存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)論文范文

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一、基礎(chǔ)知識(shí)

（一）模糊語(yǔ)言評(píng)估標(biāo)度由于需要評(píng)估的指標(biāo)多數(shù)為定性的，受制于人類思維的模糊性及專業(yè)知識(shí)水平等客觀因素的制約，難以用精確數(shù)去量化，通過(guò)模糊語(yǔ)言來(lái)刻畫(huà)評(píng)估指標(biāo)則顯得更切合實(shí)際。

（二）確定屬性權(quán)重設(shè)m個(gè)決策者對(duì)n個(gè)指標(biāo)的重要性展開(kāi)評(píng)估，采用模糊語(yǔ)言區(qū)間數(shù)進(jìn)行刻畫(huà)，第k個(gè)決策者賦予的指標(biāo)重要性評(píng)估值構(gòu)成向。

（三）屬性值的規(guī)范化處理現(xiàn)有文獻(xiàn)在運(yùn)用TOPSIS法進(jìn)行多屬性決策時(shí)，對(duì)每個(gè)屬性的規(guī)范化處理是以所有備選方案下該屬性的極大/極小值作為轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn)，而忽略了該屬性自身存在最大/最小值的情況，我們稱這種處理方式為相對(duì)規(guī)范化處理；而以屬性自身最大/最小值作為轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn)的處理方式稱為絕對(duì)規(guī)范化處理。顯然，相對(duì)規(guī)范化處理容易掩蓋屬性值反映的真實(shí)信息，導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果不能準(zhǔn)確體現(xiàn)客觀實(shí)際，如下面的例子。例1在一個(gè)多屬性決策問(wèn)題中，需對(duì)3個(gè)備選供應(yīng)商的績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。現(xiàn)選擇4個(gè)屬性作為績(jī)效評(píng)估依據(jù)，且4個(gè)屬性視為同等重要程度。決策者采用百分制對(duì)備選供應(yīng)商進(jìn)行考評(píng)，賦予的績(jī)效評(píng)估值見(jiàn)矩陣所示。

二、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系

存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的診斷屬典型的多指標(biāo)決策問(wèn)題，需要建立科學(xué)、合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系。由于影響風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)眾多，且各指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度也不一樣，因此建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系時(shí)，既要體現(xiàn)全面性，又要突出重點(diǎn)，需從眾多影響因素中抽象出主要影響因素，不可能也沒(méi)必要將每一個(gè)影響因素都反映出來(lái)。在實(shí)際操作時(shí)，尚需遵循科學(xué)性、客觀性、規(guī)范性、獨(dú)立性、可操作性及系統(tǒng)性等基本原則[18]。科學(xué)性原則是指選擇的各項(xiàng)指標(biāo)彼此之間須有機(jī)配合，不能相互矛盾，標(biāo)度指標(biāo)值的方法要科學(xué)；客觀性原則是指所選擇的指標(biāo)要能客觀反映存貨質(zhì)押融資的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，其評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)算方法不能隨意改變；規(guī)范性是指所選擇的指標(biāo)應(yīng)盡量和行業(yè)的慣例接軌，便于交流、比較；獨(dú)立性原則是指所選擇的指標(biāo)應(yīng)盡量減少重疊，各指標(biāo)間相關(guān)性最好為零；可操作性是指所選擇的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)便于在實(shí)際評(píng)價(jià)領(lǐng)域中應(yīng)用，易于被參加評(píng)估的人員接受；系統(tǒng)性原則是指從系統(tǒng)的角度選擇指標(biāo)，使各個(gè)指標(biāo)相互補(bǔ)充，全面反映風(fēng)險(xiǎn)在各方面的內(nèi)在聯(lián)系。依據(jù)這些基本原則，一些學(xué)者分別建立了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，其所包含的指標(biāo)也相差無(wú)幾。限于篇幅，這里不再一一羅列。本文將學(xué)者們建立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系進(jìn)行比較與歸納后，建立如下表1所示的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系。李柏洲等(2012)指出每個(gè)主要指標(biāo)包含的次級(jí)指標(biāo)應(yīng)不多于4個(gè)，否則需要進(jìn)行指標(biāo)提純，縮減指標(biāo)數(shù)量[19]。通過(guò)表1可以看到，本文建立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中，每個(gè)一級(jí)指標(biāo)細(xì)分的二級(jí)指標(biāo)數(shù)量為2~4個(gè)，與文獻(xiàn)[19]的觀點(diǎn)十分吻合。考慮到本文重點(diǎn)在于介紹FLES-TOPSIS法在存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)診斷中的具體應(yīng)用，為了避免枯燥的重復(fù)簡(jiǎn)單計(jì)算，在下文的討論中，我們將會(huì)略去二級(jí)指標(biāo)的評(píng)估過(guò)程，直接由評(píng)估人員給出一級(jí)指標(biāo)及其重要性的綜合評(píng)估值，以考察各指標(biāo)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。

三、基于FLES-TOPSIS法的風(fēng)險(xiǎn)診斷

基本步驟第1步參考已經(jīng)建立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，各位決策者賦予指標(biāo)及指標(biāo)重要性的模糊語(yǔ)言評(píng)價(jià)值向量x；并依據(jù)定義1描述，將之分別轉(zhuǎn)化為指標(biāo)及指標(biāo)重要性模糊語(yǔ)言區(qū)間數(shù)向量。

四、案例演示

S公司是位于B市主城區(qū)的一家大型民營(yíng)企業(yè)，自成立以來(lái)，業(yè)務(wù)量持續(xù)增加，發(fā)展迅速。目前，由于銷售網(wǎng)店建設(shè)及添置相應(yīng)配貨設(shè)備，公司需要大量資金。公司現(xiàn)金流本就不充裕，年初新增一條生產(chǎn)線后更是捉襟見(jiàn)肘，因此融資已是公司面臨的首要問(wèn)題。公司高層經(jīng)過(guò)研究后決定，愿以倉(cāng)庫(kù)中部分存貨出質(zhì)，向H銀行S市分行申請(qǐng)融資。該行收到S公司的融資申請(qǐng)后，迅速組織4名專家來(lái)對(duì)該融資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)估。4名專家采用模糊語(yǔ)言評(píng)價(jià)值來(lái)描述指標(biāo)及指標(biāo)重要性，并選擇以質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)指標(biāo)來(lái)全面診斷該融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。以下給出該融資項(xiàng)目的詳細(xì)診斷過(guò)程。對(duì)照表2提供的九等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)程度劃分方案，結(jié)合4名專家診斷的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，可以看出4名專家認(rèn)為該融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)介于“低”與“一般”之間。總之，4名專家一致認(rèn)定該融資項(xiàng)目不會(huì)產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)。銀行可以在參考4名專家診斷結(jié)果的基礎(chǔ)上，作出是否接受S公司融資申請(qǐng)的決策。

五、結(jié)語(yǔ)

存貨質(zhì)押融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性大小直接影響到銀行的決策，而選擇科學(xué)、合理的風(fēng)險(xiǎn)診斷方法至關(guān)重要。本文提出的方法是對(duì)傳統(tǒng)TOPSIS法的有效拓展，具有決策思路清晰，數(shù)學(xué)計(jì)算簡(jiǎn)單的特點(diǎn)。引入模糊語(yǔ)言來(lái)刻畫(huà)指標(biāo)值和指標(biāo)重要性程度更符合人們的習(xí)慣性思維，并且在進(jìn)行指標(biāo)規(guī)范化處理時(shí)，為了維持對(duì)事物認(rèn)識(shí)的模糊性特征，只是將模糊語(yǔ)言區(qū)間數(shù)轉(zhuǎn)化成普通區(qū)間數(shù)，而且一直保留到最后。對(duì)于相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，雖然給出精確實(shí)數(shù)的結(jié)果有利于作出決策，但筆者認(rèn)為文中的區(qū)間數(shù)結(jié)果卻更能體現(xiàn)實(shí)際狀況。考慮到保持4位專家風(fēng)險(xiǎn)診斷結(jié)果獨(dú)立性的需要，最后并未對(duì)得到的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行加權(quán)處理，實(shí)際決策時(shí)可以根據(jù)專家影響力的大小選擇相應(yīng)權(quán)重加權(quán)。

作者：張?jiān)曝S王勇單位：安徽工程大學(xué)管理工程學(xué)院重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院