無專門針對(duì)保險(xiǎn)投資的法律出臺(tái)，修改后的《保險(xiǎn)法》雖說對(duì)投資渠道有所拓寬，但是還需要完善立法和相應(yīng)的制度建設(shè)。

2、加強(qiáng)保險(xiǎn)投資監(jiān)管和外部審計(jì)作為保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，必須把握“三性”的統(tǒng)一與平衡，轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，創(chuàng)新監(jiān)管模式。在放寬保險(xiǎn)投資方式的同時(shí)，保監(jiān)會(huì)應(yīng)審慎控制保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例。建立健全保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管指標(biāo)體系，對(duì)保險(xiǎn)公司定期進(jìn)行資產(chǎn)檢查，加大對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度。加強(qiáng)外部審計(jì)，完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用的信息披露制度，實(shí)行資金運(yùn)用的分類監(jiān)管，建立科學(xué)的投資績效評(píng)估機(jī)制以及保險(xiǎn)資金非現(xiàn)場(chǎng)檢查監(jiān)督系統(tǒng)。

3、營造適合保險(xiǎn)投資的市場(chǎng)環(huán)境有了相應(yīng)的制度保障，更要有適合保險(xiǎn)投資大展拳腳的用武之地。規(guī)范與成熟的證券市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和其他金融衍生品市場(chǎng)會(huì)在很大程度上促進(jìn)保險(xiǎn)投資在金融領(lǐng)域的運(yùn)作，而基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、企業(yè)股權(quán)投資的市場(chǎng)化運(yùn)作和與國際接軌也必定能促進(jìn)保險(xiǎn)投資的良性發(fā)展。

4、提高保險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理水平風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理從來就是相伴相生，任何投資收益都是在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下取得的，在當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用所處的市場(chǎng)環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的高低決定了資金運(yùn)用的成敗和效益，因此加強(qiáng)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平對(duì)資金運(yùn)用是非常重要的。

5、不斷提高操作人員的技能和經(jīng)驗(yàn)畢竟，保險(xiǎn)投資的每一項(xiàng)具體決策都是由相應(yīng)的人員做出的，因此，保險(xiǎn)投資操作人員和從業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)、技能和素質(zhì)對(duì)于保險(xiǎn)投資能否成功會(huì)產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。嚴(yán)格規(guī)定保險(xiǎn)資金運(yùn)用從業(yè)人員的準(zhǔn)入資格，建立科學(xué)的評(píng)價(jià)體系，積極鼓勵(lì)和組織員工參加各類研討、交流、考察和培訓(xùn)，不斷更新員工的知識(shí)，開闊員工的視野，拓寬員工的思維，不斷提高員工的素質(zhì)，培養(yǎng)更加專業(yè)化的保險(xiǎn)投資人才。