中小金融機構科技金融實踐研究范文

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摘要:隨著我國經濟發展進入新常態，經濟結構調整以及產業轉型升級需要科技與金融的進一步融合。學習、借鑒他國的成功經驗并結合我國各地區自身特點，探索科技金融發展之路已成為當務之急。

關鍵詞:美國;中小金融機構;科技金融;綠色金融

1多層次的擔保支持體系

1.1全國性

小企業信用擔保體系(SBA)SBA是美國獨立的聯邦政府機構，成立于1953年，目前在全美有2000多個分支機構，向小企業提供資金支持是美國財政預算的重要組成部分。每年財政預算中，中小企業信用擔保基金約2億美元，具體方式為政府通過小企業投資公司(SBIC)向企業提供擔保，刺激商業銀行發放貸款，提供資金支持、企業償還貸款。并不是所有的商業銀行都能夠發放由小企業投資公司(SBIC)擔保的貸款，商業銀行首先應取得小企業管理局的許可。商業銀行服務中小企業評級的高低會直接影響商業銀行分支機構的建立以及收購兼并等業務的開展，對商業銀行發展有著至關重要的影響［1］。SBA服務有一定經營歷史和盈利能力的小企業。除提供少數的直接貸款(約占1%)外，SBA主要以提供擔保的方式助力小企業融資。對于出口生產企業、國際貿易企業以及中小企業的減少污染計劃提供的貸款擔保比例高達總投資的90%。目前，SBA與貸款人建立了風險共擔機制。通過對企業實行風險約束、規范制度管理、規范擔保業務操作流程等方式分散和規避風險。除提供資金援助外，SBA還面向中小企業提供技術援助、緊急救助等服務。

1.2區域性

專業信用擔保體系加州出口信用擔保體系，目的在于幫助加州小企業擴大出口，加州出口信用擔保體系由政府出資，采取與協作銀行合作形式，分擔銀行面向小企業發放貸款的風險［2］。

1.3社區性

信用擔保體系社區性信用擔保體系更多的是面向社區貧困人口，通過支持創業助其脫貧。

2完善的政府支持體系

2.1政府直接投資

在美國，政府對中小企業的投資包括直接經費支出和貸款股權投資兩方面:美國的R＆D支出長期占到世界總量的1/3強，最新數據顯示，2012財年美國聯邦研發和研發設施的財政預算總計為1437億美元(當前價)。2013財年的相應數據為1325億美元，2014財年，研發和研發設施總預算增長到1362億美元。2015財年研發和研發設施財政預算估計達到1372億美元(當前價，初步)，較2014財年增長10億美元(0.7%)，這是繼2014年較2013年增長37億美元后的再次增長。

2.2政府立法支持

美國政府頒布了一系列法律，以完善高新技術企業融資渠道。1981年通過《經濟復興稅法》，將中小企業個人所得稅率下調了25%，2013年12月，美國眾議院通過《創新法案》(InnovationAct)，對專利訴訟程序進行改革，旨在遏制日益蔓延的“專利蟑螂”，維護專利系統的正常運行，力求為高新技術企業在資金融通、技術創新、加強與研究機構合作等方面給予支持。例如《小企業技術創新法案》規定，當政府研發經費超過1億美元的，超過部分應按法定比例用于支持中小企業科技研發［3］。

3多元化的資本市場支持體系

3.1構建多層次的資本市場體系

截至2013年3月，美國有16家證券交易所，90個另類交易系統，以及4268家經紀自營商。美國交易所交易市場不僅服務大型企業，也為少量杰出小企業服務。美國的納斯達克市場已成立四十余年，是專為中小企業和高科技企業提供融資服務的資本市場;另類交易系統(ATS)是指交易所以外聯網集中交易的市場。ATS是小企業掛牌交易的重要場所，如SecondMarket股權交易平臺等。而納斯達克小型市場、小額股票掛牌系統、粉紅單市場等是專門為中小企業提供融資服務的柜臺市場，財務指標要求比較低，大量沒有盈利的企業可以在此上市。

3.2設立風險投資公司

美國的風險投資體系是世界上成立最早也最發達的。據調查，美國的風險投資資本為GDP貢獻了1%的力量，而獲得風險投資的企業卻創造了占GDP11%的價值。美國風險投資公司既包括官方的，也有民間的，1957年，美國國會通過《中小企業投資法》，20世紀80年代后，美國政府出臺《小企業投資促進法》，其有限合伙的形式、資金來源的廣泛、退出途徑的多元化促進民間資本積極進入風投領域［4］。目前全美有近600～700家風險投資公司。據統計，2014年，美國風險投資機構的投資總額為311億美元，交易筆數為4356筆，并且其中的198億美元投向了軟件創業公司，創下自2000年以來的最高紀錄，2015年風險投資融資總額有所下降，為282億美元。

4健全的金融機構支持體系

4.1商業銀行貸款

近年來隨著大型企業直接融資渠道的不斷拓寬，美國許多城市的商業銀行都紛紛設立專門的機構，為中小企業提供短期貸款。例如，在美國銀行業名列前茅的富國銀行(WellsFargo)就根據其零售銀行的定位，依托在全美眾多的營業網點開辦社區銀行，利用強大的信息系統和全面的信用評分體系，亞特蘭大聯邦儲備銀行進行了一次電話調查，在99家作回應的銀行中，有61家對于絕大多數低于10萬美元的貸款，都使用了小企業評分系統，僅在2013年就為小企業提供了189億美元的信貸款承諾及交叉銷售服務。美國銀行將個人與小企業業務作為其四大核心業務之一，而且這一部分是該行盈利的最大部分。

4.2建立為中小企業服務的民間金融機構

美國有信用合作社、儲蓄貸款以及金融公司等多種形式的民間金融機構，這些機構的存在大大緩解了美國中小高新技術企業的貸款難問題。例如，早在1934年，美國國會通過了《聯邦信用社法》，信用社得以蓬勃發展，目前美國信用社共有會員8900萬人，約占美國人口的1/3，以個人或企業入股方式成立的信用合作社向其成員提供一定數量的貸款。

4.3建立中小企業信用保險公司

美國是全世界率先建立信用保險公司的國家之一。1908年，美國建立了中小企業信用擔保保險協會(SAA)，已經成為和財產保險與人壽保險同在的業務領域。

4.4成立專注于科技企業的銀行

1983年，硅谷銀行成立，作為全球最成功的科技銀行，硅谷銀行在支持科技創新方面走出了一條成功之路。銀行把自己的目標市場定在那些新創的、發展速度較快、被其他銀行認為風險太大而不愿提供融資服務的中小企業身上，成立之初主要為硅谷的創新型高科技企業及風險投資提供金融服務。硅谷銀行已為風險資本以及創業企業提供了26億美元的貸款［5］。目前，硅谷銀行已與全球550家風險投資基金及私募股權投資基金建立了緊密的聯系，并為之提供銀行融資服務，銀行借助風險投資基金嚴密的管理進行客戶甄別，發現具有增長潛力的項目，評估所面臨的風險和回報。

參考文獻:

［1］蘇啟林.以色列創業投資發展現狀與經驗借鑒［J］．外國經濟與管理，2001，(12):13－17.

［2］周平軍，肖亦農，楊冬東，等.借鑒德國經驗加快發展我國中小企業信用擔保業［J］．宏觀經濟管理，2004，(09):53－54.

［3］王麗珠.我國中小企業信用擔保體系的國際借鑒－以日本為例［J］．國際金融研究，2009，(07):87－96.

［4］趙昌文，陳春發，唐英凱.科技金融［M］．北京:科學出版社，2009.

［5］房漢廷.科技金融的興起與發展［M］．北京:經濟管理出版社，2010.

作者:施曉春 單位：吉林省金融文化研究中心