中小企業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理思路范文

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摘要:

從中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及其風(fēng)險(xiǎn)管理角度對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的三種業(yè)務(wù)模式進(jìn)行分析，并運(yùn)用模糊綜合評價(jià)法通過對行業(yè)現(xiàn)狀、中小企業(yè)綜合實(shí)力、供應(yīng)鏈運(yùn)營水平和核心企業(yè)綜合實(shí)力四個(gè)層面的研究，對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)。經(jīng)過實(shí)證檢測分析兩個(gè)案例公司，認(rèn)為中小企業(yè)償債水平、上下游中小企業(yè)和核心企業(yè)的合作水平以及核心企業(yè)的信用水平是影響中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

關(guān)鍵詞:

中小企業(yè);供應(yīng)鏈金融;融資模式;風(fēng)險(xiǎn)管理

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%，其創(chuàng)造的總產(chǎn)值占GDP的60%左右，稅收占全國總額的59%，出口總額占全國出口總額的60%，提供了全國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會［1］，對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。然而，中小企業(yè)融資難問題嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展，針對中小企業(yè)融資難問題必須采取有效的應(yīng)對措施。供應(yīng)鏈金融是近些年來出現(xiàn)的一種讓中小企業(yè)走出融資困境的新型融資模式，供應(yīng)鏈金融將資金流整合到供應(yīng)鏈中，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，彌補(bǔ)了中小企業(yè)融資方面的不足，被越來越多的中小企業(yè)采納。

一、文獻(xiàn)回顧

供應(yīng)鏈金融理論研究方面，Allen和Gergory［2］、胡躍飛和黃少卿［3］等分別從不同角度對于供應(yīng)鏈金融理論進(jìn)行總結(jié)和分析，明確了中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融的概念，以及供應(yīng)鏈金融這種業(yè)務(wù)模式為中小企業(yè)融資提供的新途徑。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式研究方面，Gonzalo等［4］、閆俊宏和許祥秦［5］、Michael［6］著重研究了中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式，針對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的三種業(yè)務(wù)模式進(jìn)行比較分析，闡述了供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資難問題中的作用。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究方面，王靈彬［7］、深圳發(fā)展銀行與中歐國際工商學(xué)院成立的“供應(yīng)鏈融資”課題組［8］通過對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式的研究，深入分析了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題，提出供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)策略。申晨［9］從定量上分別針對供應(yīng)鏈融資模式下的操作風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究，提出相關(guān)防范措施和建議。綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者對于供應(yīng)鏈金融的涵義、業(yè)務(wù)模式以及風(fēng)險(xiǎn)管理策略方面都有一定的研究，而本文將基于上述研究，主要針對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行分析，探討中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理問題。

二、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式

以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，核心企業(yè)和中小企業(yè)通過銀行等金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系在一起，供應(yīng)鏈金融通過真實(shí)交易，借助供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的經(jīng)濟(jì)信用實(shí)力，銀行等金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供類型多樣的金融產(chǎn)品服務(wù)，從而使得中小企業(yè)得到融資支持。供應(yīng)鏈金融可劃分為不同類別，結(jié)合中小企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨成本、預(yù)付賬款等運(yùn)營階段現(xiàn)金流缺口特點(diǎn)，將中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資劃分為三種模式。

(一)應(yīng)收賬款類融資模式應(yīng)收賬款類融資是企業(yè)以自己采用賒銷方式進(jìn)行商品交易或提供勞務(wù)所形成的未到期的應(yīng)收賬款進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或者作為質(zhì)押，向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款的融資方式。運(yùn)作模式如圖1所示，中小企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款，核心企業(yè)為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，中小企業(yè)按期向核心企業(yè)提供產(chǎn)品，銀行等金融機(jī)構(gòu)以應(yīng)收賬款做質(zhì)押物為中小企業(yè)提供融資，滿足中小企業(yè)現(xiàn)金流需求。

(二)存貨融資模式存貨融資是企業(yè)以自己擁有的存貨作為質(zhì)押物，并將質(zhì)押物交給銀行指定的第三方物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)做監(jiān)管，以獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款的融資方式。運(yùn)作模式如圖2所示，核心企業(yè)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，中小企業(yè)將其擁有的存貨轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)押物交付給第三方物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取貸款，使得存貨上的資金得以恢復(fù)運(yùn)作。

(三)預(yù)付賬款類融資模式預(yù)付賬款類融資是企業(yè)以其將來的提貨權(quán)為擔(dān)保，向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款的融資方式。運(yùn)作模式如圖3所示，中小企業(yè)以銀行等金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)簽訂的回購協(xié)議作為擔(dān)保，向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款，同時(shí)，銀行等金融機(jī)構(gòu)與第三方物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議，引入第三方物流監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行監(jiān)管。

三、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理

信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資主要面臨的兩大風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)指的是因中小企業(yè)(借款人)經(jīng)營不善等原因造成不能償還銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，從而導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)蒙受損失。操作風(fēng)險(xiǎn)指的是銀行等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不當(dāng)或者供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)人員操作失誤等原因，也會致使銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸資金的損失。本文運(yùn)用模糊綜合評價(jià)法將定性和定量分析相結(jié)合，應(yīng)用模糊關(guān)系將中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)做定量化處理，對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)。

(一)層次結(jié)構(gòu)劃分及評價(jià)指標(biāo)F的選取本文借鑒關(guān)于中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)現(xiàn)有文獻(xiàn)，結(jié)合中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，對于中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)進(jìn)行分層分析。以往相關(guān)文獻(xiàn)研究大都是從行業(yè)現(xiàn)狀、中小企業(yè)綜合實(shí)力和供應(yīng)鏈運(yùn)營水平三個(gè)方面進(jìn)行討論，但考慮到供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)的信用水平對于中小企業(yè)取得融資有著很重大的作用，本文在現(xiàn)有研究的三個(gè)層面上加入核心企業(yè)綜合實(shí)力這一層面，設(shè)計(jì)了包含行業(yè)現(xiàn)狀、中小企業(yè)綜合實(shí)力、供應(yīng)鏈運(yùn)營水平和核心企業(yè)綜合實(shí)力四個(gè)一級指標(biāo)及其子級指標(biāo)的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系。具體如表2所示。

(二)評語集E的選取本文根據(jù)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)大小將評價(jià)劃分為6個(gè)等級(A+表示風(fēng)險(xiǎn)很小，A表示風(fēng)險(xiǎn)小，A－表示風(fēng)險(xiǎn)較小，B表示風(fēng)險(xiǎn)一般，C表示風(fēng)險(xiǎn)較大，D表示風(fēng)險(xiǎn)很大)。

四、案例分析

本文選取某機(jī)電T公司和某建材G公司為案例，應(yīng)用上文描述的中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，對這兩個(gè)公司基于供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)通過模糊綜合評價(jià)的方式進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。(1)某機(jī)電T公司是一家研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造軌道交通(高鐵、和諧型機(jī)車、地鐵、有軌電車等)的檢測檢修裝備的高新技術(shù)企業(yè)。公司成立于2005年，注冊資本5000萬元。高鐵的快速發(fā)展帶來了運(yùn)維需求的集中爆發(fā)，中國動(dòng)車組大部分在投運(yùn)2～3年后進(jìn)入三級修，3～5年后進(jìn)入四級修，在經(jīng)歷2010－2011年動(dòng)車組采購高峰后，2014－2016年存量動(dòng)車組進(jìn)入三級以上維修爆發(fā)期，由于行業(yè)匯款周期較長(6～12個(gè)月)，資金占用率高，T公司亟需補(bǔ)充流動(dòng)資金以擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。與T公司合作的上游核心企業(yè)主要是鐵道部。(2)某建材G公司成立于2011年，注冊資金人民幣1970萬元，公司是一家集設(shè)計(jì)、研發(fā)、安裝、生產(chǎn)及銷售為一體，主營產(chǎn)品為綠色、環(huán)保、健康的綠色環(huán)境材料產(chǎn)品系列的企業(yè)。公司自成立起來，主要進(jìn)行主導(dǎo)產(chǎn)品的研究開發(fā)工作，在此期間研發(fā)投入約1000萬元，包括租用廠房、添置設(shè)備、采購原材料、實(shí)驗(yàn)及檢測等。鑒于業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，該企業(yè)目前資金短缺，主要負(fù)債項(xiàng)目有應(yīng)付工程款1300萬元左右，應(yīng)付稅款353萬元和約1000萬元其他借款。G公司急需融資來解決目前的資金短缺問題，維持公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要。G公司的上游采購對象主要為大型醫(yī)院，下游銷售主要為家裝市場。比較上述兩個(gè)案例可以發(fā)現(xiàn)，T公司由于其償債水平較高，與供應(yīng)鏈上游核心企業(yè)的合作程度較高并且其長期合作的核心企業(yè)鐵道部具有良好的信用水平和綜合實(shí)力，對其融資具有積極作用，而G公司受其本身的償債水平限制以及由于與其合作的核心企業(yè)通常不是長久的合作關(guān)系，很難利用核心企業(yè)的信用為其提供擔(dān)保，所以在中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資過程中風(fēng)險(xiǎn)相對較大。

五、結(jié)語

本文主要從中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及其風(fēng)險(xiǎn)管理角度進(jìn)行研究，對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的三種基本模式進(jìn)行分析，采用定性定量分析相結(jié)合的方法對基于中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)，設(shè)計(jì)了包含行業(yè)現(xiàn)狀、中小企業(yè)綜合實(shí)力、供應(yīng)鏈運(yùn)營水平和核心企業(yè)綜合實(shí)力四個(gè)一級指標(biāo)及其子級指標(biāo)的中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系。采用模糊綜合評價(jià)法，利用專家調(diào)查法計(jì)算隸屬度和權(quán)重值，對中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行有效評判。通過對某機(jī)電T公司和某建材G公司的比較實(shí)證檢驗(yàn)，得出中小企業(yè)償債水平、上下游中小企業(yè)和核心企業(yè)的合作水平以及核心企業(yè)的信用水平是影響中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。

作者：劉園 陳浩宇 任淮源 單位：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院 天津大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理部