北車企業財務報表分析研究范文

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一、中國北車公司五力模型分析

20世紀80年代初著名學者邁克爾?波特(MichaelPorter)提出了波特競爭五力模型五力分析模型，此模型是用來分析有效的客戶和競爭環境的，該理論對公司戰略的制定起到深遠影響。五力分別是:供應商的議價能力、購買者的議價能力、潛在競爭者進入的能力、替代品的替代能力、行業內競爭者現在的競爭能力。和市場份額主要也取決于這五種因素的綜合作用。五種力量模型將大量不同的因素匯集在一個簡便的模型中，以此分析一個行業的基本競爭態勢。五種力量模型確定了競爭的五種主要來源，即供應商的議價能力，購買者的議價能力，潛在進入者的威脅，替代品的威脅，以及最后一點，來自目前在同一行業的公司間的競爭。在制定企業戰略時，波特五力是必須要考慮的因素，針對不同行業，波特五種因素的屬性和重要性權重也不同。

1、供應商、購買者的討價還價能力———基于預收賬款周轉率的分析供應商的討價還價能力若強，則收款能力較強，也就是預收賬款和銷售現金流較多。從表3－1中可以看出中國北車預收款占營業收入的比例介于0．1和0．6之間，也就是說其銷售收入中預收賬款的比例是0．1到0．6。銷售現金流占營業收入的比介于0．74和0．99之間，也就是其銷售收入主要以銷售現金流回流企業，可見中國北車預收賬款和銷售現金流較多，則收款能力較強，從而供應商的討價還價能力若強，對應的便是購買者的討價還價能力較弱。

2、新進入者的威脅———基于無形資產占總資產比率分析在車輛行業，品牌是其他新進入者的高門檻。2013年中國北車的商標和商譽價值總和占該公司資產總額的28%。從2006年開始，商標和商譽價值都維持在30%左右，這就給新進入者制造了難以逾越的障礙。

3、替代品威脅中國北車的替代品威脅較弱，中國北車公司的高鐵都具有較高的技術含量，并且其設計和研發十分難，故替代品威脅不強。

4、行業內現有競爭者的競爭———基于償債能力，資產管理能力，盈利能力的比較分析中國北車的主要競爭對手是中國南車，都是國務院國資委管理的中央直屬企業，由中國機車車輛工業總公司分化為中國北車和中國南車。其主營業務十分相似，近幾年都憑借高鐵的發展而業績顯赫;并且在新能源汽車方面研究開發力度相當。接下來本文就中國北車與中國南車在償債能力、資產管理能力、盈利能力方面進行比較分析。

首先，在短期償債能力方面，中國北車的流動比率一直在1左右，說明中國北車的短期償債能力較弱，特別是與中國南車相對比的情況下，其短期償債能力的弱勢十分明顯。在去掉存貨后的速動比率方面也是如此。其次，在資產管理能力方面，中國北車自2011－2013年的資產負債率整體趨勢是下降走勢，也就是其負債比例較低，股東投資增加，也就是說中國北車的長期償債能力得到提高，企業的財務風險降低，財務杠桿降低，中國北車在提高長期償債能力的同時提高了企業經營的穩健性。總體來講，中國北車的資產負債率較中國南車資產負債率高，這說明企業的負債比例較高，財務杠桿運用較多，財務風險相對也較大。最后，在盈利能力方面，中國北車每股收益高于中國南車，說明中國北車的盈利能力較好，并且從圖2－3和表2－3可知，中國北車的利潤逐年提高，從而可見中國北車自2010－2013年的盈利能力逐年提高。

二、結束語

本文運用財務報表分析方法和波特五力模型對中國北車的企業發展戰略進行研究，得出中國北車存在的主要問題。一方面是以小見大對我國汽車行業發展趨勢進行研究，另一方面是通過對比分析來有針對性的分析中國北車的發展戰略，總結其成功經驗，為其他汽車企業的發展戰略提供經驗借鑒。

作者：宋程鴻飛 單位：中國計量學院