中小企業階段性融資研討范文

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一、抵押能力欠缺，有效抵押資產少

目前企業辦理抵押貸款，主要以設備、廠房和土地作抵押，約占70%，但小企業固定資產積累少，而且大多采取掛靠集體或合資合作經營方式，因而不同程度存在設備、廠房等固定資產所有權和土地使用權產權不明晰，導致可抵押擔保的有效資產較少。大部分中小企業生產經營條件簡陋，能夠用于正常生產的資金有限，因此廠房設備的投入就必定受到制約，簡陋的設備不能作為有效的抵押擔保固定資產，使得中小企業抵押貸款數額少，甚至無法獲得貸款。

中小企業經營風險比較大，資金有限，市場觀念淡薄，一方面，中小企業市場競爭手段偏重于價格競爭，大多數中小企業所投資的行業進出壁壘都不高，所需的資金和技術要求較低，普遍存在著同類產品的生產企業為了爭奪市場競相壓價、低水平過度競爭的問題。盲目無序競爭導致行業產品銷售不暢，效益下降。另一方面，中小企業使用不正當的競爭手段，其競爭的結果不是優勝劣汰，而是以資源的巨大浪費為代價的優劣并存，甚至是優敗劣勝。由此可見，中小企業融資難是一個歷史性問題和現實性問題，在中小企業誕生那天，它們就面臨著初期投資者投入資金少、融資渠道等先天不足的因素，在其發展過程中，由于其經營環境惡化，造成其資產質量下降，面臨自身的留存收益較少、受到銀行的信貸配給限制等后天不足的因素。

二、中小企業融資難的解決思路

在全球金融危機已給實體經濟造成嚴重影響的背景下，融資難更加成為了關系到中小企業生存和發展亟待解決的問題。

（一）加強中小企業信用制度建設

中小企業信用偏低的原因有兩個：一方面是是企業內部管理機構落后，無法做到經營和財務管理的透明化，因此資本管理方面不真實性明顯；另一方面是大部分企業無法償還銀行債務，從而導致銀行對中小企業總體的信用等級大打折扣。因此，筆者認為可以引入信用擔保的方式，將相關利益者進行捆綁，進行風險的嫁接，如圖1所示。根據圖1分析，中小企業融資風險由擔保機構進行擔保，是風險分散的一種奏效方式。在此基礎上，中小企業還應該提高自身的信用意識，構建以信用為主題的企業文化為主線。財務制度方面，要加強科學管理，根據財務合同依法交稅，按時按量還本付息，如果在還貸方面出現問題，應該及時與銀行方協商處理，避免銀行和企業關系的僵化，化解中小企業融資的信用危機。

（二）提高中小企業的核心競爭力

不同企業的發展規模不同，不僅體現在資金和技術方面，設備、人才和產品方面也各不相同，為了使得企業把產品進行創新發展，筆者建議實行垂直或者水平分工，如圖2所示。從圖2可以看出，中小企業只有準確定位產品市場，并及時調整好產業結構，通過這種方式提高企業的核心競爭力，對于企業進行市場開拓、風險管理和業務創新也是很有幫助的。同時，中小企業擴展之前應該對市場進行認真地調查和分析，綜合不利于市場開拓的因素，以提高自己的競爭力，并端正自己的行為。

（三）降低企業的經營風險

中小企業要進行改革，就必須結合經濟市場行情和競爭狀況，建立能夠滿足自我積累的企業產權制度。同時，為進一步完善中小企業產權制度，國有的中小企業應該退居二線，實行制度改造，積極引導私營的中小企業朝著社會化方向發展，盡快推翻壟斷式的管理方式，以現代企業的科學管理模式為標桿，推動多元化中小企業產權制度發展，集體企業也要同步進行產權改革，以明晰產權關系。因此，要綜合了解企業產品經營戰略調整下的企業生命周期，如圖3所示。另外，現在企業制度的建立也是勢在必行。現代企業制度能夠提高企業本身的綜合素質，為中小企業貸款提供重要的解決通道。從這一點可以看出企業的盈余能力越強，資產負債率就越高。根據效率風險假說，企業的利潤率與抵抗破產、清算風險的能力是成正比的，如果企業具有較高的利潤率，則可以保持較高的財務杠桿；反之企業則要承擔更多的風險。

三、中小企業分階段融資模式的選擇標準

中小企業的融資模式選擇在不同的發展時期具有不同的要求和特點，主要分為研發階段、成長階段、成熟階段的融資模式，具體的選擇標準如下。

（一）研發階段融資模式選擇

創業初期，中小企業為了能夠讓推銷的新產品適應市場，并為市場所接受，就繼續針對市場進行調研和研發產品，這些前續的工作將耗費企業大量的資金，因此資金瓶頸在這個時期是個突出問題，無論是融資方面的能力，還是其他方面，都明顯有所欠缺。中小企業要避免債務危機，就必須結合自身的償還能力選擇合適的融資工具。這個階段通常能夠供以選擇的融資方式是“股票發行”、“銀行貸款”、“風險投資”、“政府資金”、“融資租賃”等。在這個階段中小企業有面臨自有資產和企業名聲信譽薄弱的困境，銀行為了維護自身的利益不受風險挑撥，而往往不愿意冒著風險給予中小企業貸款。再者，股票發行也不是普通企業能夠企及的，一般企業都無法獲得批準。因此，鑒于創業初期企業的發展特點，筆者建議企業考慮一下風險投資和融資租賃，這兩種融資方式對于這個時期的企業，是能夠滿足其迫切的資金需求。

（二）成長階段融資模式選擇

成長階段也屬于企業的專業經營階段，既然為專業，就必須有著更加規范和全面的管理體系和流程，以快速靈活應對激烈的市場競爭。尤為注意的是，很多企業在這個“如日中天”的階段，通常都會考慮跨越企業原本界定的運營范圍，實現自身的跨越式發展，這樣一來，所需的資金就更為龐大了。企業想要擁有可觀的主營業務和利潤，通常有兩種方式選擇：第一種是兼并或者收購其他企業，實現強強聯合，擴張企業的經營范圍。第二種是穩步發展和競爭，保證企業利潤穩步發展。選擇前者的企業，就必須總體把握現有資金的結構狀態，避免擴張過程中出現資金斷裂的問題，如果企業在融資之前已經有著比重較大的債務，則建議采取股權融資的方式，這樣就能夠減輕企業一次性還貸的壓力，對于企業融資結構的優化也是很有幫助的。而采取后者，企業則應該利用自有資金或者典當融資等穩健性融資方式解決資金難題，即將閑置的設備、材料和產品進行典當，暫時性緩解資金的燃眉之急。

（三）成熟階段融資模式選擇

成熟階段的企業并非絕對穩定的企業，這個階段企業的起落是很正常的，主要取決于企業經營的決策和外部環境。在此階段，不同地區的相同企業，或者相同地區的不同企業，都面臨著不同的外部經營環境，這個環境要求企業拿出行之有效的經營策略。因此，很多企業通過合作迅速成為穩定型企業，很多企業由于產品的更新換代或者市場環境變化，由此被市場淘汰。企業面臨的發展難題肯定對資金的需求量是有所區別的，譬如發展到一定程度的企業，這種企業在融資領域中已經掌握主動權，資金需求自然不在話下；而發展規模較小的企業，肯定會對資金的需求量變大了。那么，發展規模較小的企業將面對何種資金需求狀況呢。首先會為退出所在領域做準備，就是資產的出售或者股票的拋售套現；其次是產品方面引入新創意，推陳出新，在這個過程中將投入大量的資金。這個階段的企業僅憑薄弱的信用等級和日趨下降的經營狀況是難以獲得銀行貸款的，但面對大量可能失業的員工，企業應該利用政府的資金力量，尋求兼并或者重組等出路，以贏取其他渠道的資金投入，延續企業的生命。

四、結束語

中小企業在社會經濟發展方面起到提高競爭力的作用，在市場秩序方面起到改善布局的作用，在經濟秩序方面起到維護協調的作用，可見中小企業在國民經濟中的地位和重要性日趨明顯，成為經濟可持續發展和社會穩定進步的源動力。而破解中小企業融資難既要靠中小企業自身內部下功夫，改善其本身的資產質量，經營效益，信譽程度，也要國家、銀行、擔保公司的多渠道多角度發揮作用，除了銀行的貸款融資之外，中小企業也要通過加大資本市場融資、民間借貸融資等多種渠道來破解融資難的難題。

作者：顧萍蔣思維單位：成都航空職業技術學院