保險公司財務分析關注重點分析范文

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摘要：財務分析是現(xiàn)代企業(yè)管理和決策的核心內容之一。保險公司是一類非常特殊的企業(yè)，其經營對象特殊、經營周期長、資金規(guī)模大、投資需求高以及具有顯著的負債經營性質等特點決定了保險公司財務與一般性工商企業(yè)將有所不同。保險公司財務分析不僅需要重點關注公司的財務穩(wěn)定性指標和償付能力指標，還需要考察企業(yè)資產和負債估價是否遵循了保守性原則。

關鍵詞：保險公司；財務分析；償付能力；財務穩(wěn)定性

一、引言

近年來，我國保險業(yè)發(fā)展非常迅速，不僅保費總規(guī)模已躍居全球第二，而且各類保險公司數(shù)量也從當初的中國人民保險公司1家增加至100多家。隨著公司數(shù)量的增加，保險市場的競爭逐漸加劇，各保險公司的經營效益狀況也開始出現(xiàn)分化，中國人壽、中國人保、中國平安等已躋身世界五百強前列，但部分中小保險公司的經營狀況卻不容樂觀。與普通工商企業(yè)一樣，做好財務分析工作對于促進保險公司的健康持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。作為企業(yè)財務管理的重要手段，財務分析在普通工商企業(yè)管理實踐中已經逐漸走向成熟。然而，保險公司是一類非常特殊的企業(yè)，在財務分析方面不能簡單照搬一般性的工商企業(yè)經驗，必須根據(jù)保險經營本身的特點，對某些具體的財務指標進行重點關注、重點剖析。

二、保險公司經營的特殊性

首先，保險公司經營的對象不是看得見、摸得著的各類有形商品，而是無形的人身和財產風險，這就使得保險公司不僅經營風險更加突出，而且形式多樣，其成本和費用管理等諸多方面也都與普通工商企業(yè)有著顯著的不同；其次，保險經營的周期通常較長。保險公司是先收取保費，待約定的保險事故或其它給付條件成立時，保險公司再承擔保險責任，收、付資金之間可能會存在很長的間隔。保險公司經營周期長的特點，很容易導致保險財務風險的累積；再次，保險公司經營具有顯著的負債性。保險公司所收取的大量保費，實際上是針對投保人的負債。保險公司負債經營的特性，要求保險公司在財務管理方面必須比一般性的工商企業(yè)更加穩(wěn)健。事實上，尤其對于壽險企業(yè)，國家通常不允許其破產倒閉。為防止倒閉風險，國家對保險公司的財務穩(wěn)定性及償付能力等財務指標的要求極為嚴格。此外，保險公司通常資金規(guī)模大，投資需求高。根據(jù)保監(jiān)會的相關統(tǒng)計，截至2016年末，保險資金運用余額已高達13.39萬億。而且，資金應用通常是保險公司最主要的收入來源，所以，保險公司都尤其重視資金應用。可以預計，在未來一段時期，我國保險業(yè)還將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，保險行業(yè)可運用資金余額還會進一步增加。如此龐大的資金規(guī)模，一旦有多家保險公司出現(xiàn)財務問題，勢必對整個國民經濟和社會發(fā)展造成嚴重的負面影響。

三、保險公司財務分析實踐中需重點關注的幾個問題

保險行業(yè)經營對象特殊、負債經營、經營周期長以及資金規(guī)模大、投資需求高等特點，決定了保險公司財務分析與一般企業(yè)的財務分析存在差別，關注的重點也應有所側重。筆者認為，在對保險公司進行財務分析時應重點關注幾個方面。

（一）保險公司的財務穩(wěn)定性

保險公司的財務穩(wěn)定性指標考察的是指保險公司積累的保險基金是否足以履行保險責任。如果保險公司的保費收入能夠抵付賠款支出,則認為其財務穩(wěn)定性較高;反之,則認為保險公司的財務穩(wěn)定性較低。財務穩(wěn)定性指標最直接的反映了保險公司的財務穩(wěn)定狀況。對于一般性工商企業(yè)來說，即使出現(xiàn)財務不穩(wěn)定狀況，其可能造成的社會后果通常遠不及保險公司。因此，在保險財務分析中，必須重點關注財務穩(wěn)定性指標。保險公司在業(yè)務實踐中，通常會通過擴大承保量或者增加保險標的數(shù)量等方法提高其財務穩(wěn)定性，但標的數(shù)量的擴大通常會受到可保標的數(shù)量有限性的限制，實踐中還是比較困難的。在實際考察保險公司財務穩(wěn)定性指標時，需要應用先進的數(shù)理統(tǒng)計模型和方法，對公司財務穩(wěn)定性系數(shù)進行科學的測算，不僅要關注穩(wěn)定性系數(shù)本身的大小，還需要關注保險公司的精算管理水平、再保險安排及風險控制水平等相關因素，因為這些因素都可能在未來影響到保險公司財務穩(wěn)定性的變化。

（二）保險公司的償付能力影響

保險公司生存與可持續(xù)發(fā)展的關鍵指標是償付能力。該項指標與保險公司的財務穩(wěn)定性指標密切相關，提高財務穩(wěn)定性有助于提升償付能力水平，但償付能力過低也會制約保險公司的財務穩(wěn)定性，兩者之間相互影響、相互制約。從防止保險公司經營失敗的角度看，償付能力比財務穩(wěn)定性指標更為重要，可以說是“保險公司的生命線”。世界各國的保險監(jiān)管機構都特別重視對保險公司償付能力的監(jiān)管，我國的償付能力監(jiān)管雖然起步較晚，至今尚未成為最主要的監(jiān)管方式，但第二代償付能力監(jiān)管體系已由我國率先，由此可見國家對保險公司償付能力的高度重視。根據(jù)保險公司的財務結構，借鑒美國等發(fā)達國家經驗，對于保險公司償付能力狀況的考察需重點關注兩個方面：一是短期流動性。短期流動性是指保險企業(yè)的資產能夠隨時應對理賠要求的能力，不僅要求保險公司擁有數(shù)量較多的資產，還需要這些資產在保險公司遭遇突發(fā)的理賠事件時能夠及時變現(xiàn)；二是長期償債能力。因為保險產品尤其是壽險產品的保險期限通常較長，有的長達數(shù)十年，保險公司當前所收取的保費，可能需在數(shù)十年后才被要求承擔給付義務，在此之前，保險公司到底是“賠”還是“賺”尚無法確定。因此，對于壽險企業(yè)應更加注重長期償債能力的考察。對于長期償債能力的考察，首先需關注企業(yè)的資本結構，它不僅反映了保險公司的融資渠道，還可以衡量公司對于那些提供長期資金者的保障程度；其次，需重點關注保險公司的盈利能力。盈利能力是保險公司長期負債所需資金的最可靠、最理想的保障，穩(wěn)定的收益是保險公司持續(xù)健康發(fā)展的重要保證。對于保險公司盈利能力的考察，不僅要深入了解企業(yè)的營業(yè)收入及當前和過去的利潤水平，還要關注保險投資收益的穩(wěn)定性和安全性。此外，將被考察企業(yè)的盈利狀況與同期其他保險企業(yè)的盈利狀況進行比較也是一個較為有效的方法，若被考察企業(yè)盈利良好，但其他的同行企業(yè)同期盈利更為豐厚，則不能說明該企業(yè)具有良好的盈利能力。反之，若企業(yè)盈利水平暫時不佳，但比同期其他保險企業(yè)的盈利狀況都更為理想，則可以認為該企業(yè)具有良好的盈利能力。

（三）保險公司資產、負債估價的保守程度

基于保險經營的負債性特點及損失后果的廣泛性、嚴重性等特點，國家通常要求保險公司在資產和負債的計價時遵循保守性原則，即對于資產的估價，應盡可能選擇使資產價格最低的計價方法，而對于各負債項目，則應選擇使得負債數(shù)量最大的財務計價方法，盡可能的降低公司未來的財務風險，保證持續(xù)、健康發(fā)展。而且，根據(jù)目前保監(jiān)會關于保險公司償付能力監(jiān)管的規(guī)定，保險公司的所有負債均為認可負債，而保險公司的資產中卻只有一部分可以確認為“認可資產”，主要依據(jù)是資產的風險狀況、變現(xiàn)能力。

從實踐來看，盡管國家有相關的財務規(guī)定，但保險公司在資產和負債的計價方法選擇上仍然擁有較多的自主權，比如對保險準備金的提取等，企業(yè)具有一定主觀性，而準備金又對報表利潤影響極大。因此，在分析保險公司財務狀況時，必須重點關注其資產和負債的估價是否遵循了最為保守的會計方法。

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作者：馬乾明